里奇豪
衛星地面設備是低軌衛星網路在地面上的設備，主要有裝在用戶端的使用者終端，以及營運商自建的閘道站。使用者終端負責和衛星收發訊號，閘道站再把流量接到光纖網路。
需求來自衛星寬頻用戶快速增加。美國衛星產業協會（SIA）統計，2025 年全球衛星寬頻用戶年增 62%，超過 1,000 萬；Amazon Leo 等新星系也陸續推出自己的終端。
營收來源分成終端代工、射頻模組、地面站設備與營運代理。台股相關公司有啟碁、台揚、耀登、仁寶、友訊、中華電與鴻海。
資料截至：股價到 2026 年 9 月 29 日，月營收到 2026 年 8 月。
延伸閱讀：低軌衛星是什麼
衛星地面設備有哪些？使用者終端和閘道站差在哪？
低軌衛星網路分成太空段與地面段。地面段的設備有使用者終端、閘道站，以及地面站機房裡的網路設備。
衛星地面設備的種類
| 設備 | 裝在哪裡 | 主要零件與功能 | 台股相關公司 |
|---|---|---|---|
| 使用者終端（UT） | 用戶屋頂、車輛、船舶 | 相位陣列天線、射頻前端、數據機，套件含路由器與電源 | 啟碁、耀登、仁寶 |
| 射頻收發器 | 終端與閘道站內 | BUC 升頻發射、LNB 降頻接收 | 台揚 |
| 閘道站（Gateway） | 營運商地面站 | 大型天線、功率放大器、低雜訊放大器 | 台揚（射頻前端）、昇達科（元件） |
| 地面站網路設備 | 閘道站機房、網路節點 | 交換器、伺服器、光纖 | 友訊 |
| 營運與代理 | 電信商 | 站點建置、服務銷售 | 中華電 |
資料來源：各公司 2025 年報、法說簡報與媒體報導
低軌終端和衛星電視天線最大的差別，是要追著衛星跑。低軌衛星距離地面約數百到 2,000 公里，移動很快，終端要持續追蹤並切換衛星。
因此低軌終端多用相位陣列天線，用電子方式改變波束方向，不靠馬達轉動。台揚與耀登的 2025 年報，都把 Ka、Ku 頻段的相位陣列終端列為產品或研發重點。
閘道站由營運商自建，用大型天線和衛星連線，再接到光纖骨幹網路。以中華電代理的 OneWeb 為例，中華電 2024 年表示，訊號經日本、關島與泰國的地面站中轉到台灣。
各營運商使用的頻段不同，終端規格也不同：
- OneWeb：用 Ku 頻段，以企業客戶為主。
- Starlink：同時用 Ka、Ku 與 V 頻段，以個人用戶為主。
- Amazon Leo（原 Kuiper）：用 Ka 頻段，以個人用戶為主。
- Telesat：用 Ka 頻段，以企業客戶為主。
資料來源：台揚 2025 年 12 月法說簡報
衛星地面設備產業鏈有哪些環節？
衛星地面設備產業鏈分成上游零組件、中游設備製造，以及下游營運商。多數終端由營運商訂規格，再交給代工廠生產。
- 上游：射頻晶片、天線元件、陶瓷基板與高頻 PCB，詳見衛星射頻元件與衛星 PCB。
- 中游：終端代工有啟碁、仁寶與耀登，射頻收發器有台揚，地面站交換器有友訊。
- 下游：Starlink、OneWeb、Amazon Leo 等營運商與代理的電信商，詳見國際星系與台灣衛星計畫。
營運商也會自己生產終端。媒體報導，SpaceX 在美國德州 Bastrop 的終端工廠 2023 年 7 月啟用，產能每週約 9 萬套。
衛星地面設備的需求從哪裡來？
地面設備的需求跟著衛星寬頻用戶走。每多一個用戶就多一套終端，用戶變多，營運商也要擴建閘道站。
衛星產業的最新統計與預估
| 指標 | 數字 | 來源 |
|---|---|---|
| 全球衛星寬頻用戶 | 2025 年超過 1,000 萬，年增 62% | SIA，2026 年 5 月 |
| 衛星地面段營收 | 2025 年 1,652 億美元，年增 6% | SIA，2026 年 5 月 |
| 地面網路設備營收 | 2025 年年增 8% | SIA，2026 年 5 月 |
