里奇豪
MACD（指數平滑異同移動平均線）是用兩條指數移動平均線（EMA）的差距，描述趨勢方向與力道的指標。常用參數是 12、26、9：DIF 是 12 日 EMA 減 26 日 EMA，MACD 訊號線是 DIF 的 9 日 EMA，柱狀體是 DIF 減 MACD。
DIF 由下往上穿過 MACD 稱為黃金交叉，通常代表轉強；柱狀體由負轉正、逐漸變長，代表多方動能增強。股價創新高、DIF 卻沒有跟著創新高稱為頂背離，通常代表漲勢的動能減弱；底背離則剛好相反。
本文用長榮、金像電、台達電、力成、緯穎與環球晶的實際走勢，說明 MACD 的組成、黃金交叉、零軸、柱狀體與背離；資料與圖表都來自豪享看股票。案例是事後挑選的，用來說明 MACD 通常的樣子。
延伸閱讀：均線是什麼
MACD 是什麼？由哪三個部分組成？
MACD 由傑拉德．阿佩爾（Gerald Appel）在 1970 年代後期提出。1980 年代，湯瑪斯．阿斯普雷（Thomas Aspray）再加上柱狀體。它把兩條均線相減，同時描述趨勢與動能；動能指的是價格變化的速度。
台灣看盤軟體的名稱和英文資料不太一樣。最容易混淆的是，在台灣「MACD」除了是整個指標的名稱，也常用來稱呼訊號線。
MACD 三個組成的名稱對照
| 台灣常見名稱 | 英文名稱 | 計算方式 | 白話說明 |
|---|---|---|---|
| DIF（快線、差離值） | MACD line | 12 日 EMA － 26 日 EMA | 短期平均價比長期平均價高多少 |
| MACD（慢線、訊號線，也標為 DEM 或 DEA） | Signal line | DIF 的 9 日 EMA | DIF 的平均，走得比較慢 |
| 柱狀體（OSC） | MACD histogram | DIF － MACD | 快線與慢線之間的距離 |
資料來源：StockCharts ChartSchool、維基百科、富邦證券電子交易網
MACD 怎麼計算？
MACD 的原料是 EMA（指數移動平均）。EMA 和一般均線一樣是平均價，但越近的價格權重越高，所以轉向比簡單移動平均快。
今日 EMA ＝ 昨日 EMA ＋ α ×（今日價格 － 昨日 EMA），α ＝ 2 ÷（N ＋ 1）
12 日 EMA 的 α 約 0.154，26 日約 0.074，9 日是 0.2。α 越大，EMA 越貼近最新價格。有了兩條 EMA，MACD 的三個數值依序這樣算：
DIF ＝ 12 日 EMA － 26 日 EMA
MACD ＝ DIF 的 9 日 EMA
柱狀體 ＝ DIF － MACD
DIF 大於 0，代表短期平均價高於長期平均價；柱狀體大於 0，代表 DIF 在 MACD 上方。
以長榮（2603）2021 年秋天為例：10 月 18 日股價跌到低點附近，12 日 EMA 比 26 日 EMA 低 10.25 元，當天的 DIF 就是 -10.25。之後股價回升，11 月 8 日，12 日 EMA 向上穿過 26 日 EMA，DIF 也在同一天由負轉正，約 0.59。
補充：部分台灣看盤軟體不是用收盤價計算 EMA，而是用「需求指數」，也就是（最高價＋最低價＋2 × 收盤價）÷ 4。各軟體 EMA 起始值的算法也不盡相同，所以同一檔股票的 MACD 數值，在不同軟體上可能略有差異。本文實例圖依台灣常見的命名，畫出 DIF、MACD（訊號線）與 OSC（柱狀體）；豪享看股票的線圖則標示為 DIF、DEA 與 MACD，柱狀體是 2 ×（DIF － DEA），方向相同、數值不同。
MACD 黃金交叉與死亡交叉代表什麼？
黃金交叉是 DIF 由下往上穿過 MACD，死亡交叉是 DIF 由上往下穿過 MACD。DIF 反映短期與長期平均價的差距，MACD 是 DIF 的平均；DIF 往上穿過 MACD，代表最近幾天的價格變化轉強，買方力道增加。
黃金交叉通常代表轉強，預期接下來偏多；死亡交叉通常代表轉弱，預期接下來偏空。交叉當天，柱狀體也會跟著由負轉正，或由正轉負。
假設有一家公司叫做豪享公司，股價從 130 元每天跌 1 元到 100 元，再每天漲 1 元。漲到 103 元時，DIF 就往上穿過 MACD，出現黃金交叉。
MACD 交叉怎麼看？
