ETF怎麼挑？費用率、規模、折溢價與各類ETF的常見用途

挑 ETF 可以分兩步。先依用途決定要哪一類 ETF，再比較同類 ETF 的追蹤指數、費用率、規模與成交量、折溢價和追蹤差距。

種類不同，同一年的表現可能差很多。2025 年黃金期貨 ETF 00635U 上漲 56.0%，0050 上漲 36.9%（還原權息）；反向型的 00632R 則下跌 28.1%。

延伸閱讀：ETF有哪些種類

挑 ETF 要看哪些指標？

比較同一類的 ETF，可以從 8 個指標著手。前 4 項在買之前先看，後 4 項在持有期間也要持續追蹤。

挑 ETF 的 8 個指標

追蹤指數決定 ETF 買什麼，要最先看。同樣叫高股息 ETF，選股條件和權重上限可能差很多，詳見高股息 ETF。

費用率怎麼比？

費用率是基金依信託契約負擔的費用總額，占平均淨資產的比率。它包含經理費、保管費、指數授權費等帳列費用，也包含買賣股票的手續費與交易稅。這些費用由基金負擔、反映在淨值上，不會另外向投資人收取。

以 0050 為例，2025 年的費用率是 0.22%。其中經理費 0.11%、保管費 0.03%，交易稅與手續費合計 0.03%，指數授權費等其他費用 0.05%。各檔的費用率，可以在公開說明書的「最近五年度各年度基金之費用率」，或投信投顧公會網站的「各項費用比率」查詢。

比較費用率，要拿同一類的 ETF 相比。槓桿反向 ETF 每天調整期貨部位，主動式 ETF 要支付經理人選股的成本，費用率本來就比市值型高。

各類 ETF 的 2025 年費用率

資料來源：各檔公開說明書、投信投顧公會各項費用比率。費用率含交易成本等，是過去的數字。

台灣的主動式 ETF 從 2025 年才開始上市，當年的費用率不是完整一年，不適合和上表直接比較。以首批三檔為例，契約訂的經理費在 0.75%～1.20%，詳見主動式 ETF。

費用率會隨規模、費率調整與交易量改變。0050 在 2021 到 2024 年的費用率是 0.42%～0.46%，2025 年改用級距費率後降到 0.22%。費用對長期報酬的影響怎麼算，詳見交易成本。

規模、成交量與折溢價怎麼看？

規模大的 ETF，成交量通常也比較大，買賣比較容易成交。不過規模大不代表折溢價小；投資海外的 ETF，常因為時差出現較大的折溢價。

各類 ETF 的規模、成交金額與折溢價

資料來源：豪享看股票。規模為 2026 年 9 月 24 日淨資產，海外、債券與期貨 ETF 為 9 月 23 日；成交金額為截至 9 月 24 日近 60 個交易日平均；折溢價為收盤價對當日淨值的平均幅度（不分正負），期間為最近 242 個交易日。

• 規模：規模太小的 ETF 可能終止。門檻寫在各檔的信託契約，例如 0050 是成立滿一年後，最近 30 個營業日的平均淨資產低於 2 億元。
• 成交量：成交金額小的 ETF，買賣價差可能比較大。下單前可以先看最佳五檔的報價，詳見看懂股票報價。
• 折溢價：00830 的規模約是 00679B 的一半，近一年折溢價的平均幅度卻是它的 4 倍多。差距主要來自美股和台股交易時間不同，詳見海外 ETF。

補充：ETF 在證交所上市，至少要有一家流動量提供者持續掛出買賣報價。各檔的流動量提供者，可以在發行投信網站的 ETF 專區查詢；報價規定詳見 ETF 怎麼運作。

追蹤差距是什麼？

追蹤差距是 ETF 淨值報酬減去指數報酬，追蹤誤差是每日追蹤差距的年化標準差。被動式 ETF 的目標是貼近指數，所以兩個數字都是越接近 0 越好。

費用每天從淨值扣除，是追蹤差距的常見原因；現金部位、換股時間與除息時點，也會讓淨值和指數有落差。各檔的追蹤差距，可以在投信官網的 ETF 專區查詢，詳見 ETF 淨值與折溢價。

差距過大時，投信要發布重大訊息。以 0050 為例，公開說明書把近 20 個營業日累計落後指數 1.6% 視為重大差異。

0050 和 006208 追蹤同一個指數。2019 到 2024 年，006208 的淨值報酬每年比 0050 多 0.1～0.3 個百分點。差距主要來自費用率，詳見市值型 ETF。

ETF 會下市嗎？下市後錢怎麼拿回來？

會。基金淨資產長期低於信託契約的門檻，投信可以向金管會申請終止契約，再向交易所申請終止上市。期貨 ETF 另有單位淨值累積跌幅達 90% 的條件。

幾檔 ETF 信託契約的終止條件

資料來源：各檔公開說明書（信託契約）、金管會 2020 年 3 月 19 日令

從主管機關核准到終止上市，通常還要 1 個多月，終止上市日前都可以照常買賣。下市後，基金清算剩餘財產，再按單位數分配給投資人。以 2025 年下市的 00925 為例：

