股票出借能賺多少？不限用途借款、股票質押與融資差在哪

股票出借是把持有的股票借給證券商或其他借券人，收取借券費，到期拿回同種類、同數量的股票。一般投資人主要透過證券商的有價證券借貸（借券）出借，費率在年利率 16% 以下議定。以 0050 為例，2026 年 1 月 1 日到 10 月 16 日，證交所借券系統的競價成交費率中位數是 0.20%。

用股票借錢，常見的是證券商的不限用途款項借貸，以及銀行的股票質借（股票質押）。不限用途款項借貸以可融資融券的上市櫃證券擔保，最多可借前一營業日收盤價的 60%，法規沒有限制用途。整戶擔保維持率低於 130% 時，要在 2 個營業日內補繳，否則擔保品會被賣出。

本文用投資人阿豪持有的 100 張 0050，試算出借一年的收入，以及借款後跌多少要補錢。規定查證日期：2026 年 10 月 18 日（證交所法規分享知識庫、金管會、財政部、健保署）。

延伸閱讀：借券賣出與當沖是什麼、融資融券是什麼

股票出借是什麼？和借券賣出有什麼關係？

股票出借，是出借人同意把股票借給借券人，借券人到期以相同種類、數量的股票返還。財政部函釋把這種關係認定為消費借貸，出借與還券都不課證券交易稅。

出借人收的是借券費，股數不變，股價漲跌仍由出借人承擔。借券人借到股票後，可能在市場賣出，也可能用來避險、還券或履約。借券賣出的空方角度，詳見借券賣出與當沖。

出借人和借券人的權利與義務

資料來源：證交所有價證券借貸辦法、證券商辦理有價證券借貸操作辦法、財政部台財稅字第09600210970號令

一般人可以從哪些管道出借股票？

一般投資人主要向證券商出借。證交所借券系統的定價、競價與議借交易，依借貸辦法第 10 條只限法人或基金參加。

股票出借的 3 種管道

資料來源：證券商辦理有價證券借貸操作辦法第 3、14、38 條，證交所有價證券借貸辦法第 5、6、10、25、26 條、交割借券制度說明

交割借券是證券商缺券交割時，向證交所借的股票。有交割需求時才會取借，依出借人訂的費率由低到高依序借用。

向證券商出借要準備什麼？

1. 開戶：先有受託買賣帳戶，再簽「證券商向客戶借入有價證券」契約，開立有價證券借貸交易帳戶。
2. 年齡：出借給證券商不用年滿 20 歲，未成年人由法定代理人或監護人辦理。
3. 設定條件：選擇出借的股票、數量與費率，費率以 0.01% 為一個單位。

股票出借能收多少費率？

借券費按天計算，費率是年利率。公式是每日收盤價 × 出借股數 × 費率 ÷ 365，逐日加總。

證交所借券系統的借券費，按月或在還券時收付。證券商的有價證券借貸，計算與收付方式由雙方寫在契約裡。

0050 在證交所借券系統的成交費率（2026 年 1 月 1 日～10 月 16 日）

資料來源：臺灣證券交易所〈歷史借券成交明細〉，2026 年 10 月 18 日查詢；期間內沒有定價交易成交

競價的 62 筆裡，有 47 筆是 0.20%。2026 年 10 月 1 日到 16 日的競價成交，費率是 0.20% 與 0.50%。

這些是法人在證交所的成交費率，可以當作行情參考。一般人向證券商出借時，實際費率與手續費以契約為準。

出借期間的股利、投票權怎麼處理？

出借期間遇到除權息，股利由借券人以權益補償返還出借人。股東會投票權，則要先拿回股票才能行使。

• 現金股利：借券人在發放日把等額現金交給證交所或證券商，再轉付給出借人。
• 股票股利：證交所借券系統的出借人，可選擇拿回股票或等值現金；選現金時以除權參考價計算。
• 股東會投票：要在股東會最後過戶日前，依約定的通知期限請求還券。
• 強制提前還券：公司合併、減資，或 ETF 分割、反分割時，借券人要在停止過戶或停止買賣前還券。