- 看交叉發生在零軸哪一側：零軸下方、股價跌一段之後的黃金交叉，通常代表跌勢後轉強；零軸上方的黃金交叉，通常視為漲勢延續。
- 看柱狀體有沒有跟著變長：交叉之後紅柱逐漸變長，代表轉強的力道在增加。
- 搭配均線與成交量：交叉時股價站回月線、成交量放大，通常更受重視，可以搭配均線與量價關係一起看。
實際案例：金像電 2025 年 10 月低檔黃金交叉之後轉強
金像電（2368）2025 年 8 月 29 日收 505 元，之後股價回落，10 月 23 日最低跌到 388.5 元。這段期間 DIF 逐漸下滑，10 月下旬 DIF 與 MACD 都在零軸下方。
10 月 30 日 DIF 回升到 -6.81，向上穿過 MACD 的 -7.75，出現黃金交叉，柱狀體也由負轉正，當天收 423.5 元。之後股價轉強，11 月 3 日 DIF 升到零軸之上。
20 個交易日後的 11 月 27 日，金像電收在 627 元，比 10 月 30 日上漲約 48%。
DIF 在零軸上方或下方代表什麼？
DIF 大於 0，代表 12 日 EMA 高於 26 日 EMA，也就是短期平均價高於長期平均價。DIF 由下往上穿越零軸，就等於 12 日 EMA 與 26 日 EMA 出現黃金交叉，所以 MACD 也可以看成「均線的均線」。
DIF 在零軸之上，通常代表多頭趨勢，預期漲勢延續；DIF 在零軸之下，通常代表空頭趨勢。DIF 守在零軸之上的時間越長，通常代表漲勢越穩。
DIF 穿越零軸要等兩條 EMA 交叉，出現的時間比 DIF 與 MACD 的交叉晚。以前面的豪享公司為例，各訊號出現的時間如下：
豪享公司從低點回升後，各訊號出現的時間
| 訊號 | 低點後第幾個交易日 | 當時股價 |
|---|---|---|
| DIF 由下往上穿過 MACD | 第 3 天 | 103 元 |
| 5 日均線向上穿過 20 日均線 | 第 8 天 | 108 元 |
| DIF 由下往上穿過零軸 | 第 15 天 | 115 元 |
假設股價從 130 元每天跌 1 元到 100 元，再每天漲 1 元
DIF 與 MACD 的交叉反應快，適合觀察短期動能的轉折。DIF 穿越零軸反應慢，代表的趨勢通常比較明確。
零軸怎麼看？
- 看 DIF 停在零軸哪一側：DIF 連續多天停在零軸之上，通常代表趨勢偏多；停在零軸之下，通常代表趨勢偏空。
- 零軸上方的死亡交叉，常是漲勢中的回檔：DIF 還在零軸之上時出現死亡交叉，代表短期動能放慢；DIF 跌破零軸，轉弱才比較明確。
- 搭配均線確認：DIF 在零軸之上時，股價通常也站在往上走的月線、季線之上，兩者一起看，趨勢比較明確。
實際案例：台達電 2025 年 DIF 連續 133 天在零軸之上
台達電（2308）2025 年 4 月 9 日最低跌到 275 元。4 月 23 日 DIF 先向上穿過 MACD，5 月 8 日再升到零軸之上，當天收 372 元。
之後到 11 月 17 日，DIF 連續 133 個交易日都在零軸之上。這段期間股價有 9 成的交易日收在月線之上，收盤只有 5 月 19 日 1 天略低於季線。
10 月 28 日台達電收盤最高 1,075 元。期間 6 月 17 日除息 7 元，用還原權息的股價計算，5 月 8 日到 10 月 28 日約上漲 194%。
這段期間 DIF 和 MACD 出現 5 次死亡交叉，DIF 都守在零軸之上，前 4 次之後都再出現黃金交叉，股價也繼續上漲。第 5 次死亡交叉在 10 月 20 日，11 月 18 日 DIF 跌到 -4.66，回到零軸下方。
MACD 柱狀體代表什麼？
柱狀體是 DIF 減 MACD，也就是快線與慢線之間的距離。柱狀體在零軸上方（紅柱）代表 DIF 在 MACD 之上；柱狀體變長，代表兩條線越拉越開，短期動能正在加快。
柱狀體由負轉正，代表多方動能增強，通常預期轉強；紅柱逐漸變長，通常預期漲勢延續。紅柱開始縮短，代表動能減弱，通常預期漲勢放緩，進入整理或拉回；綠柱縮短則代表跌勢的動能減弱。
柱狀體怎麼看？
- 看顏色變化：柱狀體由綠翻紅就是黃金交叉，由紅翻綠就是死亡交叉。
- 看長短變化：紅柱越來越長，代表上漲的力道在增加；紅柱開始縮短，代表力道減弱。
- 縮短不等於下跌：柱狀體縮短時，股價可能只是漲得比較慢；柱狀體翻綠、股價跌破短期均線，轉弱才比較明確。
