靠股利生活要多少錢？被動收入試算、4%法則與退休提領

靠股利生活需要的本金，等於一年想領的股利除以殖利率（一年配出的股利 ÷ 股價）。每月想領 3 萬元，一年要 36 萬元；殖利率 5% 時本金是 720 萬元，4% 要 900 萬元，6% 要 600 萬元。

股利每年會變動，國泰金的現金股利在 2023 年從 3.5 元降到 0.9 元。改用 4% 法則（第 1 年提領資產的 4%，之後依物價調整）估算，本金約是一年支出的 25 倍，每月 3 萬元要 900 萬元。

資料截至：股價到 2026 年 9 月 30 日（還原權息）。

延伸閱讀：存股是什麼、存股複利

每月想領 1 萬、3 萬、5 萬元股利，要多少本金？

股利是常見的被動收入，也就是不用工作也能定期收到的錢。需要的本金，算法是每月想領的金額 × 12 ÷ 殖利率。

每月領股利需要的本金

資料來源：本文試算（本金＝每月金額 × 12 ÷ 殖利率），未計所得稅與補充保費

殖利率從 4% 提高到 6%，需要的本金少了三分之一。殖利率不是固定的數字，試算時要用保守一點的值，下一節用真實資料看近幾年的區間。

在試算表輸入 =30000*12/5%，就能算出殖利率 5% 時，每月 3 萬元需要的本金。表中的每月金額是現在的物價，離退休還久的話，要先把物價上漲算進去。每月要存多少、存多久才能累積到這筆錢，詳見存股複利。

實際殖利率大約多少？0050、0056、00878 與金融股

2021 到 2025 年，0050 的殖利率在 2.1%～4.1%。高股息 ETF 較高，0056 在 6.0%～10.6%，00878 在 6.1%～9.2%。表中的金融股多在 3%～6%，2023 年國泰金只有 2.3%。

下表的計算方式：

• 殖利率：當年除息的現金股利合計 ÷ 年初股價（前一年最後一個交易日的收盤價），和存股是什麼的算法相同。
• 0050：2025 年 6 月起 1 拆 4，分割前的股利與股價都先除以 4。
• 金融股：只算現金股利，股票股利（配股）不算進去。
• 本金：每月領 3 萬元（一年 36 萬元）÷ 表中的殖利率。

2021～2025 年殖利率區間與每月領 3 萬元需要的本金

資料來源：豪享看股票、臺灣證券交易所 ETF 收益分配與除權除息資料、公開資訊觀測站

• 同一檔差很多：國泰金用 2023 年的 2.3% 估算要 1,565 萬元，是 2021 年 5.9% 估算的約 2.6 倍。
• 市值型 ETF 殖利率較低：0050 的報酬主要來自價格上漲，只靠股利生活需要的本金最多。這類標的可以搭配後面的 4% 法則，用賣股補足生活費。
• 高股息 ETF 近年殖利率偏高：0056 在 2026 年 7 月的配息，投信預估 65.04% 來自賣股票實現的價差。這部分等於 ETF 先賣股再發給投資人，股市下跌時可能變少，詳見高股息 ETF。

股價漲多之後，同樣的股利換算的殖利率會變低。改用 2026 年 9 月 30 日的收盤價，計算近 12 個月的現金股利占股價比例。0050 是 1.4%，0056 是 7.2%，國泰金是 3.2%，都比 2025 年的殖利率低。

估算本金時，可以比較近幾年最低的殖利率，和用現在股價算的殖利率，取較低的一個。

各類標的的總報酬與下跌幅度，詳見存股標的種類。

股利每年都一樣嗎？

不一樣。股利跟著公司獲利或 ETF 的可分配收益變動，有增加的年份，也有減少的年份。

增加的例子：0056 每單位一年配發的股利，從 2021 年 1.8 元增加到 2025 年 3.872 元。中信金的現金股利，從 2023 年 1.0 元增加到 2026 年 2.5 元。

配息減少的例子（依除息日所在年度加總）

資料來源：臺灣證券交易所除權除息計算結果表、ETF 收益分配資料，公開資訊觀測站股利分派情形

金融股的股利，來自前一年的獲利。國泰金 2022 年的本期淨利約 373.6 億元，比 2021 年減少 73.2%。2023 年的現金股利，就從 3.5 元降到 0.9 元。

