存股複利怎麼算？72 法則、股利再投入與每月存多少

存股的複利，是把股利和上漲的獲利留在帳戶裡繼續投資，讓下一年的報酬算在更大的本金上。終值公式是「本金 ×（1＋年報酬率）^年數」，^ 代表次方；用 72 除以年報酬率，可以估算資產翻倍要幾年，例如年報酬率 6% 約 12 年翻倍。

以 0050 為例，近 10 年是漲幅較大的一段，含息的年化報酬率（平均每年的複利報酬率）是 24.0%；100 萬元的股利全部再投入會變成 862.6 萬元，領出來不再投入約 687 萬元。改用假設的固定報酬試算，每月存 1 萬元、年化 6%，30 年後約 979 萬元。

資料截至：股價到 2026 年 9 月 30 日（還原權息）。

延伸閱讀：存股是什麼

複利是什麼？和單利差在哪？

複利是把每一期賺到的錢加進本金，下一期連同這些獲利一起計算報酬。單利則是每期只用原來的本金計算，賺到的錢不再滾進去。

存股的複利有兩個來源：股價上漲讓持股的市值變大，股利買回同一檔讓股數變多。兩者都留在帳戶裡，下一次的漲跌和配息，就算在更大的金額上。

100 萬元、年報酬率 6% 的單利與複利

資料來源：本文試算，年報酬率固定 6%，不計手續費與稅

第 10 年複利只多 19.1 萬元，第 30 年多出 294.3 萬元；複利的效果在前幾年不明顯，主要出現在後段。

複利公式怎麼算？

單筆投入的複利終值，公式如下：

終值 ＝ 本金 ×（1＋年報酬率）^年數

「^年數」是次方，代表（1＋年報酬率）連乘幾年。以 100 萬元、年報酬率 6%、20 年為例，100 萬元 × 1.06^20 ≈ 320.7 萬元，也就是 1.06 連乘 20 次。

在 Excel 或 Google 試算表，可以輸入 =1000000*(1+6%)^20。也可以用終值函數 =FV(6%,20,0,-1000000)，引數依序是報酬率、期數、每期投入、期初本金。

補充：試算表的財務函數用正負號表示錢的方向，投入的錢是負數，拿回來的錢是正數。所以本金填 -1000000，算出的終值才會是正數。

72 法則是什麼？資產翻倍要幾年？

72 法則是用 72 除以年報酬率（%），估算資產翻倍需要的年數。年報酬率 6% 時，72 ÷ 6 ＝ 12，約 12 年翻倍；年報酬率 8% 時，約 9 年翻倍。

1494 年義大利數學家帕西奧利（Luca Pacioli）的著作，已經記載這個算法。它是近似值，報酬率很低或很高時，誤差比較大。

72 法則估算與實際翻倍年數

資料來源：本文試算；實際翻倍年數＝LN(2) ÷ LN(1＋年報酬率)

實際翻倍年數可以在試算表輸入 =LN(2)/LN(1+6%) 計算，LN 是試算表內建的自然對數函數。

報酬率高時，72 法則算出的翻倍年數會偏短，資產成長也會算得偏多。0050 近 10 年的年化報酬率是 24.0%，72 法則估算每 3 年翻倍、10 年約 10 倍，實際是 8.6 倍。

本金、報酬率、時間，哪個影響最大？

長期來看，時間和報酬率的影響大於本金。本金加倍，終值剛好加倍；報酬率和年數會一年一年連乘，影響隨時間放大。

本金、報酬率、時間各自加倍的結果

資料來源：本文試算，年報酬率固定，不計手續費與稅

• 本金：影響是等比例的，本金多 1 倍，終值也多 1 倍。
• 報酬率：取決於市場與標的；追求更高的報酬率，通常也要承擔更大的波動。
• 時間：年數從 20 年拉長到 40 年，終值是 3.2 倍。時間和本金一樣，是自己能掌握的條件。

每月存 5,000 元、1 萬元，10 到 30 年會變多少？

假設年化報酬率固定，每月存 1 萬元、年化 6%，30 年後約 979.3 萬元。其中投入的本金是 360 萬元，複利賺到約 619.3 萬元；每月存 5,000 元，結果剛好是一半。

• 報酬率：年化 4%、6%、8% 固定不變，是假設的數字，不是任何標的的預估。
• 投入方式：每月月初投入。月報酬率用 (1＋年化報酬率)^(1/12) − 1 換算，是和年化報酬率等值的每月報酬率；6% 約等於每月 0.487%。
• 不計：手續費、稅與通膨。

每月投入的複利試算（萬元）

資料來源：本文試算，年化報酬率固定、每月月初投入，不計手續費、稅與通膨

• 時間越長，獲利占比越高：年化 6% 時，存 10 年的終值中，獲利占 26.5%；存 30 年，獲利占 63.2%。
• 報酬率差 2 個百分點，30 年後差很多：每月 1 萬元存 30 年，年化 8% 是 1,417.6 萬元，比 6% 多約 438 萬元。