資料來源：臺灣證券交易所有價證券借貸辦法第 26、36、38 條，證券商辦理有價證券借貸操作辦法第 22、30 條

想賣出出借中的股票怎麼辦？

出借中的股票已經撥到借券人的集保帳戶，要先請求提前還券，股票撥回後才能賣出。證交所借券系統的定價、競價交易，出借人依出借時選定的條件，在預定還券日的前 1、3 或 10 個營業日提出。

借券人接到通知後，從次一個營業日起返還。證券商的有價證券借貸，提前還券的期限與方式依契約約定；到期要續借，必須經出借方同意。

借券人不還券怎麼辦？出借有哪些風險？

證交所借券系統的定價、競價交易，由證交所擔任借貸雙方的相對人。借券人沒有如期還券，證交所會處分擔保品，到市場買回股票還給出借人。

3 個營業日內買不回來，就以第 3 個營業日的收盤價，用現金償還出借人。這時視同出借人賣出股票，要繳證券交易稅。

向證券商出借時，借券的一方是證券商。證券商要按借入股票總金額的 10%，向證交所繳存履約保證金。證券商沒有如期還券、沒付權益補償或費用，證交所會把保證金交給出借人。

注意：出借不改變持股數，股價下跌的損失仍由出借人承擔。履約保證金只有借入總額的 10%，不是全額保障；議借交易的違約風險，由出借人自行承擔。

借券收入要繳稅和補充保費嗎？

要。財政部函釋把借券收入認定為財產租賃所得，健保署則把它列為補充保費的租金收入。

個人出借股票的稅與補充保費

資料來源：財政部台財稅第31466號函、台財稅字第09600210970號令，各類所得扣繳率標準第 2、13 條，健保署補充保險費實務手冊（115.01 版）

補充保費的 2 萬元門檻與 2.11% 費率，和股利、利息相同，詳見二代健保補充保費。

權益補償算股利所得嗎？

要看借券人在除權息基準日有沒有持有股票。借券人仍持有、領到股利後再返還，這部分屬股利所得，借券人要轉開股利憑單給出借人。

借券人在基準日前已經賣出，股利由第三人領取。依財政部函釋，這時的權益補償視為出售有價證券的收入，不屬於股利所得。股利所得的計稅方式，詳見股利所得稅。

豪享試算：100 張 0050 出借一年能收多少？

假設阿豪持有 100 張 0050，透過證券商出借一整年。試算條件如下：

• 股價：2026 年 10 月 16 日收盤 109.0 元，市值 1,090 萬元，假設一年不變。
• 期間：分兩筆出借，各 182 天與 183 天，每筆還券時收一次借券費。
• 費率：0.20% 與 0.50%，參考 2026 年 10 月證交所借券系統 0050 的競價成交費率。
• 不計入：證券商手續費、出借期間的除息，以及隔年報稅的稅額。

阿豪出借 100 張 0050 一年的收入

資料來源：本文試算；股價為豪享看股票 2026 年 10 月 16 日收盤價，扣繳與補充保費依各類所得扣繳率標準、健保署實務手冊

算式：

• 0.20%：10,900,000 × 0.20% × 182 ÷ 365 ＝ 10,870 元；183 天是 10,930 元。
• 0.50%：10,900,000 × 0.50% × 182 ÷ 365 ＝ 27,175 元。扣繳 27,175 × 10% ＝ 2,717 元，補充保費 27,175 × 2.11% ＝ 573 元。

扣繳的稅款是預繳，隔年報稅時，借券費要全額併入綜合所得。以 0.20% 的 21,800 元計算，適用 5% 稅率要繳 1,090 元，適用 12% 要繳 2,616 元。