假設 2022 年靠國泰金領 36 萬元股利，需要約 102,857 股。同樣的股數，2023 年只領到約 9.3 萬元，2025 年才回到 36 萬元。

靠股利支付生活費，要預留股利減少的空間；另外準備現金的做法，見後面的退休提領。

財富自由要多少本金？4% 法則怎麼算

本文的財富自由，指資產每年提領的錢足以支付生活費，不必靠工作收入。常用的估算方法是 4% 法則：第 1 年提領資產的 4%，之後每年依物價上漲調整提領金額。例如 1,000 萬元第 1 年提領 40 萬元，物價上漲 2%，第 2 年就提領 40.8 萬元。

依 4% 法則，需要的本金是一年支出的 25 倍（1 ÷ 4%）。每月生活費 3 萬元，一年 36 萬元，本金約 900 萬元。

一年支出換算本金：4% 與較低的提領率

資料來源：本文試算（本金＝一年支出 ÷ 提領率）

有勞保、勞退等年金收入，可以先從生活費扣掉再算。假設每月生活費 5 萬元、年金收入 2 萬元，缺口是 3 萬元，依 4% 法則約需 900 萬元。開始領年金之前的那幾年，缺口較大，要另外準備。

4% 法則從哪裡來？

4% 法則來自兩篇美國研究：Bengen 在 1994 年提出，Trinity Study 在 1998 年再驗證。兩篇用 1926 年起的美國股債資料回測，股票占一半以上、第 1 年提領 4% 並依通膨調整時，大多數期間都撐過 30 年。

4% 法則的研究出處

資料來源：Bengen（1994）；Cooley、Hubbard 與 Walz（1998）

兩篇看的角度不同：Bengen 看最差的起點能撐幾年，Trinity 看撐過 30 年的期間占多少。Trinity 把 1926 年起的每一年都當起點，到 1995 年共有 41 個 30 年期間；股票 75%、債券 25% 時，98% 的期間撐過，全部放債券只有 20%。

研究的前提有 3 個：

1. 美國股債組合：股票用美國大型股，債券用美國公債或公司債。Bengen 建議退休初期股票占 50%～75%。
2. 30 年：目標是 30 年內不把資產領完，不是讓本金永遠不減少。
3. 依通膨調整：每年提領的金額跟著美國物價上漲，維持購買力。

Bengen 也寫到，第 1 年提領 3% 到約 3.5%，在歷史資料中都撐過 50 年。提領期間更長，可以用較低的提領率試算。

4% 法則在台灣適用嗎？

可以參考，但要調整假設。以 0050 為例，2008 年初投入 1,000 萬元，第 1 年提領 40 萬元，之後依台灣物價調整。到 2025 年底，18 年共領 795 萬元，資產還有 3,455 萬元。

這個結果，來自 0050 這 18 年的年化含息報酬 11.9%，高於 Trinity Study 資料中美股的 10.5%。同一段期間，資產在 2008 年底曾跌到 544 萬元；換成報酬較低的期間，結果可能差很多。在台灣用 4% 法則，還要注意以下幾點：

• 資產組合：研究是分散的美國股債組合，台灣投資人常集中在台股；0050 約 57% 是台積電（2026 年 8 月底）。
• 匯率：研究用美元計算、依美國物價調整。生活費是新台幣，持有海外股票或債券時，還要承擔匯率變動。
• 通膨：台灣消費者物價指數（CPI）2015 到 2025 年上漲 15.9%。2015 年每月 3 萬元的生活費，用 2025 年的物價約要 3.48 萬元。
• 壽命更長：2025 年國人平均壽命 81.27 歲。60 歲的人平均餘命（還能活的平均年數）是 24.89 年，50 歲是 33.40 年。50 歲退休，要準備的年數超過研究的 30 年。

只領股利和 4% 法則差在哪？

只領股利不賣股，生活費跟著股利變動；4% 法則每年領固定的金額，股利不夠就賣股補足。

只領股利與 4% 法則比較

只領股利需要的本金看殖利率；殖利率低於 4%，本金就比 4% 法則多。高股息 ETF 的配息有一部分來自賣股票的價差，也等於在賣股。

退休後怎麼提領？保留現金、賣股與再平衡

退休後的現金流可以分成三層：股利先用，不夠的部分賣股補足，另外保留 1～2 年生活費的現金。股市大跌時先用現金，可以減少在低點賣股。

為什麼要保留 1～2 年的生活費？

大跌之後，股價回到前高可能要幾個月，也可能超過 3 年。手上有現金支付生活費，賣股的時間就可以往後延。下表用還原權息價（把股利再投入算進去的股價）計算，月數由天數換算。