開始的時間也有影響。假設每月存 1 萬元、年化 6%，從 25 歲存到 60 歲約 1,380.3 萬元；35 歲才開始，約 679.6 萬元。晚 10 年開始，每月要存約 20,311 元，才追得上 25 歲開始的結果。

在 Excel 或 Google 試算表，可以用 FV 函數試算。每月存 1 萬元、年化 6%、存 30 年，輸入：

=FV((1+6%)^(1/12)-1,30*12,-10000,0,1)

引數依序是月報酬率、月數、每月投入、期初本金、投入時點。已經有持股的話，把目前市值填在期初本金，例如 -100000；最後的 1 代表月初投入，0 代表月底投入。

補充：有些試算工具把年報酬率除以 12 當成月報酬率，等於年化約 6.17%。用這種算法，每月 1 萬元存 30 年約 1,009.5 萬元，比上表多約 30 萬元。

用真實資料回測，結果和固定報酬的試算差很多。以 0050 近 10 年為例，每月 6 日扣 1 萬元，投入 120 萬元，到 2026 年 9 月 30 日是 566.3 萬元。內部報酬率（IRR，把每筆投入的時間都算進去的年化報酬率）是 29.3%。

不同起點的結果差很多。從 2006 年起每個月都當一次起點、扣滿 10 年，內部報酬率中位數是 11.9%，最低是 4.8%，詳見存股方式。

想存到 500 萬、1,000 萬元，每月要存多少？

年化 6% 時，30 年存到 1,000 萬元，每月要投入約 10,212 元；20 年要 21,947 元，10 年要 61,250 元。時間從 20 年縮短成 10 年，每月要存的錢變成約 2.8 倍。

存到目標金額，每月要投入多少

資料來源：本文試算，假設同上一張表

試算表公式如下（年化 6%、目標 1,000 萬元）：

• 每月要存多少：=PMT((1+6%)^(1/12)-1,30*12,0,-10000000,1)。目標金額填負數，存 30 年算出約 10,212 元。
• 要存幾年：=NPER((1+6%)^(1/12)-1,-10000,0,10000000,1)/12。每月投入 1 萬元填負數，算出約 30.3 年。

目標金額也要考慮通膨。假設每年通膨 2%，30 年後的 1,000 萬元，購買力約等於現在的 552 萬元。

存到多少才夠用，要看每月想領多少錢。股利收入需要多少本金、4% 法則怎麼用，詳見靠股利生活要多少錢。

年化報酬率（CAGR）怎麼算？

年化報酬率（CAGR，年均複合成長率），是把整段期間的總報酬，換算成平均每年的複利報酬率。公式是「（期末 ÷ 期初）^（1 ÷ 年數）− 1」，用試算表可以直接算。

存股的報酬要用還原權息價計算，也就是把過去的配息、分割換算到同一基準的股價。這等於每次股利都在除息日買回同一檔，詳見存股是什麼。

Excel 與 Google 試算表怎麼算年化報酬率？

1. 填入資料：A2 填期初的還原權息收盤價，B2 填期末的還原權息收盤價，C2 填年數。
2. 輸入公式：=(B2/A2)^(1/C2)-1，再把儲存格格式設成百分比。
3. 或用 RRI 函數：=RRI(C2,A2,B2)，引數依序是年數、期初、期末。Excel 和 Google 試算表都有這個函數。
4. 年數不是整數：用天數除以 365.25，例如 =(期末日期-期初日期)/365.25。

以 0050 為例，2016 年 9 月 30 日的還原權息收盤價是 12.99 元，2026 年 9 月 30 日是 112.05 元。輸入 =RRI(10,12.99,112.05)，算出 24.0%。

0050 是依市值選股的市值型 ETF；0056 和後面提到的 00878，是挑選殖利率（一年配出的股利 ÷ 股價）較高股票的高股息 ETF。

0050、0056 的年化報酬率（含息）

資料來源：豪享看股票（還原權息收盤價）；終點 2026 年 9 月 30 日，起點遇假日用前一個交易日

期間和起點不同，年化報酬率差多少？

同一檔 ETF，期間不同，年化報酬率差很多：0050 近 5 年是 30.4%，近 20 年是 14.9%。近 5 年特別高，是因為 0050 在 2026 年前 9 個月含息上漲 74.3%。

起點也有影響。0050 從 2007 年 10 月 29 日的高點算到 2026 年 9 月 30 日，年化報酬率是 13.7%；從 2008 年 11 月 20 日的低點算，是 20.0%。看到別人提供的年化報酬率，先確認起點、終點，以及有沒有包含股利。