| 全年部署的衛星 | 2025 年 4,434 顆，年增 65% | SIA，2026 年 5 月 |
| 衛星寬頻固定訂閱數 | 2025 年底約 900 萬，2031 年底約 3,000 萬 | 愛立信行動趨勢報告 |
| 低軌衛星市場規模 | 2025 年 118 億美元，2030 年逾 206 億美元 | MarketsandMarkets |
資料來源：美國衛星產業協會 2026 年 5 月報告；愛立信預估引自啟碁 2025 年報，MarketsandMarkets 預估引自耀登 2025 年報
SIA 的地面段包含導航設備與衛星電視接收設備，不全是低軌終端。後兩項是研究機構的預估，計算範圍也不同。
需求成長有 4 個來源：
- Starlink 用戶增加：SpaceX 第 2 季財報顯示，Starlink 用戶 2026 年 6 月底達 1,200 萬。啟碁 6～8 月營收年增 8～9 成，媒體寫美系低軌衛星客戶拉貨強勁。
- 新星系推出終端：Amazon 2025 年 11 月把 Kuiper 改名 Amazon Leo，公布 3 款終端。媒體報導，Amazon 預計 2026 年內開始商用。
- 移動與企業應用：啟碁年報指出，低軌寬頻從偏鄉固定寬頻，延伸到車輛、船舶與飛機。
- 政府韌性與本地服務：中華電 2025 年 6 月取得 OneWeb 商用許可，已鋪設 700 多個地面接收站點。這些是用戶端的終端站點，不是閘道站。
Amazon Leo 三款終端規格
| 終端 | 尺寸 | 重量 | 最高下載速度 |
|---|---|---|---|
| Leo Nano | 7×7 吋 | 2.2 磅 | 100 Mbps |
| Leo Pro | 11×11 吋 | 5.3 磅 | 400 Mbps |
| Leo Ultra | 20×30 吋 | 43 磅 | 1 Gbps |
資料來源：Satellite Today，2025 年 11 月 13 日
衛星地面設備缺貨嗎？
衛星地面設備吃緊的是零組件，加上新設備認證與產地要求，拉長了供應商切入的時間。
供給面的限制有 4 個：
- 料件吃緊：啟碁 2026 年 5 月法說表示，今年最大挑戰是缺料與漲價。公司說記憶體等零件漲價已反映給客戶，但還無法滿足全部訂單。
- 認證時間長：營運商導入新供應商要重新驗證。台揚 2025 年 10 月營收年增 207.2%，公告寫產品通過客戶認證驗收。
- 產地與法規要求：啟碁年報寫到，因應客戶產品組合調整與供應鏈移轉，擴大越南、墨西哥廠。友訊表示，地面站交換器全部台灣製造，並符合美國國防授權法（NDAA）。
- 營運商進度影響出貨：台揚年報指出，2025 年一家客戶處理設備相容性問題，另一家客戶的衛星接收故障。兩大客戶的出貨因此延緩。
需求面最強的是 Starlink 終端。其他營運商多在部署初期，地面設備訂單會跟著發射與商用時程起伏。
衛星地面設備的營收從哪裡來？
地面設備公司有 5 種賺錢方式，多數公司沒有單獨揭露低軌衛星營收。
- 終端代工：按台出貨給營運商，營收跟著新增用戶與換機需求，例如啟碁、仁寶、耀登。
- 射頻模組：BUC 與 LNB 等收發器，賣給營運商指定的系統整合商與天線廠，例如台揚。
- 研發設計費：新終端開發階段收取的 NRE 費用。台揚年報寫到，低軌新產品已有量產出貨與 NRE 貢獻營收。
- 地面站設備：閘道站射頻前端與機房交換器，營收跟著閘道站建置進度，例如台揚、友訊。
- 營運與代理：電信商代理衛星服務、建置站點，例如中華電。
衛星地面設備相關公司的營收結構
| 公司 | 官方揭露的營收結構 | 低軌相關占比 |
|---|---|---|
| 啟碁 | 無線通訊產品 96.85%；美洲 70.72%（2025 年） | 未揭露，市場推估約一成 |
