邁威爾千億美元併Lumentum雙殺，光通訊跌停（11/3）

光通訊股 11/3 封面：邁威爾宣布以約 1,150 億美元換股收購 Lumentum，兩家美股 11/2 分別重挫約 13%、18%，聯亞、華星光、光聖跌停

聯亞（3081）、華星光（4979）、光聖（6442）11/3 都收跌停。三檔分別收 2,175 元、383.5 元與 1,140 元，都收在全天最低價。同族群的訊芯-KY、全新與穩懋也跌停。

主因是美國晶片廠邁威爾（Marvell）11/2 宣布以全股票收購光通訊元件廠 Lumentum，企業價值約 1,150 億美元。經濟日報轉述外電，兩家股價 11/2 分別重挫約 13%、18%。鉅亨網、經濟日報報導，市場疑慮收購價過高，也擔心 AI 支出能否持續。

同一晚費城半導體指數跌 3.37%，台股外資賣超 1,073 億元。聯亞、華星光、光聖 11/3 盤中都沒有發布重大訊息。

光通訊股 11/3 為什麼跌停？

邁威爾併 Lumentum（公司公告）：兩家 11/2 共同宣布，Lumentum 每股換 4.5 股邁威爾。換算每股約 1,132 美元，比 10/28 收盤溢價約 23.9%。
兩家股價雙殺（媒體報導）：經濟日報轉述外電，邁威爾、Lumentum 11/2 分別重挫約 13%、18%。中央社報導，盤中邁威爾一度跌 8%，Lumentum 跌 12.5%。
市場疑慮（媒體報導）：鉅亨網報導，市場對收購價格與 AI 支出能否持續仍有疑慮。IG 首席技術分析師 Axel Rudolph 認為，投資人有理由質疑邁威爾是否出價過高。
消息 10/28 先傳出（媒體報導）：彭博 10/28 報導雙方洽談，邁威爾 10/29 美股跌逾 13%，10/30 再跌 10.05%。11/2 是正式宣布。
費半與外資：11/2 費城半導體指數跌 3.37%，收 10,328.33 點。台股外資賣超 1,073.07 億元，中央社報導是史上第 8 大。
大盤：加權指數跌 1,612.60 點、跌幅 3.59%。櫃買指數跌 6.42%。
台股族群：中央社、鉅亨網盤後都把聯亞、華星光、光聖、訊芯-KY、全新列在跌停的 CPO、光通訊股。

聯亞、華星光、光聖 11/3 收盤

公司（代號）	參考價（元）	開盤	最高	收盤	漲跌幅	成交量（張）	成交值（億元）	量 ÷ 20 日均量
聯亞（3081）	2,415	2,305	2,320	2,175	跌停	4,224	94.18	1.14 倍
華星光（4979）	426	405.5	409	383.5	跌停	7,575	29.96	1.37 倍
光聖（6442）	1,265	1,215	1,225	1,140	跌停	2,143	25.26	1.02 倍

資料來源：證交所、櫃買中心每日收盤行情，豪享看股票（20 日均量）

邁威爾收購 Lumentum 的條件是什麼？

邁威爾是網通晶片設計公司，做光收發模組用的 DSP 晶片。Lumentum 做光通訊用的雷射晶片與模組。這次是全股票交易，邁威爾發新股換 Lumentum 的股票。

項目	內容
宣布日	2026/11/2
方式	全股票，Lumentum 每股換 4.5 股邁威爾
企業價值	約 1,150 億美元（約新台幣 3.8 兆元）
每股換算	約 1,132 美元，比 10/28 收盤溢價約 23.9%
合併後持股	邁威爾股東約 67%，Lumentum 股東約 33%
預計完成	2028 年上半年
前提	雙方股東會與主管機關核准

資料來源：邁威爾與 Lumentum 2026/11/2 新聞稿（美國證管會 8-K），鉅亨網、中央社

溢價基準：新聞稿以 10/28 為市場傳出消息前最後一個交易日，用這天的收盤價計算溢價。
輝達持股（媒體報導）：中央社、鉅亨網報導，輝達今年稍早分別投資邁威爾與 Lumentum 各 20 億美元。

聯亞、華星光、光聖各跌在哪裡？

聯亞（3081）：開 2,305 元，盤中最高 2,320 元，收在跌停價 2,175 元。

聯亞（3081）日 K 線：9/1 盤中高點 3,600 元後走低，11/3 跌停收 2,175 元，跌破 120 日均線 2,505.5 元，仍在 240 日均線 1,855.5 元之上