年化報酬率和平均報酬率差在哪？

平均報酬率是把每年的報酬相加再除以年數，年化報酬率是實際複利的結果。報酬有漲有跌時，平均報酬率會高於年化報酬率。

以 0050 為例，2008 年含息下跌 43.4%，2009 年上漲 75.1%，兩年平均是 +15.9%。實際上，2008 年初的 100 萬元，到 2009 年底剩約 99 萬元，兩年合計還虧損約 1%。

拉長到 2007 年至 2025 年的 19 年，0050 每年含息報酬的平均是 15.0%，年化報酬率是 11.8%。試算複利要用年化報酬率，用平均報酬率算出的結果會偏高。

股利領出來還是再投入，差多少？

股利再投入的資產比領出來多，持有越久，差距越大。以 0050 近 10 年為例，100 萬元的股利全部再投入，比領出來多 175.4 萬元。

計算方式

• 期初買進：用 100 萬元，以期初日的原始收盤價買進，單位數可以有小數。0050 分割前的價格先除以 4，詳見存股是什麼。
• 領出來：每次除息領到的現金＝持有單位數 × 每單位配息（證交所公告）。現金不再投入、不計利息；期末資產＝單位數 × 期末原始收盤價＋累計現金。
• 再投入：用還原權息收盤價計算，等於每次除息日用參考價（除息當天計算漲跌的基準價）買回同一檔。
• 共同假設：終點 2026 年 9 月 30 日，不計手續費、稅、補充保費與匯費。

100 萬元的股利領出來或再投入（萬元）

資料來源：豪享看股票（原始收盤價、還原權息收盤價）、臺灣證券交易所 ETF 收益分配資料與除權除息計算結果表

• 持有越久，差距越大：0050 再投入多出的金額，從近 5 年的 32.8 萬元，增加到近 15 年的 433.0 萬元。
• 股利占比高的，差距也大：0056 近 15 年，再投入是 658.4 萬元，約是領出來 363.4 萬元的 1.8 倍。
• 差距來自股數：0050 近 10 年，領出來的人共領到 55.4 萬元現金；再投入的人，股利買回的單位到期末值 230.9 萬元。

股利再投入，之後每年領的股利也會變多嗎？

會。股數變多，之後每次配息都配在更多股數上。以 0056 近 10 年為例，再投入的人期末單位數是期初的 2.1 倍；最近 12 個月配到的股利，是領出來的 2.0 倍。

最近 12 個月配到的股利（近 10 年，期初 100 萬元）

資料來源：豪享看股票、臺灣證券交易所 ETF 收益分配資料；最近 12 個月指 2025 年 10 月 1 日到 2026 年 9 月 30 日除息的配息

再投入的人，這 10 年沒有把配息拿來花用；之後改成領出來，每年能領的金額比較多。

股利再投入要怎麼做？

配息會扣除匯費後匯入銀行帳戶（通常是交割帳戶），不會自動買回。要再投入，可以自己用零股買回，或使用證券商的股利再投入服務；有沒有這項服務、門檻多少，依各證券商規定。小額買零股要留意手續費的最低收費，詳見交易成本。

以 2015 年以來的資料計算，0050、0056、00878 的股利在除息後 18 到 46 天才入帳。

改用入帳日的收盤價買回，0050 近 10 年是 859.3 萬元，0056 是 472.4 萬元。和前面表中的 862.6 萬元、480.6 萬元相比，只少一點。

報酬不是每年固定，複利還成立嗎？

複利照樣成立，但過程不是一條平滑的線。0050 在 2007 年到 2025 年的 19 年中，有 5 年含息下跌；最差是 2008 年下跌 43.4%，最好是 2009 年上漲 75.1%。

固定報酬的試算，等於把這些起伏攤平。真實的結果，還會受到大跌發生的時間影響。

大跌發生在前面或後面，結果差多少？

單筆投入時，每個月的報酬都乘在同一筆錢上，先後順序不影響結果；定期定額（固定時間用固定金額買進）時，大跌發生在後段，影響比較大。原因是越後面的報酬，作用在越大的累積金額上。

下表用 0050 的真實報酬試算。每月 6 日（遇非交易日用下一個交易日）用還原權息收盤價投入 1 萬元，共 120 次，最後一次投入滿 1 個月時計算市值。

「順序倒過來」是把同樣 120 個月的報酬，從最後一個月排回第一個月。兩種排法的報酬完全相同，只差在大跌發生的時間。

同樣的月報酬，順序不同的結果（0050，共投入 120 萬元）

資料來源：豪享看股票（還原權息收盤價）；單筆投入是在第一次扣款日投入 120 萬元；兩段分別計算到 2018 年 1 月 8 日、2023 年 1 月 6 日

• 2008～2017 年：真實順序一開始就大跌，結果是 207.8 萬元。倒過來排，第 9 年底有 219.5 萬元，最後 12 個月遇到 2008 年的跌幅，剩 151.9 萬元。
• 2013～2022 年：真實順序的最後一年是 2022 年，帳戶從 247.8 萬元跌到 205.6 萬元。倒過來排，大跌換到第 1 年，結果是 224.4 萬元。