| 台揚 | 衛星通訊與行動基地台兩大類；美洲 53%（2025 年） | 未揭露 |
| 耀登 | 射頻天線 67.95%，含低軌衛星終端；量測設備 26.96%（2025 年） | 未揭露 |
| 仁寶 | 筆電 66%、非筆電 34%（2026 年第 2 季） | 未揭露 |
| 中華電 | 衛星營收目標每年 10 億元（媒體報導） | 約 2025 年營收的 0.4%（自算） |
| 友訊 | 2025 年營收 133.7 億元 | 交換器 9 月起出貨 |
資料來源：各公司 2025 年報、法說簡報、月營收與媒體報導
啟碁 2025 年營收 1,102.5 億元。媒體引述市場推估，低軌產品約占一成，換算約 110 億元（豪享生活自算），公司沒有公布這個數字。
啟碁 2025 年月營收大致持平，2026 年 6 月起年增率升到 8～9 成。公告備註都寫客戶需求增加。
台股衛星地面設備相關公司：誰做什麼？
查證後，台股有衛星地面設備或終端業務的相關公司如下。昇達科以元件為主，細節放在衛星射頻元件。
衛星地面設備台股相關公司
| 公司（代號） | 在地面段的角色 | 切入狀態 |
|---|---|---|
| 啟碁（6285） | 低軌衛星寬頻終端設備 | 已出貨 |
| 台揚（2314） | Ku、Ka 頻段收發器，閘道站射頻前端 | 已出貨 |
| 耀登（3138） | 低軌衛星使用者終端、陣列天線模組 | 產品已推出，4 月小量測試 |
| 仁寶（2324） | 低軌衛星地面接收器 | 已導入（媒體報導） |
| 友訊（2332） | Starlink 地面站交換器 | 首批 2 萬台，9 月起出貨 |
| 中華電（2412） | OneWeb 代理、地面接收站點 | 營運中 |
| 鴻海（2317） | 使用者終端研發 | 研發展示（媒體報導） |
| 昇達科（3491） | 地面站與終端用射頻元件 | 已出貨 |
資料來源：各公司年報、法說簡報、月營收公告與媒體報導
啟碁（6285）：年報把「低軌道衛星寬頻終端設備」列為目前產品，也在開發低軌使用者終端天線。媒體報導啟碁出貨 SpaceX 用戶端設備多年，董事長謝宏波表示無法評論單一客戶。8 月營收 157.04 億元，年增 81.2%。
台揚（2314）：做衛星收發器、閘道站射頻前端，也代工相位陣列終端模組。公司簡報以代稱寫客戶，Ku 頻段 BUC 通過 O 公司認證，2021 年起供貨。Ka 頻段收發器 2024 年量產交付加拿大 T 公司，媒體報導為 Telesat。2025 年營收 16.78 億元、稅後淨損 6.49 億元。
耀登（3138）：天線廠，年報把「低軌道衛星接收設備」列在射頻天線產品中。終端產品以 Ka、Ku 頻段為核心，也提供衛星地面收發設備的認證服務。射頻天線占 2025 年營收 67.95%。媒體報導，公司 4 月表示衛星產品仍在小量測試，預計第 3 季開始出貨。
仁寶（2324）：筆電代工廠，和工研院合作開發國產低軌衛星地面終端通訊系統。媒體報導，仁寶的低軌衛星地面接收器已獲歐洲衛星通訊商導入。筆電仍占第 2 季營收 66%。
友訊（2332）：網通品牌廠，切入 Starlink 地面站的數據交換節點專用交換器。執行長張家瑞受訪表示，首批訂單 2 萬台，9 月開始出貨，產品全部台灣製造。
中華電（2412）：電信商，2025 年 6 月以 OneWeb 取得低軌衛星商用許可，已鋪設 700 多個地面接收站點。公司也規劃在台灣建置 SES 中軌衛星的閘道站。媒體報導，中華電看好衛星相關營收未來每年可望貢獻 10 億元。
鴻海（2317）：媒體報導，鴻海 2024 年展出和富智康、夏普合作開發的低軌衛星使用者終端。2025 年 12 月再展示 Ku、Ka 頻段用戶終端。
昇達科（3491）：做衛星、地面站與使用者終端用的射頻元件。8 月營收年增 93.2%，公告寫低軌衛星產業需求增長。
