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主題型 ETF 只投資特定產業或題材，或用因子、ESG 等條件挑選股票。持股集中在特定產業或條件，表現可能和 0050 這類市值型 ETF 差很多，買之前要先看選股規則、權重上限與費用。
以半導體 ETF 為例，2026 年到 9 月 24 日，00891、00892 分別上漲 111.4%、110.0%。同期 0050 上漲 74.8%（還原權息，即把配息加回去計算）。反過來，2022 年兩檔也比 0050 跌得深，漲跌都更劇烈。
延伸閱讀：ETF有哪些種類
主題型 ETF 有哪幾種？
廣義的主題型 ETF，常見的有產業型、主題型、因子型與 ESG 四種。它們一樣追蹤指數，但指數只從符合條件的股票中挑選，不像市值型 ETF 依市值挑選各產業的大型股。
主題型 ETF 的種類與例子
| 類型 | 選股方式 | 例子 |
|---|---|---|
| 產業型 | 只選單一產業 | 00891、00892（台股半導體）、00830（美股半導體） |
| 主題型 | 選與題材相關的公司 | 00881（原名國泰台灣5G+）、00757（美股大型科技股） |
| 因子型 | 用殖利率、波動度等條件選股或加權 | 00713（高股息低波動） |
| ESG | 用環境、社會與公司治理評分篩選 | 00850（臺灣永續指數） |
資料來源：臺灣證券交易所、各檔公開說明書。分類可能重疊，例如 00757 在公開說明書中屬 Smart Beta 指數。
同一類 ETF 的規則也可能差很多，各檔規則如下：
- 00891：營收過半來自半導體的公司，剔除 ESG 風險評分較差者，依市值選 30 檔。單一成分股上限 20%，加權指數占比更高的公司，上限改為它在加權指數的占比。前五大不超過 65%。
- 00892：半導體公司分製造與非製造兩組，各依毛利占總資產比率選 15 檔。最大成分股上限 25%，其他 6%，前五大不超過 50%。
- 00881：通訊科技產業鏈中，依自由流通市值選 30 檔。單一成分股上限 30%，加權指數占比更高的公司，上限改為它在加權指數的占比。前五大不超過 65%。
- 00830：美國上市半導體與設備公司的市值前 30 大。前三大上限依序為 12%、10%、8%，其餘 4%。
- 00757：美國科技與非必需消費產業中選 10 檔，採等權重，每季調回。
- 00713：從市值前 250 大上市公司中，依殖利率、獲利與波動度等指標選 50 檔。權重用最小變異數法（讓整體組合波動盡量小的權重算法）配置，單一個股上限 10%。
- 00850：FTSE4Good 新興市場指數中的台股成分股，剔除部分股東權益報酬率為負的公司。依市值加權，單一個股上限 30%。
主題型 ETF 的持股有多集中？
本文這幾檔台股產業型與主題型 ETF，前五大持股約占 6 成。0050 的台積電權重是 56%，比兩檔半導體 ETF 還高。
各 ETF 的持股集中度（2026 年 9 月 24 日）
| 代號 | 持股檔數 | 台積電權重 | 前五大合計 |
|---|---|---|---|
| 0050 | 50 | 56.00% | 71.59% |
| 00891 | 30 | 38.80% | 64.37% |
| 00892 | 30 | 24.00% | 58.54% |
| 00850 | 110 | 28.40% | 49.96% |
| 00713 | 50 | 未持有 | 36.03% |
資料來源：元大、中國信託、富邦投信官網持股揭露
集中有兩種：集中在單一公司，或集中在單一產業。0050 的台積電比重最高，但也持有金融、塑化等其他產業。00891、00892 全部是半導體股，產業景氣轉弱時，沒有其他產業分攤。
半導體 ETF 和 0050 的持股重疊多少？
00891 有 74% 的權重是 0050 成分股，兩者的重疊權重是 52.4%。重疊權重是兩檔都持有的股票，各取較低的權重加總。例如台積電在 00891 占 38.8%、在 0050 占 56%，只算 38.8%，所以重疊權重小於 74%。
已經持有 0050 再買半導體 ETF，台積電與聯發科的曝險會疊加，分散效果比想像中小。
各 ETF 與 0050 的持股重疊（2026 年 9 月 24 日）
| 代號 | 與 0050 共同持股 | 重疊權重 |
|---|---|---|
| 00850 | 49 檔 | 71.8% |
