ETF有哪些種類？股票、債券、期貨、槓桿反向與主動式怎麼分

ETF 有哪些種類封面：豪享生活人物與 2025 年各類 ETF 走勢比較

台灣掛牌的 ETF，依投資的資產可以分成股票、債券、多資產與期貨四大類。依操作方式，再分成追蹤指數的被動式、槓桿反向與主動式。看代號最後一碼就能分辨：B 是債券、L 是槓桿、R 是反向、U 是期貨、A 是主動式。

種類不同，漲跌的原因和風險就不同。以 2025 年為例，黃金期貨 ETF 00635U 上漲 56.0%，市值型的 0050 上漲 36.9%。同一年，反向型的 00632R 下跌 28.1%，長天期美債 ETF 00679B 小跌 0.6%。

ETF 可以從哪些角度分類？

ETF 可以從 4 個角度分類：投資的資產、投資的地區、操作方式，以及股票 ETF 的選股策略。同一檔 ETF 會同時屬於好幾種分類，例如 0050 是投資台股、被動追蹤指數的市值型股票 ETF。

ETF 分類地圖：依投資資產、投資地區、操作方式與選股策略四個角度分類

投資的資產：股票、債券、多資產（股票加債券），以及原油、黃金、貨幣等期貨。
投資的地區：只投資台股的國內成分股 ETF，以及投資美股、日股等市場的國外成分股 ETF。
操作方式：被動追蹤指數、每日追蹤指數報酬倍數的槓桿與反向，以及由經理人選股的主動式。
選股策略：股票 ETF 依指數怎麼挑股票，再分成市值型、高股息、產業主題、因子與 ESG。

證交所把 ETF 分成哪幾類？

證交所依法規架構，把 ETF 分成證券投資信託 ETF、期貨信託 ETF 與境外 ETF 三種。被動式 ETF 再依指數成分分成 7 類，另外還有主動式 ETF。

證交所的 ETF 分類

類別	投資內容	範例	詳細說明
國內成分股 ETF	指數成分全部是台股	0050、0056、00878	市值型、高股息
國外成分股 ETF	含國外股票；連結式 ETF 是把國外 ETF 包裝後來台上市	00646、00662、0061	海外 ETF
債券及固定收益 ETF	成分全部是債券或固定收益	00679B、00937B	債券 ETF
多資產 ETF	同時包含股票和債券，依固定比例配置	00981T、00980T	挑選與用途
槓桿型及反向型 ETF	每日追蹤指數報酬的正向或反向倍數	00631L、00632R	槓桿反向 ETF
原型期貨 ETF	原油、黃金、貨幣、黃豆等期貨	00635U、00642U	期貨型 ETF
槓桿型及反向型期貨 ETF	每日追蹤期貨指數報酬的倍數	00673R、00715L	期貨型 ETF
主動式 ETF	經理人主動選股，每天公開持股	00981A、00982D	主動式 ETF

資料來源：臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心。

根據投信投顧公會統計，2026 年 8 月底台灣共有 339 檔 ETF，總規模約 11.3 兆元。其中主動式 ETF 有 40 檔，規模約 9,898 億元。

法規上還有境外 ETF，指國外的 ETF 直接跨境來台上市。2026 年 9 月證交所與櫃買中心的清單中，沒有掛牌中的境外 ETF。

怎麼從代號看出 ETF 的種類？

ETF 代號的最後一碼代表種類：純數字是一般股票 ETF，英文字母則代表債券、槓桿、反向、期貨、平衡型或主動式。2024 年 11 月 18 日起，新的股票 ETF 改用 6 碼數字，例如 009812；其他種類是「00＋3 碼數字＋1 個英文字母」。

ETF 代號最後一碼對照：B 債券、L 槓桿、R 反向、U 期貨、T 平衡、A 主動式、D 主動式債券、K 與 C 為外幣版本

ETF 代號最後一碼的意思

最後一碼	種類	範例
數字	一般股票 ETF	0050、00878、009812
B	債券 ETF	00679B
L	槓桿型	00631L
R	反向型	00632R
U	期貨 ETF	00635U
T	平衡型（多資產）	00981T
A	主動式 ETF	00981A
D	主動式債券 ETF	00982D
K	股票 ETF 的外幣版本	00636K
C	債券 ETF 的外幣版本	00687C

資料來源：臺灣證券交易所 ETF 證券代號編碼原則

已經掛牌的 ETF 代號不會改，所以 0050、0056 這類 4 碼代號仍然存在。名稱也有線索：

「期」開頭：期貨 ETF 的簡稱第一個字是「期」，槓桿、反向的期貨 ETF 也一樣，例如 00673R 期元大S&P原油反1。
「主動」、「平衡」開頭：主動式 ETF 的簡稱開頭是「主動」，例如 00981A 主動統一台股增長；平衡型的簡稱開頭是「平衡」。
「正2」、「反1」：00631L 的簡稱是元大台灣50正2，00632R 是元大台灣50反1，名稱直接標出倍數。

加掛外幣 ETF 是什麼？

加掛外幣 ETF，是同一檔 ETF 另外掛牌美元或人民幣計價的受益憑證，兩個代號可以 1:1 互相轉換。例如 00636K 是國泰中國A50 的美元版本。外幣計價的槓桿、反向與期貨 ETF，最後一碼分別改用 M、S、V。