衛星地面設備股的營收與股價比較
下表比較 8 家公司 2026 年 1～8 月累計營收年增率，和 2026 年以來的股價漲跌幅。股價用還原權息收盤價，從 2025 年 12 月 31 日算到 2026 年 9 月 29 日。
衛星地面設備相關公司營收與股價比較
| 公司（代號） | 1～8 月累計營收年增率 | 8 月單月年增率 | 2026 年以來漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 啟碁（6285） | +37.8% | +81.2% | +138.8% |
| 昇達科（3491） | +73.4% | +93.2% | +123.6% |
| 友訊（2332） | +8.6% | +5.2% | +33.6% |
| 仁寶（2324） | +18.3% | +14.5% | +22.9% |
| 中華電（2412） | +9.5% | +25.6% | +14.6% |
| 鴻海（2317） | +39.7% | +52.0% | +11.9% |
| 耀登（3138） | +7.3% | -8.2% | -7.8% |
| 台揚（2314） | +19.7% | -48.9% | -51.2% |
資料來源：豪享看股票，月營收與還原權息收盤價
- 營收與股價都大幅成長：啟碁、昇達科營收年增 38%～73%，股價上漲 124%～139%。
- 股價漲幅大於營收成長：友訊營收年增 8.6%、股價上漲 33.6%，地面站交換器 9 月才開始出貨。
- 營收成長大於股價漲幅：鴻海營收年增 39.7%、股價上漲 11.9%，營收成長主要來自伺服器。
- 營收主力不是衛星：仁寶、中華電營收年增 9.5%～18.3%，股價上漲 14.6%～22.9%。
- 單月營收轉為年減：耀登、台揚 8 月營收年減 8.2%、48.9%，股價漲跌幅為 -7.8%、-51.2%。台揚 1～6 月營收年增，7 月起轉為年減。
股價反映市場對未來的預期，營收是已經發生的結果，兩者不一定同步。地面設備營收跟著營運商出貨時程變動，單月起伏大。
最近誰在切入衛星地面設備？
2025 年下半年以來，新進者以網通品牌廠友訊、筆電代工廠仁寶為代表，既有廠商則以啟碁擴大海外產能為主。多數新進者仍在研發展示、技術驗證或首批出貨階段。
衛星地面設備最近的切入與出貨
| 日期 | 公司 | 內容 | 類型（依據） |
|---|---|---|---|
| 2025-10 | 台揚 | 產品通過客戶認證驗收，10 月營收年增 207.2% | 已出貨（月營收公告） |
| 2025-12 | 鴻海 | 國際研討會展示 Ku、Ka 頻段用戶終端 | 研發展示（媒體報導） |
| 2026 年初 | 中華電 | 與 SES 簽合作備忘錄，規劃在台建置中軌衛星閘道站 | 擴產計畫（媒體報導） |
| 2026-03-11 | 仁寶 | 與工研院參加美國衛星展，展示地面設備端對端驗證 | 技術合作（媒體報導） |
| 2026-05-07 | 啟碁 | 法說把低軌衛星列為成長產品線 | 既有廠商（法說，媒體報導） |
| 2026-05-28 | 啟碁 | 年報寫到擴大越南、墨西哥廠生產規模 | 擴產（年報） |
| 2026-06-04 | 仁寶 | 地面接收器獲歐洲衛星通訊商導入 | 已導入（媒體報導） |
| 2026-06～08 | 啟碁 | 月營收年增 81%～90%，公告寫客戶需求增加 | 已出貨（月營收公告） |
| 2026-07-09 | 友訊 | 供應 Starlink 地面站交換器，9 月起出貨 | 新進者、已接單（公司說明，媒體報導） |
| 2026-07-22 | 友訊 | 首批訂單 2 萬台，產品符合 NDAA | 已接單（公司說明，媒體報導） |