| 00891 | 9 檔 | 52.4% |
| 00892 | 4 檔 | 33.7% |
| 00713 | 14 檔 | 9.1% |
資料來源：各投信官網持股揭露；計算：豪享生活
00892 和 0050 只重疊 4 檔，其他 26 檔包括信驊、瑞昱、聯詠、旺矽等 0050 沒有的股票。00713 重疊最少，前幾大持股是台灣大、統一、第一金。
半導體 ETF 在景氣循環中表現如何？
半導體 ETF 在下跌時跌得比較深，上漲時也不一定贏 0050。2022 年美國聯準會連續升息，00891、00892 從年初高點最多下跌 44.7%、49.2%。同一年 0050 最多下跌 34.0%。
半導體 ETF 與 0050 的報酬比較（還原權息）
| 期間 | 0050 | 00891 | 00892 |
|---|---|---|---|
| 2022 年 | -21.4% | -35.6% | -40.1% |
| 2023 年 | +27.5% | +59.0% | +47.2% |
| 2024 年 | +48.6% | +22.0% | +28.9% |
| 2025 年 | +36.9% | +21.1% | +27.0% |
| 2023～2025 年累計 | +159.4% | +134.8% | +141.0% |
| 2026 年（至 9/24） | +74.8% | +111.4% | +110.0% |
資料來源：豪享看股票，還原權息收盤價。過去報酬不代表未來表現。
2024 年落後，和台積電權重有關。那一年台積電還原股價上漲 84.4%，但依權重上限規則，兩檔的台積電權重都低於 0050。
2026 年情況相反。截至 9 月 24 日，聯發科還原股價上漲 279.0%，台積電上漲 61.1%，兩檔半導體 ETF 都領先 0050。9 月 24 日，聯發科在 00891、00892 分別占 13.8%、13.0%，在 0050 只有 7.2%。
從 2022 年初算到 2025 年底，0050 累計上漲 104.0%。同期 00891、00892 分別上漲 51.3%、44.3%。兩檔同樣是半導體 ETF，四年報酬也差 7 個百分點。
主題退燒或改名時會發生什麼？
題材退燒或市場修正時，主題型 ETF 可能大幅回檔。下表 4 檔的最大回檔都超過 4 成，比 0050 更深。
主題型 ETF 的最大回檔（還原權息收盤價）
| 代號 | 高點到低點 | 最大回檔 |
|---|---|---|
| 00892 | 2021/12/30～2022/10/13 | -49.2% |
| 00891 | 2021/12/30～2022/10/13 | -44.7% |
| 00757 | 2021/11/5～2022/11/10 | -41.9% |
| 00830 | 2024/7/11～2025/4/7 | -41.2% |
| 0050（對照） | 2022/1/17～2022/10/25 | -34.0% |
期間：各檔上市日到 2026 年 9 月 24 日，0050 從資料起點 2018 年 7 月起算。資料來源：豪享看股票。過去報酬不代表未來表現。
補充：00830 與 00757 投資美股，報酬還受匯率影響，時差也會讓市價偏離淨值。詳見海外 ETF。
主題型 ETF 的名稱與指數也可能調整，名稱不一定和持股一致。00881 在 2020 年 12 月以「國泰台灣5G+」上市，2025 年 5 月 8 日起更名為「國泰台灣科技龍頭」。官方公告沒有說明更名原因。
00881 追蹤的指數（代號 IX0139）原名「臺灣5G+通訊指數」，現名「臺灣科技龍頭通訊指數」。上市前的 2020 年 10 月定期審核，前十大成分股就包括台積電、聯發科與鴻海。
2026 年 3 月 31 日，00881 的台積電權重是 41.72%。占淨值 1% 以上的持股中，電信股只有台灣大與遠傳，合計 2.22%。2023 到 2025 年它累計上漲 190.6%，高於 0050 的 159.4%。
原名寫 5G，但上市時和 2026 年的主要持股，都以台積電等科技大廠為主。判斷主題型 ETF，要看前幾大持股，不能只看名稱。
因子型和 ESG ETF 有什麼不同？
因子型 ETF 用市值以外的條件選股或決定權重，又稱 Smart Beta。證交所的說明是：常見因子包括動能、價值、規模、波動度與股利率。ESG ETF 則用環境、社會與公司治理評分篩選公司，例如 00850 篩選後仍依市值加權。