位置：收盤是 8/5 以來最低，比 9/1 的 52 週高點 3,600 元低 39.6%。
均線：跌破 5 日、20 日、60 日與 120 日均線，120 日均線在 2,505.5 元。收盤仍在 240 日均線 1,855.5 元之上。
近期：10/22 跌 9.52%，10/30 跌 7.96%，11/2 反彈 1.90% 後今天跌停。
量能：成交 4,224 張，是 20 日均量的 1.14 倍。成交值 94.18 億元，排上市櫃普通股第 26。

華星光（4979）：開 405.5 元，最高 409 元，收在跌停價 383.5 元。

華星光（4979）日 K 線：10/29 起連 4 天下跌，從 488.5 元跌到 11/3 跌停 383.5 元，收在 240 日均線 440.62 元之下

連 4 跌：10/29 起連 4 天下跌，從 10/28 收 488.5 元跌到 383.5 元，4 天跌 21.5%。
位置：收盤是 7/31 以來最低，比 5/6 的 52 週高點 762 元低 49.7%。
均線：11/2 收盤跌破 240 日均線，今天收盤比這條線 440.62 元低 13.0%。
量能：成交 7,575 張，是 20 日均量的 1.37 倍，是三檔裡放量最多的。
注意股：櫃買中心 11/2 公布華星光為注意股。原因包括本益比 69.72 倍、股價淨值比 13.66 倍，以及週轉率 5.47%。

光聖（6442）：開 1,215 元，最高 1,225 元，收在跌停價 1,140 元。

光聖（6442）日 K 線：10/7 收 1,815 元後走低，11/3 跌停收 1,140 元，在 5 日到 240 日均線之下

位置：收盤是 7/30 以來最低，比 10/7 收盤 1,815 元低 37.2%。比 3/3 的 52 週高點 2,540 元低 55.1%。
均線：在 5 日、20 日、60 日、120 日、240 日均線之下，240 日均線在 1,615.42 元。
量能：成交 2,143 張，和 20 日均量差不多（1.02 倍）。
公司公告：光聖 11/2 收盤後公告海外存託憑證現金增資的進度。金管會同意募集期間延長 3 個月，到 2027/2/10。公司說明是考量資本市場行情變化與承銷時程。

法人怎麼進出光通訊股？

跌停當天光聖、訊芯-KY、華星光外資反而買超，聯亞、全新、穩懋外資賣超。穩懋外資賣超 6,925 張，是 7 檔裡最多。

11/3 三大法人買賣超（張）

公司（代號）	外資	投信	自營商	合計	合計占成交量
聯亞（3081）	−221	−324	−70	−615	−14.6%
華星光（4979）	+1,592	−1,255	−132	+205	+2.7%
光聖（6442）	+580	−132	−66	+382	+17.8%
訊芯-KY（6451）	+402	0	−20	+382	+22.0%
全新（2455）	−1,123	+133	−20	−1,010	−14.6%
穩懋（3105）	−6,925	−66	−623	−7,614	−31.6%
眾達-KY（4977）	−596	0	−238	−834	−15.5%

資料來源：證交所、櫃買中心三大法人買賣超日報（11/3）

光通訊股 11/3 籌碼表：光聖、訊芯-KY、華星光外資買超 580、402、1,592 張，聯亞、全新、穩懋、眾達-KY 外資賣超，穩懋外資賣超 6,925 張最多

聯亞：外資、投信、自營商都賣超，合計 615 張，約占成交量 14.6%。
華星光：外資買超 1,592 張，約占成交量 21.0%。投信賣超 1,255 張，約占 16.6%。
光聖、訊芯-KY：外資買超 580 張、402 張，三大法人合計約占成交量 17.8%、22.0%。
全新：外資賣超 1,123 張，投信買超 133 張。
穩懋：外資賣超 6,925 張，約占成交量 28.8%。10/28、10/29 外資買超 5,077 張、21,714 張，今天轉賣。
光纖元件：波若威、上詮、前鼎都跌逾 9%，外資卻分別買超 505、765、465 張。

光通訊同族群跌多少？

12 檔光通訊相關股全部下跌，6 檔跌停。另外 6 檔跌 8.72% 到 9.64%。

公司（代號）	做什麼	收盤（元）	漲跌幅	9 月營收年增
聯亞（3081）	雷射磊晶片	2,175	跌停	+190.16%
華星光（4979）	雷射晶粒、次模組	383.5	跌停	+97.78%
光聖（6442）	高芯數光纖、跳線	1,140	跌停	+97.26%
訊芯-KY（6451）	光模組封裝代工	293.5	跌停	+39.93%
全新（2455）	砷化鎵磊晶片	405	跌停	+29.49%
穩懋（3105）	砷化鎵晶圓代工	530	跌停	+29.97%
聯鈞（3450）	雷射封裝	375	−9.64%	+99.78%
波若威（3163）	光纖套件	462	−9.41%	+27.44%
上詮（3363）	光纖跳接線、光纖陣列	415.5	−9.28%	+28.38%
前鼎（4908）	光收發模組	164	−9.14%	+15.26%
眾達-KY（4977）	光收發模組	167	−8.74%	+125.77%
光環（3234）	雷射晶粒	136	−8.72%	+140.31%