大跌後多久回到前高（還原權息價）

資料來源：豪享看股票（還原權息收盤價）

1～2 年的現金，可以涵蓋 2025 年那樣的下跌；2022 年 0050 從高點到回到前高是 25 個月，約 2 年。2008 年金融海嘯，0050 花了 39 個月才回到前高，從低點算起也要 26 個月。遇到這種大跌，只有 2 年現金不夠，還要搭配少領一點或賣出部分股票。

保留現金的代價是少賺一點。以 2022 年初退休、1,000 萬元、每月提領 3 萬元回測，一年 36 萬元，不依物價調整。保留 2 年現金的做法，2022 年 10 月資產最低 682 萬元，全部放 0050 是 662 萬元。

到 2026 年 9 月，現金沒有跟著上漲，保留現金的資產是 2,867 萬元，少於全部放 0050 的 3,022 萬元。回測只在股價跌離 2022 年初以來的最高價超過 10% 時用現金，其他時候賣股並補回 2 年份現金；現金不計利息，期間沒有用完。

賣股與再平衡怎麼做？

再平衡是把偏離的比例，調回原本設定的比例。退休後可以這樣做：

1. 先設定比例：股票、債券與現金各占多少，寫進投資計畫，詳見投資計畫怎麼擬定。
2. 每年檢查一次：股票漲多、比例偏高時，賣出多的部分補進現金。股票大跌時，先用現金支付，不急著賣股。
3. 大跌時少領一點：Bengen 舉例，1929 年退休的人從第 2 年起少領 5%。到 1949 年，資產比照原金額提領時多出約 20%。

再平衡的方法與用途，詳見ETF 怎麼挑。

大跌時提領會怎樣？報酬順序風險

報酬順序風險，是指同樣的報酬，先跌後漲和先漲後跌，提領後剩下的資產不同。不提領時，順序不影響結果；一邊提領一邊遇到大跌，就要在低價多賣股數。

以 0050 為例，2022 年 1 月 17 日到 10 月 25 日，還原權息價下跌 34.0%。同樣領 3 萬元，10 月要賣出的單位數比 1 月多 51.4%。

下表用 0050、0056 的真實報酬，回測依 4% 法則提領 18 年：

• 期間：2008 到 2025 年，每年的含息報酬用還原權息收盤價計算。
• 提領：每年初提領，第 1 年 40 萬元，之後依前一年的 CPI 年增率調整。2025 年提領 49.7 萬元，18 年共 795 萬元。
• 倒過來：同樣 18 年的報酬反過來排，2025 年的報酬放第 1 年，2008 年放最後；提領金額不變。
• 其他假設：不計手續費、稅與補充保費。

1,000 萬元依 4% 法則提領 18 年：實際順序與倒過來的順序

資料來源：豪享看股票（還原權息收盤價）、行政院主計總處消費者物價指數

• 不提領時順序不影響：0050 不管哪種順序，都是 7,556 萬元。
• 先跌後漲，資產少很多：0050 實際順序比倒過來少 2,293 萬元。2008 年底只剩 544 萬元，到 2017 年底才回到 1,000 萬元以上。
• 0056 回升更慢：實際順序 2008 年底剩 497 萬元，2019 年底才回到 1,000 萬元以上。

退休初期遇到大跌，影響最大。存股累積期遇到大跌的影響不同，詳見存股複利。

領股利要繳多少稅與二代健保補充保費？

股利要申報綜合所得稅，可以選合併計稅或分開計稅。單次領到 2 萬元以上，還會先扣 2.11% 的二代健保補充保費。補充保費是一般健保費以外，對股利、利息等所得另外收的保費，由發放股利的公司或投信直接扣。

規定查證日期：2026 年 10 月 7 日（財政部、健保署）。

• 合併計稅：股利併入綜合所得總額，再按股利的 8.5% 計算可抵減稅額，每戶上限 8 萬元。可抵減稅額直接扣掉應納稅額，扣完還有剩，可以退稅。
• 分開計稅：股利按 28% 的單一稅率計算，其他所得照一般方式計稅。
• 補充保費：股利單次給付達 2 萬元，整筆按 2.11% 計算，不是只算超過的部分；單次以 1,000 萬元為上限。

8 萬元的抵減上限，換算股利約 94 萬元；一年股利在這個金額以下，可以全額抵減。

一年領 36 萬、60 萬元股利，要繳多少？

下表依 115 年度的規定試算，也就是 2026 年的所得、2027 年 5 月申報：

• 身分：單身、未滿 70 歲，沒有其他所得，用標準扣除額。
• 綜合所得淨額：股利減去免稅額 10.1 萬元、標準扣除額 13.6 萬元，例如 36 萬元減掉後是 12.3 萬元。淨額在 61 萬元以下，稅率是 5%。
• 股利所得：假設全部是股利所得。高股息 ETF 的配息，只有股利所得部分這樣算，其他部分以投信的收益分配通知書為準。
• 補充保費：每次領到的股利都在 2 萬元以上。

