倉和10月營收1.68億元，年增57.4%

倉和 2026 年 10 月營收封面：單月 1.68 億元，YoY +57.4%、MoM −4.2%，公司說明主產品太陽能網版銷貨量大幅提升

倉和（6538）2026 年 10 月合併營收 1.68 億元，YoY +57.4%、MoM −4.2%。YoY 是和去年同月比，MoM 是和上個月比。

10 月營收比 9 月的 1.75 億元略少，沒有創新高。年增幅度大，有一部分是去年基期低：2025 年 10 月營收只有 1.07 億元，當月就年減 29.7%。1～10 月累計 YoY 是 +9.2%。

倉和做太陽能電池印刷用的網版。公司在營收公告中說明，10 月營收成長是「本月主產品太陽能網版銷貨量大幅提升所致」。

資料截至：月營收到 2026 年 10 月，股價到 2026 年 11 月 4 日（收盤價未還原權息）。

10月營收重點：1.68億元、年增57.4%、月減4.2%

10 月營收和 8 月同為 1.68 億元，比 9 月少 0.07 億元。單月歷史最高是 2024 年 5 月的 2.54 億元。

項目	數字
2026 年 10 月營收	1.68 億元
MoM（和 9 月 1.75 億元比）	−4.2%
YoY（和 2025 年 10 月 1.07 億元比）	+57.4%
1～10 月累計營收	13.65 億元
累計 YoY（去年同期 12.51 億元）	+9.2%
近 12 個月累計營收	15.71 億元（+4.6%）
單月歷史最高	2024 年 5 月 2.54 億元

資料來源：公開資訊觀測站、豪享看股票

YoY 放大到 57.4%，一部分來自去年基期低。2025 年 10 月營收 1.07 億元，比 2024 年 10 月減少 29.7%。2025 年 12 個月都是年減。

累計營收的成長幅度小很多。1～10 月累計 YoY 只有 +9.2%，因為 2026 年 1～5 月每個月仍是年減，6 月起才轉為年增。

延伸閱讀：YoY、MoM 與累計營收怎麼判讀，見月營收怎麼看？YoY、MoM、累計營收與成長動能判讀

倉和近 3 年月營收與年增率：2024 年 5 月 2.54 億元是單月最高，之後一路往下，2025 年 6 月到 2026 年 2 月多在 0.9 億～1.2 億元，2026 年 6 月起回升，9 月 1.75 億元、10 月 1.68 億元

近 3 年來看，倉和月營收在 2024 年上半年多在 2 億元上下，5 月 2.54 億元是單月最高。2024 年下半年起往下，2025 年 6 月到 2026 年 2 月多在 0.9 億～1.2 億元。2026 年 6 月起回升，年增率也由負轉正。

營收為什麼年增57%：太陽能網版銷量提升、美國客戶新產線放量

公司在營收公告中說明：「本月主產品太陽能網版銷貨量大幅提升所致」。

倉和登記的主要業務是網版製造與網印耗材買賣（公開資訊觀測站公司基本資料）。網版是網版印刷用的模版，太陽能電池廠用它把導電銀漿印在電池片上，形成收集電流的細線。理財周刊報導，倉和超過 85% 的業務來自太陽能光電產業。

新網版主打減少銀漿用量

倉和 2026 年 5 月法說簡報列出兩款主力新網版：

CF7 網版：可減少斷線、提升電池效率。公司表示，銀漿用量可降低約 30%，TOPCon 客戶已全面導入。
No Bridge 網版：採用全開口、移除網結的設計，可以印更細的線。公司表示，銀漿用量最高可降低 40%，BC 客戶已全面性導入，TOPCon 客戶已進行小量驗證。

TOPCon 是目前主流的 N 型太陽能電池技術；BC（背接觸）電池把電極都放在背面，正面不擋光。優分析報導，CF7 與 No Bridge 在 2026 年第一季合計占營收約五成。

銀漿是電池廠的大筆成本。IEA PVPS 指出，以 2026 年 1 月的銀價計算，銀漿約占 TOPCon 電池生產成本 20%～30%。理財周刊報導，銀價居高不下，讓電池廠減少銀漿用量的需求增加。

美國客戶新產線帶動出貨

優分析 9 月報導，美國一家大型太陽能客戶在喬治亞州建置年產能 3.3GW 的電池產線，2026 年第二季先啟動約 0.5GW。新產線初期每 GW 需要的網版數量，明顯高於成熟產線，帶動倉和 6、7 月營收快速增加。