| 2026-09-29 | 仁寶、智易 | 與工研院合作使用者終端與陣列天線 | 研發合作（媒體報導） |
資料來源：各公司公告、年報、法說會與媒體報導
衛星地面設備未來怎麼發展？
地面設備的訂單會跟著新星系商用與用戶成長。啟碁年報引述愛立信預估，全球衛星寬頻固定訂閱數 2025～2031 年的年複合成長率約 22%。
- Amazon Leo 商用：FCC 核准的星系是 3,232 顆，Amazon 官網寫 2026 年 7 月 2 日累計發射 396 顆。Amazon 表示 2026 年內開始初期服務。
- Telesat：台揚簡報指出，Lightspeed 星系 2026 年底發射探路衛星，2027 年起大量部署。台揚已量產 Telesat 終端用的 Ka 頻段收發器。
- 終端換代：營運商推出新一代終端時，天線、射頻與機構都會改規格，供應商要重新認證。
- 手機直連與 NTN：啟碁年報指出，3GPP Release 17 起把衛星通訊納入 5G 非地面網路規範。這會降低對專屬設備的依賴。
- 台灣自主計畫：行政院 2026 年 7 月表示，政府投入 710 億元推動第三期國家太空科技發展長程計畫。台揚參與國家太空中心的相位陣列天線研發，仁寶與工研院合作地面終端。
追蹤衛星地面設備，可以看 4 個指標：
- 營運商用戶數與發射進度：SIA 年度報告、Starlink 用戶數，以及 Amazon Leo 商用時程。
- 終端廠月營收與公告備註：啟碁、台揚單月起伏大，看累計年增率與備註，詳見月營收怎麼看。
- 新進者首批出貨：友訊交換器 9 月起出貨，以及仁寶地面接收器的後續訂單。
- 料件價格：記憶體與射頻元件的價格與供貨。
衛星地面設備有哪些產業風險？
- 客戶集中：啟碁最大客戶占 2025 年營收 13.75%，台揚前三大客戶合計約五成。
- 營運商自製：SpaceX 在德州自設終端工廠，外包比重可能隨營運商擴產而改變。
- 產地與法規：營運商要求分散產地、符合美國採購規範，供應商要投資海外產能與認證。
- 營運商進度：衛星故障、設備相容性或發射延後，都會讓終端出貨延緩，例如台揚 2025 年。
- 料件漲價：記憶體漲價時，終端廠要和客戶協商轉嫁，毛利率可能受影響。
- 技術替代：手機直連衛星與 NTN，會讓部分應用不需要獨立終端。
- 題材與營收落差：中華電衛星營收目標約占營收 0.4%，題材熱度不等於營收占比。
常見問題
Q1：Starlink 的碟型天線是台灣做的嗎？
SpaceX 在美國德州設有終端工廠。媒體報導啟碁出貨 SpaceX 用戶端設備多年，公司表示不評論單一客戶。
Q2：使用者終端和閘道站差在哪？
使用者終端裝在用戶端，服務一個家庭、車輛或船舶。閘道站由營運商自建，集中收發大量用戶的流量，再接到光纖網路。
Q3：Ku 頻段和 Ka 頻段差在哪？
兩者都是衛星通訊常用的微波頻段名稱，Ka 頻段的頻率比 Ku 頻段高。頻率越高，可用頻寬越大，但訊號較容易受下雨影響。
Q4：低軌衛星概念股都有地面設備營收嗎？
不一定。中華電的衛星營收目標只占營收約 0.4%。看公司時，可以先查法說會揭露的相關營收占比。
延伸閱讀
- 國際星系與台灣衛星計畫：各星系與台灣衛星計畫的進度
- 衛星射頻元件：天線、功率放大器與射頻元件
- 衛星 PCB：衛星與終端用的高頻電路板
- 低軌衛星是什麼：低軌衛星產業鏈總覽
- 交換器：網通廠的交換器業務
- 月營收怎麼看：用月營收追蹤出貨節奏
免責聲明：本文僅為個人經驗分享與資訊整理，不構成投資建議，文中提及之任何公司、ETF 或代號均為說明範例，不為買進、賣出或持有之建議，亦不提供目標價或買賣點。過去績效不代表未來表現。文中制度與數據以主管機關、證交所、櫃買中心及各投信最新公告為準。投資有風險，下單前請自行評估並承擔結果。
留言0