一年領 36 萬元、60 萬元股利的稅與補充保費

資料來源：財政部 115 年度綜合所得稅免稅額、扣除額及課稅級距，財政部稅務入口網，健保署補充保險費計算公式

• 合併計稅可以退稅：應納稅額比可抵減稅額少，差額會退還，原本不用繳稅的人也一樣。股利超過約 85 萬元，有一部分所得適用 12% 稅率；到約 126 萬元以前，可抵減稅額都比應納稅額多。
• 夫妻合併申報：免稅額與標準扣除額加倍，同樣一年 60 萬元股利，退稅 44,700 元。

合併計稅還是分開計稅怎麼選？

比較兩種算法的稅額，選低的。適用稅率是綜合所得淨額所在級距的稅率；合併計稅的股利，稅負大約是適用稅率減 8.5 個百分點，分開計稅固定 28%。

以一年股利 60 萬元、全部落在同一個稅率級距估算：

• 適用稅率 20%：合併計稅增加約 6.9 萬元，分開計稅要 16.8 萬元。
• 適用稅率 30%：合併計稅約 12.9 萬元，仍較低。
• 適用稅率 40%：合併計稅約 18.9 萬元，改選分開計稅較低。

依 115 年度級距，含股利的綜合所得淨額在 519 萬元以下（適用稅率 30% 以下），合併計稅一定較省；有股利落在 40% 級距時，要看落在這一級的股利多寡。兩種方式的試算與分界點，詳見股利所得稅怎麼算。

補充保費怎麼算？

補充保費以每一筆股利計算。健保署的例子是，公司發給股東 3 萬元股利，扣 633 元補充保費。

• 每一筆分開算：同樣一年 36 萬元，一次領、每季 9 萬元或每月 3 萬元，每筆都在 2 萬元以上，都是扣 7,596 元。
• 高股息 ETF：配息中只有股利所得、利息所得的部分要計入。
• 可以免扣的身分：低收入戶各類所得都免扣；中低收入戶、中低收入老人等，單次未達最低工資（2026 年每月 29,500 元）可以免扣。

除權息與填息的觀念，詳見除權息與填息。

重點整理

• 靠股利生活的本金，等於一年想領的股利 ÷ 殖利率；每月 3 萬元，殖利率 5% 要 720 萬元。
• 2021 到 2025 年，0050 殖利率 2.1%～4.1%，0056 是 6.0%～10.6%；金融股遇到獲利衰退，股利會大減。
• 4% 法則的本金是一年支出的 25 倍，前提是美國股債組合、30 年、依通膨調整。
• 保留 1～2 年生活費的現金，大跌時可以減少在低點賣股；退休初期遇到大跌，影響最大。
• 收入只有股利、金額不高時，合併計稅可以退稅；單次股利 2 萬元以上，要扣 2.11% 補充保費。

常見問題

Q1：存到 1,000 萬元可以退休嗎？

要看每年花多少。依 4% 法則，1,000 萬元第 1 年可以提領 40 萬元，每月約 3.3 萬元。只領股利、殖利率 5% 時，一年約 50 萬元，每月約 4.2 萬元，但股利每年會變動。

Q2：月配息 ETF 比較適合靠股利生活嗎？

月配只改變領錢的時間，不會讓總報酬變多，因為配息會從淨值扣除。每月配息中的股利所得、利息所得若達 2 萬元，每次都要扣補充保費，詳見ETF配息怎麼課稅。

Q3：只領股利、不賣股，本金就不會變少嗎？

股數不會變少，但市值會跟著股價漲跌。0056 在 2008 年最多跌 54.4%；配息也可能減少，例如 00878 在 2025 年的配息比 2024 年少 11.9%。

Q4：4% 法則是每年領當時資產的 4% 嗎？

不是。4% 只用在第 1 年，用退休時的資產計算；之後每年用前一年的金額依物價調整，不看資產當時的漲跌。如果改成每年領當時資產的 4%，每年領到的錢會跟著市場變動。

Q5：靠股利生活，一定要存高股息 ETF 嗎？

不一定。高股息 ETF 的報酬中股利的比例較高，市值型 ETF 主要賺價格。以近 10 年為例，股利再投入多出的部分，占 0056 總獲利的 66.7%、0050 的 30.3%；市值型 ETF 可以依 4% 法則賣股提領，詳見存股標的種類。

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