實際案例：力成 2025～2026 年柱狀體變長再縮短
力成（6239）2025 年 12 月 8 日 DIF 向上穿過 MACD，柱狀體由負轉正，當天收 160 元。之後紅柱逐漸變長，股價也跟著上漲。
2026 年 1 月 16 日柱狀體 7.7 是這段最長，股價收 263 元，比 12 月 8 日上漲約 64%。之後紅柱逐漸縮短，股價漲勢放慢，收盤在 239.5 到 263.5 元之間整理。
1 月 29 日柱狀體翻成綠柱，出現死亡交叉，當天收 255.5 元。之後股價轉弱，3 月 9 日收在 202.5 元。
MACD 背離是什麼？
MACD 背離是股價和 DIF 或柱狀體的方向不一致。股價創新高，DIF 或柱狀體卻沒有跟著創新高，稱為頂背離；股價創新低，DIF 或柱狀體卻沒有跟著創新低，稱為底背離。
頂背離通常代表漲勢的動能減弱，預期可能轉弱；底背離通常代表跌勢的動能減弱，預期可能止跌反彈。
背離怎麼看？
- 比較兩次高點或低點：股價的第二個低點比第一個低，DIF 的第二個低點卻比較高，才算底背離；頂背離反過來看。
- 等交叉或價格確認：底背離之後出現黃金交叉、股價站回短期均線，轉強才比較明確；頂背離之後出現死亡交叉，轉弱才比較明確。
- 背離可能不只出現一次：趨勢強勁時，可能先出現好幾次背離，方向才真正改變。
實際案例：緯穎 2026 年 3 月的底背離
緯穎（6669）2026 年 1 月 30 日收 3,575 元，當天 DIF 是 -175.7。3 月 31 日股價跌到 3,300 元，比 1 月 30 日更低；DIF 卻是 -142.0，比前一次高，形成底背離。
4 月 10 日 DIF 向上穿過 MACD，出現黃金交叉。之後股價轉強，20 個交易日後的 5 月 11 日收在 5,340 元，比 4 月 10 日上漲約 47%。
實際案例：環球晶 2025 年 10 月的頂背離
環球晶（6488）2025 年 10 月 21 日收盤 541 元，比 9 月 22 日的 511 元更高；DIF 卻從 33.9 降到 24.2，形成頂背離。
10 月 28 日 DIF 向下穿過 MACD，出現死亡交叉。之後股價轉弱，20 個交易日後的 11 月 19 日收在 348 元，比 10 月 21 日下跌約 36%；11 月 21 日最低跌到 333 元。
使用 MACD 時要注意什麼？
MACD 適合用來確認趨勢與動能，使用時可以注意下面 4 點：
- MACD 會落後股價：MACD 由均線構成，又多平滑了一層，交叉出現時股價通常已經走了一段。例如金像電黃金交叉當天，收盤已比 10 月 23 日的最低價高約 9%。
- 盤整時交叉會來回出現：股價在區間內上下來回時，12 日與 26 日 EMA 會靠在一起，DIF 貼著零軸和 MACD 反覆交叉。這時可以改看支撐與壓力。
- 除權息會影響數值：除權息當天參考價往下調整，用原始股價計算的 EMA 也會被拉低。判斷趨勢時，可以搭配還原權息的線圖。
- 先想好看錯怎麼辦：買進前先設定停損原則與部位大小，看錯時才有依循。
常見問題
Q1：MACD 參數 12、26、9 是什麼意思？可以調整嗎？
12 與 26 是計算 DIF 的兩條 EMA 天數，9 是訊號線的 EMA 天數。這組參數是多數看盤軟體的預設值，屬於市場慣例；調短會更靈敏、交叉更多，調長則更平滑、反應更慢。
Q2：MACD 和 KD 指標有什麼不同？
KD 把收盤價在一段期間高低區間中的位置，換算成 0 到 100 的數值，反應較快，強勢行情中容易停在高檔。MACD 沒有固定上下限，描述短期與長期平均價的差距，反應較慢，比較適合看中期趨勢。
Q3：MACD 數值越大，代表股票越強嗎？
不能這樣比較。DIF 是兩個價格相減，單位是元，高價股的數值天生比較大，例如本文的緯穎 DIF 是 -175.7，金像電只有 -6.81。想比較不同股票，可以改看把差距換算成百分比的 PPO（Percentage Price Oscillator）。
Q4：MACD 適合看短線還是長線？
MACD 通常被歸類為偏中期的指標。用在週 K 線上會更平滑，適合看更長的趨勢，但反應也更慢。
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