- 00713（高息低波）：2022 年下跌 7.3%，年內最大回檔 18.4%，都小於 0050。2022 到 2025 年的年化波動度（衡量漲跌起伏，越低越平穩）是 12.6%，0050 是 22.1%。代價是大型股領漲時容易落後。2024、2025 年分別上漲 15.8%、2.8%，0050 上漲 48.6%、36.9%。2023 年則上漲 46.3%，高於 0050 的 27.5%。
- 00850（ESG）：和 0050 的重疊權重 71.8%，走勢接近 0050。2022 年下跌 17.5%，2023 到 2025 年累計上漲 127.7%，0050 同期上漲 159.4%。它的台積電權重上限 30%（2026 年 9 月 24 日為 28.40%），低於 0050 的 56.00%。
證交所也提醒，Smart Beta 指數在某些市場環境下可能落後市值加權指數，而且可能持續很長一段時間。
主題型 ETF 的費用比較高嗎？
大多比較高。本文這幾檔主題型 ETF 的經理費在 0.30% 到 0.85% 之間，0050 最高只有 0.15%。
主題型 ETF 與 0050 的費用比較
| 代號 | 經理費（年） | 保管費（年） | 2025 年費用率 |
|---|---|---|---|
| 0050 | 1,000 億元以下 0.15%，以上分段降到 0.05% | 0.03%，逾 1 兆元部分 0.025% | 0.22% |
| 00850 | 0.30% | 0.035% | 0.43% |
| 00891 | 0.40% | 0.035% | 0.62% |
| 00892 | 0.40% | 0.035% | 0.64% |
| 00713 | 0.30% | 0.035% | 0.72% |
| 00757 | 0.85% | 0.18% | 1.12% |
00850、00713 的經理費依目前規模級距；費用率含交易成本、指數授權費等。資料來源：各檔公開說明書（2026 年 6～9 月版）
00881 的經理費 0.40%、保管費 0.035%；00830 的經理費 0.35%、保管費 0.06%。費用每年從基金資產扣除，持有越久差距越大，計算方式見交易成本。
主題型 ETF 常見的用途是什麼？
主題型 ETF 常被當成核心部位之外的衛星部位，用在對某個產業或條件有明確看法的時候。產業型與主題型 ETF 集中在少數產業，不適合當成分散風險的工具。
主題型 ETF 的常見用途
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 適合情境 | 對特定產業或條件有看法，也看過持股與選股規則；產業型、主題型要能接受 4 成以上的回檔 |
| 不適合的情況 | 把產業型、主題型當成分散工具；追逐熱門題材；短期內要用的錢 |
僅說明常見用途，不構成投資建議。
注意：買主題型 ETF 前，先比對它和手上 ETF 的前十大持股。重疊太高時，實際上是加碼同一批股票，不是分散。
常見問題
Q1：00891 和 00892 差在哪？
兩檔都投資台股半導體，但選股規則不同：00891 依市值挑選並做 ESG 篩選，00892 依毛利占總資產比率挑選。2026 年 9 月 24 日，兩檔的台積電權重分別是 38.80% 與 24.00%，共同持股 9 檔。
Q2：怎麼知道 ETF 追蹤的是不是客製化指數？
客製化指數是指數編製機構依投信需求調整編製的指數，通常不同於傳統市值型指數。2024 年 2 月起，公開資訊觀測站的基金基本資料彙總表與公開說明書，都會揭露這項資訊。本文的 00891、00892、00881、00713 屬於客製化指數；0050、00850、00830、00757 不屬於。
Q3：ETF 改名或換指數，持有人會知道嗎？
會公告，重大事項還會通知。依信託契約，基金名稱變更要公告；變更標的指數或指數提供者，則要通知受益人。公告可在公開資訊觀測站或證交所 ETF e添富的〈重大消息〉查詢。
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免責聲明：本文僅為個人經驗分享與資訊整理，不構成投資建議，文中提及之任何 ETF、指數或代號均為說明範例，不為買進、賣出或持有之建議，亦不提供目標價或買賣點。過去績效不代表未來表現。文中制度與數據以主管機關、證交所、櫃買中心及各投信最新公告為準。投資有風險，下單前請自行評估並承擔結果。
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