資料來源：證交所、櫃買中心每日收盤行情，公開資訊觀測站月營收（2026 年 9 月）

訊芯-KY（6451）：跌停收 293.5 元，成交 1,740 張，是 20 日均量的 1.16 倍。訊芯-KY 10/30 代子公司公告，增資越南子公司訊芸北江 4,000 萬美元。

全新（2455）：開 433 元，收在跌停價 405 元。10/28 漲停收 512 元，之後 4 個交易日跌 20.9%。比 10/6 的 52 週高點 613 元低 33.9%。

穩懋（3105）：跌停收 530 元。10/28、10/29 連 2 天漲停到 594 元，之後 3 個交易日跌 10.8%。前兩天漲停的原因見穩懋 10/29 篇與10/28 篇。

盤中碰到跌停：聯鈞最低 373.5 元、光環最低 134.5 元，都碰到跌停價，收盤略高。
LED 光元件：鼎元（2426）也跌停，收 78.3 元。

營收與財報：聯亞前 3 季每股賺 13.88 元

聯亞 10/28 公告董事會通過第 3 季財報。前 3 季營收 36.88 億元，基本每股盈餘 13.88 元。

項目	2026 年前 3 季
營業收入（億元）	36.88
營業毛利（億元）	21.12
營業利益（億元）	17.17
稅後淨利（億元）	14.07
基本每股盈餘（元）	13.88

資料來源：公開資訊觀測站聯亞重大訊息（2026/10/28）

毛利率：前 3 季約 57.3%，營業利益率約 46.6%。
聯亞 9 月營收：年增 190.16%，月增 3.85%；1～9 月累計年增 136.33%。
華星光、光聖 1～9 月：累計年增 27.29%、50.19%。
9 月營收備註：聯亞寫「數據中心產品出貨量較同期增加」，光聖寫「市場需求增加」。
基期與併購：華星光備註去年同期因來料短缺、營收較少。眾達-KY 9 月年增 125.77%，含併入品固集團的營收。
全新：10/29 公告前 3 季營收 32.67 億元、每股盈餘 4.01 元。同一天董事會決議發行第 4、5 次無擔保轉換公司債，合計 15 億元。

光通訊股在產業鏈的哪個位置？

本站光收發模組一文的產業鏈表，把 Lumentum 列在雷射晶粒，邁威爾列在 DSP 晶片。台股光通訊股多在上游材料與零組件。

雷射磊晶：聯亞用 MOCVD 做磷化銦雷射磊晶片，是雷射晶粒的上游材料。
雷射晶粒與次模組：華星光做雷射與光偵測器晶粒、光學次模組，也替客戶代工晶片。
光被動元件：光聖做資料中心用的高芯數光纖、跳線與配線；波若威、上詮做光纖套件與跳接線。
模組與封裝：訊芯-KY、前鼎、眾達-KY 做光收發模組或封裝代工。
下一代：光通訊往共同封裝光學（CPO）發展，詳見CPO矽光子是什麼？。

有哪些風險要注意？

併購還沒完成：交易預計 2028 年上半年完成，要先通過雙方股東會與主管機關核准。
股價波動大：2026 年以來，聯亞有 32 天漲幅、11 天跌幅達 9.5% 以上（以收盤漲跌幅計）。
一年漲幅大：聯亞 2025/11/3 收 408 元，今天 2,175 元，仍是一年前的 5.3 倍。
注意股：華星光 11/2 被列注意股，本益比 69.72 倍、股價淨值比 13.66 倍。
籌資：全新決議發行 15 億元可轉債；光聖海外存託憑證募集期間延長到 2027/2/10。

常見問題

Q1：邁威爾收購 Lumentum 的條件是什麼？

全股票交易，Lumentum 每股換 4.5 股邁威爾，換算企業價值約 1,150 億美元。每股約 1,132 美元，比 10/28 收盤溢價約 23.9%，預計 2028 年上半年完成。

Q2：邁威爾、Lumentum 宣布併購後股價為什麼下跌？

鉅亨網、經濟日報報導，市場疑慮收購價過高，也擔心 AI 支出能否持續。兩家股價 11/2 分別重挫約 13%、18%（經濟日報轉述外電）。

Q3：華星光為什麼被列為注意股？

櫃買中心 11/2 公布華星光為注意股。當天本益比 69.72 倍，股價淨值比 13.66 倍、是所屬產業的 2.16 倍。週轉率 5.47%，也有單一券商與單一投資人買賣金額占比偏高的情形。