高股息ETF怎麼看？選股方式、配息來源、收益平準金與填息

高股息 ETF 依指數規則挑選殖利率較高的股票，但每檔看的殖利率不同。例如 0056 用分析師預估的股利，00878 偏重近 3 年平均。配息來源除了股利，還可能有賣股票的價差與收益平準金。

配息是從 ETF 淨值分出來的錢，除息當天淨值和參考價都會扣掉配息金額，所以報酬要把價格和配息一起看。2026 年到 9 月 24 日，6 檔高股息 ETF 的含息報酬是 31.0%～72.4%，大部分來自價格上漲。

延伸閱讀：殖利率與殖利率陷阱

高股息 ETF 怎麼選股？

各檔都用殖利率選股，但殖利率怎麼算、從哪些股票挑，指數規則都不同；有的還加上低波動、ESG 或基本面條件。

6 檔高股息 ETF 的選股方式

資料來源：各投信公開說明書、臺灣證券交易所指數規則。

權重方式也不同：多數依殖利率或股利率加權，00713 則用數學模型配置權重，讓整體波動盡量降低。除了 0056，其他 5 檔都設有單檔權重上限，介於 8%～15%。

季配和月配有什麼差別？

配息頻率只改變領錢的時間，本身不會讓總報酬變多或變少，因為每次配出去的錢都會從淨值扣除。6 檔中，0056、00878、00919、00713 一年配 4 次，00929、00940 每月配息。

會影響報酬的是成本。金管會提醒，訴求高配息頻率的 ETF 可能要承擔較高的交易與配息成本，這些成本由基金負擔、從淨值扣除。

高股息 ETF 的配息從哪裡來？

ETF 的配息可能來自股利所得、利息所得、收益平準金、已實現資本利得與其他所得。投信在每次配息公告中，會列出預估的組成比例。

• 股利所得：成分股發放的現金股利。
• 已實現資本利得：ETF 賣出股票賺到的價差。要配這部分，每單位淨值扣掉配息後不能低於發行價，例如 0056 是 25 元、00940 是 10 元。
• 收益平準金：新資金申購時，申購價金中屬於既有投資人已累積收益的部分。

高股息 ETF 的配息組成範例

資料來源：各投信收益分配公告（臺灣證券交易所 ETF e添富）。比例為投信公告的預估值；00940 另有利息所得 2%。

2026 年台股大漲，0056、00878 最近一次配息有六成以上來自賣股票的價差。資本利得要在淨值高於發行價時才能分配，股市下跌時，這部分就可能變少。

收益平準金是什麼？

收益平準金是基金帳上的會計項目，來自投資人向投信申購時繳付的價金。它的作用是避免除息前湧入的申購資金，稀釋原本投資人的配息。

收益平準金的作用（投信說明的例子）

資料來源：富邦投信、元大投信收益平準金專區

第三種情況，新申購的 400 億元價金裡，本來就包含 20 億元已累積的收益。這次配息有 80% 來自收益平準金，也就是申購人投入的錢。

一般投資人在券商下單買賣，不會改變收益平準金。除息前買進的人，每單位領到的配息與組成比例都和其他人相同；配息中的收益平準金，一樣會從淨值扣除。

注意：投信警語寫明，任何涉及由收益平準金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。金管會在 2023 年 11 月 13 日發函，要求投信強化內控，避免用收益平準金衝高配息率。

除息後多久填息？

ETF 除息和股票相同，除息當天參考價會扣掉配息金額；股價漲回除息前一天的收盤價，才算填息。除息參考價的算法，詳見除權息與填息。

同一檔 ETF，每次填息的速度可能差很多。以 0056 為例：

• 填息快：2026 年 7 月 21 日除息 1.35 元，前一天收 49.95 元；7 月 22 日收 50.95 元，第 2 個交易日就填息。
• 填息慢：2024 年 7 月 16 日除息 1.07 元，前一天收 42.37 元；到 2026 年 4 月 22 日收 42.61 元才填息，花了 426 個交易日。

2024 年以來的除息與填息

資料來源：豪享看股票（本站的看盤資料工具）、臺灣證券交易所配息資料，統計到 2026 年 9 月 24 日。00919、00713 在 2026 年 9 月的除息尚未填息。