股票 ETF 還能依選股策略分成哪幾種？

股票 ETF 追蹤的指數怎麼挑股票，決定了它的風格與風險。常見的有 5 種：

市值型：依公司市值選股，市值越大、權重越高，例如 0050、006208。詳見市值型 ETF。
高股息：用殖利率等條件選出配息較高的公司，例如 0056、00878。詳見高股息 ETF。
產業主題：集中投資半導體、AI 等特定產業或題材。
因子：依低波動、品質、動能等特性選股，又稱 Smart Beta。
ESG：用環境、社會與公司治理的評分篩選公司。

產業主題、因子與 ESG 的差別與風險，詳見主題型 ETF。

不同種類的 ETF，漲跌差多少？

同一段時間，不同種類的 ETF 可能往完全相反的方向走。以 2025 年為例，各類 ETF 的全年表現差距很大（還原權息計算）。

2025 年各類 ETF 走勢：00635U 漲 56.0%、00631L 漲 51.0%、0050 漲 36.9%、00679B 跌 0.6%、00632R 跌 28.1%

黃金期貨：黃金期貨 ETF 00635U 上漲 56.0%，是這 5 檔中漲最多的。
股票與槓桿：0050 上漲 36.9%。00631L 追蹤同一個指數的單日 2 倍報酬，全年上漲 51.0%，持有超過一天就不會剛好是 2 倍。
債券與反向：長天期美債 ETF 00679B 小跌 0.6%。追蹤單日反向 1 倍的 00632R 下跌 28.1%，股市上漲時反向型會虧損。

2024、2025 年各類 ETF 報酬比較（還原權息）

代號	種類	2024 年	2025 年
0050	國內成分股（市值型）	+48.6%	+36.9%
00878	國內成分股（高股息）	+11.1%	+6.3%
00646	國外成分股（美股）	+32.3%	+12.1%
00679B	債券	-2.9%	-0.6%
00635U	原型期貨（黃金）	+19.0%	+56.0%
00642U	原型期貨（原油）	+8.3%	-10.8%
00631L	槓桿型（2 倍）	+59.1%	+51.0%
00632R	反向型（1 倍）	-27.0%	-28.1%

資料來源：豪享看股票，還原權息收盤價。過去報酬不代表未來表現。

漲跌的方向也可能反過來。2022 年美國升息、股市下跌，0050 下跌 21.4%，長天期美債 ETF 00679B 也下跌 22.1%。同一年，反向型的 00632R 上漲 15.9%。

沒有一種 ETF 每年都表現最好；選擇 ETF 的種類，就是在選擇風險從哪裡來。

ETF、ETN 和共同基金是同一種商品嗎？

不是。ETF 和共同基金都是投信發行的基金，ETN 則是證券商發行的債務證券，三者的發行人、交易方式與風險都不同。

ETF：投信發行的基金，持有一籃子資產，在交易所買賣，沒有到期日。運作方式詳見 ETF 怎麼運作。
ETN（指數投資證券）：證券商發行的債務證券，本身不持有資產，有 1～20 年的到期日，要承擔發行券商的信用風險。詳見 ETN 是什麼。
共同基金：投信發行的基金，通常向投信、銀行或基金平台申購，一天只有一個淨值。詳見 ETF 和基金差在哪。

各類 ETF 的常見用途是什麼？

不同種類的 ETF 適合的用途不同，下表整理常見用途與要注意的地方。實際怎麼挑、怎麼搭配，詳見 ETF 怎麼挑。

各類 ETF 的常見用途

種類	常見用途	要注意
市值型	長期持有、定期定額的核心部位	權重集中在大型股
高股息	需要定期現金流	配息不等於報酬，要看能不能填息
債券	股債配置、分散股票的波動	利率上升時也會大跌，還有匯率風險
產業主題	對特定產業有看法時的衛星部位	持股集中，受景氣循環影響大
國外成分股	分散到其他國家的市場	匯率與時差會讓價格偏離淨值
槓桿、反向	短期交易或避險	每天重新計算倍數，不適合長期持有
期貨	參與商品價格、避險	轉倉成本會侵蝕報酬
主動式	交給經理人選股的衛星部位	費用較高，績效取決於經理人

僅說明常見用途，不構成投資建議。

注意：第一次買賣槓桿型、反向型 ETF 前，要先簽風險預告書，並符合開立信用交易帳戶等條件之一；期貨 ETF 與加掛外幣 ETF 也要先簽風險預告書。

常見問題

Q1：ETF 代號最後的英文字母是什麼意思？

代表 ETF 的種類：B 是債券、L 是槓桿、R 是反向、U 是期貨、T 是平衡型、A 是主動式、D 是主動式債券，K 和 C 是外幣版本。最後一碼是數字的，是一般股票 ETF。

Q2：買槓桿型或反向型 ETF 有什麼條件？

第一次買賣前要簽風險預告書，還要符合 4 個條件之一。條件包括：已開立信用交易帳戶、最近一年權證成交 10 筆以上、最近一年期貨成交 10 筆以上，或有槓桿反向 ETF 的買進成交紀錄。

Q3：台灣現在有幾檔 ETF？

根據投信投顧公會統計，2026 年 8 月底共有 339 檔 ETF，總規模約 11.3 兆元，其中主動式 ETF 有 40 檔。

Q4：多資產 ETF 是什麼？

多資產 ETF 同時投資股票和債券，依指數規則訂定的股債比例配置。台灣在 2024 年 12 月 31 日開放，簡稱開頭是「平衡」，代號最後一碼是 T。

Q5：主動式 ETF 和一般 ETF 差在哪？

主動式 ETF 由經理人選股，不一定有績效指標，但每天要公開實際持股；一般 ETF 則依指數規則換股。主動式 ETF 的簡稱開頭是「主動」，代號最後一碼是 A 或 D。