同一篇報導指出，倉和 7 月非中國市場的營收占比首度超過中國，主要來自美國與印度。報導也提到，倉和台灣產能比 2026 年上半年增加一倍。

第一季獲利由虧轉盈

倉和 2026 年第一季營收 3.08 億元，稅後淨利 0.33 億元，每股盈餘（EPS）0.90 元。前一季 2025 年第四季虧損 0.12 億元，EPS −0.32 元；2025 年第一季 EPS 1.03 元（法說簡報）。

第一季毛利率 38.53%，比 2025 年第四季的 34.94% 高。優分析報導，第二季毛利率再升到 41.12%。

太陽能電池、模組廠怎麼分工，TOPCon 和 PERC 差在哪，見太陽能概念股有哪些？太陽能電池、模組與逆變器廠商。

近一年營收趨勢：2026年6月起轉為年增

倉和月營收在 2026 年 1 月落到 0.90 億元，6 月起連續 4 個月月增。下表挑出幾個轉折月份。

倉和單月營收轉折（億元）

月份	營收	YoY	MoM
2025 年 6 月	0.93	−52.0%	−32.8%
2025 年 10 月	1.07	−29.7%	−12.9%
2026 年 1 月	0.90	−37.7%	−13.5%
2026 年 6 月	1.36	+46.5%	+12.2%
2026 年 7 月	1.57	+63.4%	+15.9%
2026 年 9 月	1.75	+43.1%	+4.2%
2026 年 10 月	1.68	+57.4%	−4.2%

資料來源：公開資訊觀測站、豪享看股票

2026 年 1 月是近 2 年低點：1 月營收 0.90 億元，是近 24 個月最低。2025 年 6 月到 2026 年 2 月，月營收多在 0.9 億～1.2 億元。
2026 年 6 月轉為年增：6 月 YoY +46.5%。在這之前，2024 年 11 月到 2026 年 5 月每個月都是年減。
6～9 月連續 4 個月月增：9 月營收 1.75 億元，是近 24 個月最高。10 月 MoM −4.2%，月增走勢暫停。

和單月歷史最高的 2024 年 5 月 2.54 億元相比，10 月 1.68 億元還少 0.86 億元。

股價表現：10月下跌18.4%，2026年以來上漲309.8%

倉和 10 月股價下跌 18.4%，2026 年以來上漲 309.8%。股價反映的是市場預期，不一定和營收同步。

期間	收盤價（元）	漲跌幅
10 月（9/30→10/30）	356.00→290.50	−18.4%
2026 年以來（2025/12/31→11/4）	67.10→275.00	+309.8%
11/2（營收公告當天）	274.50	−5.5%
11/3	250.00	−8.9%
11/4	275.00	漲停（+10.0%）

資料來源：證券櫃檯買賣中心；收盤價未還原權息

10 月營收在 11 月 2 日收盤後才公告，當天股價漲跌和營收無關。11 月 2 日倉和跌 5.5%，加權指數跌 0.65%，櫃買指數跌 0.28%。

公告後第一個交易日 11 月 3 日，倉和跌 8.9%，收 250 元。同一天大盤重挫，加權指數跌 1,612.60 點（−3.59%），是史上第 7 大跌點。櫃買指數跌 6.42%，外資在上市市場賣超 1,073.07 億元。

11 月 4 日倉和收漲停 275 元，成交值約 7.6 億元。這天加權指數跌 0.83%，盤中最多跌 1,451 點後拉回。櫃買指數跌 0.58%，外資在上市市場賣超 1,499.00 億元。

10 月股價波動也大。依鉅亨網盤中速報，倉和 10 月 5 日、6 日盤中觸及跌停。10 月 7 日開盤後先觸及跌停 272 元，之後拉到漲停 332 元；10 月 30 日盤中觸及跌停 285 元。

公司在 9 月 8 日公告股票多次達到注意交易資訊標準，10 月 6 日又公告可轉債「倉和一」達到注意交易資訊標準。

常見問題

Q1：倉和是做什麼的公司？

倉和是網版製造商，也賣網印耗材。官網的網版分成太陽能、光電、生技、被動元件 4 類，另有電子印刷代工，用在生醫晶片、電子元件與感測器。營收以太陽能電池用網版為主。

Q2：網版在太陽能電池製程做什麼？

太陽能電池表面有很多細線，用來收集電流。電池廠用網版把導電銀漿印到電池片上，線印得越細，用的銀漿越少。倉和的 CF7、No Bridge 網版就是主打減少銀漿用量。

Q3：倉和10月營收年增57.4%，為什麼累計只年增9.2%？

2026 年 1～5 月倉和每個月營收都是年減，6 月起才轉為年增。所以單月年增幅度大，1～10 月累計 YoY 只有 +9.2%。