表中有 5 檔的最久紀錄，都是 2024 年 6、7 月那次除息，花了超過 400 個交易日。填息快慢要看除息後的行情，過去紀錄不代表下一次。

總報酬要把價格和配息一起算

總報酬是價格變化加上期間領到的配息。本文的含息報酬＝（期末價格－期初價格＋期間配息）÷ 期初價格，不計配息再投入；改用還原權息價計算，數字會略有不同。

6 檔高股息 ETF 的價格與配息

資料來源：豪享看股票原始收盤價、臺灣證券交易所 ETF 分配收益資料。過去報酬不代表未來表現。

配息占比高，不代表總報酬高。2025 年 00919 的配息占比最高，但價格下跌 4.2%，含息報酬 6.6%；0056 配息占比相近，價格持平，含息報酬 10.7%。2026 年台股大漲，6 檔的含息報酬主要來自價格上漲。

00940 上市後長期低於發行價

00940 募集時的發行價是每單位 10 元，2024 年 4 月 1 日上市，第一天收 9.76 元。2024 年 7 月 22 日到 2026 年 4 月 14 日，收盤價大多在 10 元以下。最低是 2025 年 4 月 9 日的 7.36 元。

• 到 2025 年底：上市以來配息 18 次、共 0.705 元，年底價格 9.26 元。從 10 元發行價算起，含息報酬約 -0.4%，領了一年半的月配息，總報酬仍接近 0。
• 2026 年：4 月 15 日起收盤站回 10 元以上。9 月 24 日收 13.10 元，累計配息 1.135 元，含息報酬約 +42%。

換股頻率會影響什麼？

這 6 檔的指數每半年定期審核一次成分股，00878 另有 2、8 月的季度調整。換股越多，基金買賣股票的手續費和交易稅越高，這些成本會算進費用率，從淨值扣除。

每次換股的檔數也有上限：0056 原則上最多進出各 5 檔，00940 最多換 10 檔。00929 在 6 月最多換 24 檔，12 月最多 16 檔。

2025 年費用率比較

資料來源：各投信簡式公開說明書與公開說明書。費用率包含經理費、保管費、指數授權費，以及手續費、交易稅等交易成本。00878、00919 的費用率表為圖片格式，無法核對，未列入。

這 4 檔的經理費依規模在 0.30%～0.45%，費用率卻從 0.57% 到 0.90% 不等。差距來自交易成本、指數授權費等其他費用。

高股息 ETF 的配息要繳哪些稅？

ETF 配息在實際分配時，要併入受益人當年度的所得。其中的股利所得，和股票的現金股利一樣可擇一計稅：

• 合併計稅：股利併入綜合所得，按 8.5% 計算可抵減稅額，每戶上限 8 萬元。
• 分開計稅：股利按 28% 單一稅率分開計算。

配息中的已實現資本利得、收益平準金等部分，所得類別與金額以投信寄發的收益分配通知書為準。

二代健保補充保費要看所得性質。配息中屬於股利、利息所得的部分，單次達 2 萬元就按 2.11% 扣取，單次計費以 1,000 萬元為上限。

高股息 ETF 適合哪些用途？

高股息 ETF 的常見用途是提供定期現金流，金管會也提到它可能較適合需要定期取得現金流的投資人。

高股息 ETF 的常見用途與不適合的情況

僅說明常見用途，不構成投資建議。

常見問題

Q1：0056 的配息有六成以上是資本利得，這部分要繳稅嗎？

這部分不是股利所得，不適用股利的合併或分開計稅，也不計入二代健保的股利補充保費。所得稅法規定證券交易所得停止課徵所得稅，但投信公告提醒，這部分可能含有其他項目。實際所得類別與是否申報，以收益分配通知書為準。

Q2：股利要選合併計稅還是分開計稅？

合併計稅後，股利適用自己的綜合所得稅率再抵減 8.5%，分開計稅則固定 28%。依 115 年度級距，含股利的綜合所得淨額在 519 萬元以下，合併計稅一定較低；有股利落在 40% 級距時，要看落在這一級的股利多寡，兩種都要試算。完整算法見股利所得稅怎麼算。

Q3：要持有到哪一天，才領得到這次配息？

要在收益分配權最後交易日持有，也就是除息交易日的前一個交易日。除息當天或之後才買進，就領不到這次配息。

Q4：00940 跌破 10 元發行價，為什麼還能配息？

00940 的可分配收益包括現金股利、利息與收益平準金等，分配這些不需要淨值高於發行價。只有要分配已實現資本利得時，淨值扣掉配息後才不能低於 10 元。

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免責聲明：本文僅為個人經驗分享與資訊整理，不構成投資建議，文中提及之任何 ETF、指數或代號均為說明範例，不為買進、賣出或持有之建議，亦不提供目標價或買賣點。過去績效不代表未來表現。文中制度與數據以主管機關、證交所、櫃買中心及各投信最新公告為準。投資有風險，下單前請自行評估並承擔結果。