接近要用錢時遇到大跌，影響的金額最大，也比較沒有時間等回升。退休後開始提領，順序的影響又不同，詳見靠股利生活要多少錢。

為什麼大跌時要能續扣？

大跌時，同樣的金額能買到更多單位；之後如果回升，這些低價買到的單位貢獻最大。照常扣款的帳戶，回本的時間也可能比股價回到前高早。

以 0050 為例，假設從 2007 年 1 月起，每月 6 日（遇非交易日用下一個交易日）用還原權息收盤價買進 1 萬元：

• 跌到最深：2008 年 10 月 27 日，投入 22 萬元，市值剩 12.13 萬元，帳上虧損 44.9%。
• 低價買到更多：2009 年 2 月的 1 萬元，買到的單位數是 2007 年 10 月的 2.0 倍。
• 帳戶回本：2009 年 7 月 20 日，投入 31 萬元，市值 31.21 萬元，回到投入金額以上。
• 股價回到前高：還原權息價到 2011 年 1 月 28 日，才回到 2007 年 10 月的高點；這一天帳戶市值 64.77 萬元，比投入的 49 萬元多 32.2%。帳戶比股價早約 1 年半回本。

2022 年也是一樣。0050 從 2022 年 1 月的高點最多下跌 34.0%；以還原權息價計算，11 月 7 日扣款的 1 萬元，買到的單位數比 1 月 6 日多 41.6%。

到 2026 年 9 月 30 日，1 月那筆 1 萬元變成 34,972 元，11 月那筆變成 49,536 元。

大跌時停扣，就買不到這些低價的單位；在低點賣出，帳上虧損就變成實際虧損。停扣與逢低加碼的回測，詳見存股方式。

這兩個例子都是之後有回升的情況；單一個股可能跌了就回不來，詳見存股風險。要能續扣，前提是扣款不影響生活：先準備緊急預備金，用 5 年以上用不到的錢，詳見投資風險管理怎麼做。

複利還會被哪些因素吃掉？

費用和稅都會降低複利的效果，而且時間越長，影響越大。

• 費用：ETF 的內扣費用（從基金資產扣除的經理費、保管費等）與手續費，會直接降低報酬率。以 100 萬元、市場年報酬 7% 試算，每年成本 0.2% 和 2% 相比，30 年後差將近 290 萬元，詳見交易成本。
• 稅與補充保費：領到的股利可能要繳所得稅與二代健保補充保費，能再投入的金額會少一些。

重點整理

• 複利終值＝本金 ×（1＋年報酬率）^年數；72 ÷ 年報酬率，可以估算翻倍年數。
• 長期來看，時間和報酬率的影響大於本金；本金和時間是自己能掌握的條件。
• 0050 近 10 年股利再投入是 862.6 萬元，領出來約 687 萬元；0056 近 15 年，再投入約是領出來的 1.8 倍。
• 定期定額遇到大跌時續扣，可以買到更多低價單位；之後如果回升，這部分的貢獻最大。

常見問題

Q1：每月存 1 萬元，幾年可以存到 1,000 萬元？

假設年化報酬率固定、每月月初投入，年化 6% 約 30.3 年，8% 約 26.0 年，4% 約 37.0 年。真實市場每年的報酬都會變動，實際需要的時間可能更長或更短。

Q2：72 法則還能算什麼？

可以反推報酬率：想在 10 年內翻倍，年報酬率大約要 7.2%（72 ÷ 10）。也可以估算通膨：每年通膨 2% 時，72 ÷ 2 ＝ 36，約 36 年購買力會減半。

Q3：定期定額的報酬率要怎麼算？

每次扣款的時間不同，要用 XIRR 函數算內部報酬率：A 欄填日期、B 欄填金額，扣款填負數，最後一列填今天的市值。資料在第 2 到 13 列時，輸入 =XIRR(B2:B13,A2:A13)，回測實例詳見存股方式。

Q4：股利再投入，還要繳稅嗎？

要。再投入不會改變領到配息時的稅負：股利所得要申報所得稅，單次給付達 2 萬元，還要扣 2.11% 的二代健保補充保費。高股息 ETF 的配息有一部分是資本利得，所得類別以收益分配通知書為準，詳見高股息 ETF。

Q5：不把股利再投入，還有複利嗎？

有。股價上漲時，原本的持股跟著變大，下一年的漲跌就算在更大的市值上。0050 近 10 年只算價格上漲 531.7%，加上股利再投入是 762.6%。

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