資料來源：臺灣證券交易所新聞稿與公告、發行投信公告

2026 年，櫃買中心也有 00793B 等債券 ETF 因規模低於門檻而終止上櫃。

注意：清算分配的是剩餘財產，金額依清算時的淨資產計算，不保證拿回買進成本。持有規模很小的 ETF，要留意是否接近終止門檻。

各類 ETF 適合什麼用途？

先想清楚要 ETF 做什麼，再挑種類。下表整理本系列各章的重點，細節可以看對應章節：市值型、高股息、債券、主題型、海外、槓桿反向、期貨型、主動式。

不同種類的 ETF，同一年的表現可能完全相反。下圖是 8 檔 ETF 每年的還原權息報酬。

• 2022 年：升息讓股票和長天期公債一起下跌，00679B 跌 22.1%，跌幅比 0050 還大；短天期的 00719B 以台幣計算上漲 7.0%，主要來自美元升值。
• 2023 到 2025 年：股市連續上漲，反向型的 00632R 每年下跌 24.2%～28.1%。
• 2025 年：黃金期貨 ETF 00635U 上漲 56.0%，同一年 00679B 下跌 0.6%。

核心衛星與股債配置怎麼搭？

核心衛星，是把大部分資金放在分散、低成本的核心部位，小部分放在主題型、主動式等衛星部位。衛星部位的比例要控制，看錯時才不會拖累整體。

股債配置，是同時持有股票和債券 ETF。兩者的比例會隨漲跌偏離，定期調整回原本的比例，就是再平衡。

• 再平衡有成本：賣出 ETF 要付手續費和 0.1% 的證交稅，調整太頻繁會增加成本。
• 股債不一定反向：2022 年升息，0050 和 00679B 都下跌超過 2 成。股債配置能不能降低波動，要看下跌的原因，詳見債券 ETF。

注意：比例沒有標準答案，要依投資目標、期限與風險承受度決定。部位怎麼控制，詳見風險管理入門。

零股和定期定額要注意什麼？

ETF 可以買零股，也可以定期定額，小額資金也能分批買進。要注意的是交易時間、可以買的標的，以及手續費的最低收費。

• 盤中零股：9:00 到 13:30 可以委託，9:10 第一次撮合，之後每 5 秒撮合一次。證交所公告，2026 年 12 月 7 日起改為 8:30 開始委託、9:00 與整股同步開盤。
• 定期定額：證交所規定，標的限股票、ETF 與主動式 ETF，不含槓桿反向 ETF。扣款日期、金額與手續費，依證券商和投資人簽的契約而定。
• 手續費低消：小額買進時，每筆最低手續費占買進金額的比例可能很高，詳見交易成本。

定期定額交易戶數前 10 名 ETF（2026 年 8 月）

資料來源：臺灣證券交易所定期定額交易戶數統計排行月報表。同一帳號當月扣款多次算 1 戶。

0050 的交易戶數約 128 萬戶，是第 2 名 0056 的 3.8 倍；前 10 名中有 4 檔是高股息 ETF。證交所統計，2025 年定期定額的投資金額約 83% 買 ETF、17% 買股票。

常見問題

Q1：同一個指數有好幾檔 ETF，要怎麼選？

比較費用率、追蹤差距、規模與成交量，以及折溢價。以 0050 和 006208 為例，兩檔持股相同，差在費用率、規模、申購買回方式與除息月份，詳見市值型 ETF。

Q2：ETF 規模越大越好嗎？

規模大的 ETF，成交量通常比較大，也比較不會因為規模太小而終止。不過規模和報酬沒有直接關係；海外 ETF 的折溢價，主要受交易時間差影響，和規模關係不大。

Q3：ETF 下市，投資的錢會不見嗎？

不會直接歸零。終止上市日前都可以在交易所賣出；持有到下市的人，會在清算後按單位數拿回剩餘財產。以 00925 為例，終止上市後約半個月匯款，每單位約 16.13 元。

Q4：費用率低的 ETF，報酬一定比較好嗎？

不一定。費用會從報酬中扣除，但追蹤不同指數的 ETF，報酬主要取決於指數本身的漲跌。費用率最適合用來比較同一個指數，或同一類的 ETF。

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免責聲明：本文僅為個人經驗分享與資訊整理，不構成投資建議，文中提及之任何 ETF、指數或代號均為說明範例，不為買進、賣出或持有之建議，亦不提供目標價或買賣點。過去績效不代表未來表現。文中制度與數據以主管機關、證交所、櫃買中心及各投信最新公告為準。投資有風險，下單前請自行評估並承擔結果。