補充：同樣的年費率，收付次數會影響是否扣繳。按月收付時，每次金額較小，比較不會達到 2 萬元門檻，但全年收入仍要申報。

用股票借錢有哪些方式？

想用手上的股票借錢，主要有 3 種管道：

• 證券商的不限用途款項借貸：以已持有的上市櫃證券等擔保，款項撥入本人銀行帳戶，法規沒有限制用途。
• 銀行的股票質借：把股票設定質權給銀行借款，成數、利率與追繳條件依各銀行契約。
• 融資：向證券商借錢買股票，買進的股票就是擔保品，詳見融資融券。

證券金融公司（證金公司）的業務是融資融券、轉融通、認股融資、交割款項融資與有價證券借貸等。管理規則沒有列一般用途的股票擔保借款。

不限用途款項借貸怎麼借？成數、期限與利率

不限用途款項借貸，是證券商以客戶的有價證券等作擔保，借錢給客戶、不限制用途的業務。法源是金管會 2021 年 12 月 28 日發布的令，細節由證交所會同櫃買中心訂定操作辦法。

證券商不限用途款項借貸的主要規定

資料來源：證券商辦理不限用途款項借貸業務操作辦法（2026 年 8 月 20 日版）第 2、4、6～8、11、16 條，金管證券字第1100365649號令

利息按借款天數計算，從撥款日算到清償前一日。利率調整時，還沒還的借款從調整日起按新利率計算。

0050 屬於可融資融券的上市證券。阿豪的 100 張 0050，以 109.0 元計算，最多可借 654 萬元。

擔保維持率低於 130% 會怎樣？

證券商每個營業日計算整戶擔保維持率：

擔保維持率 ＝（擔保品市值 ＋ 補繳擔保品市值）÷ 借款金額 × 100%

整戶擔保維持率低於 130% 時，從追繳到處分的流程如下：

1. 追繳通知：證券商通知你在 2 個營業日內補繳，讓維持率高於 166%。
2. 處分擔保品：期限內沒補、維持率仍低於 130%，證券商從第 3 個營業日起賣出擔保品。
3. 不足要再補：賣完仍不夠還，要在次一營業日補足；沒補足，證券商可以處分你在其他業務的擔保品。
4. 申報違規：限期內仍未清償，證券商會終止契約，並向證交所或櫃買中心申報，轉知各證券商與證金公司。

期限到時維持率回到 130% 以上，可以暫不處分；之後又跌破、當天沒補，次一營業日起就會處分。逾期時，證券商還可以按借款利率的 10% 加收違約金。

和融資不同的是補繳的標準。融資追繳是補足按現價計算的自備款差額，不限用途款項借貸要補到維持率 166% 以上。證券商可以從除權息交易日前 6 個營業日起，用扣除權息後的價格計算擔保品市值。

豪享試算：100 張 0050 借 6 成，跌多少要補錢？

假設阿豪用 100 張 0050 作擔保，向證券商借不限用途款項。股價用 2026 年 10 月 16 日收盤的 109.0 元，年利率假設 3%。

借款成數與 130% 追繳線

資料來源：本文試算；追繳線股價＝借款金額 × 130% ÷ 100,000 股，收盤價低於這個價格就會被追繳

借 6 成、收盤價跌到 85.0 元時，擔保品市值 850 萬元，維持率 129.97%，已經低於 130%。要讓維持率高於 166%，有兩種補法：

• 還一部分錢：借款要降到 850 萬 ÷ 166% ≈ 512 萬元，至少還約 142 萬元。
• 補繳股票：擔保品市值要超過 654 萬 × 166% ＝ 1,085.6 萬元，至少補約 236 萬元的股票。

沒有補繳，最壞會怎樣？

證券商從第 3 個營業日起賣出擔保品，成交價可能比通知時低很多。假設 0050 從 85.0 元連續 3 天跌停，跌到 62.0 元才賣出：

• 賣出所得：62.0 × 100,000 ＝ 620 萬元，扣手續費與證交稅約 1.5 萬元，剩約 618.5 萬元。
• 還不清借款：比本金 654 萬元少約 35.5 萬元，未付的利息另計，要在次一營業日補足。
• 持股全部賣光：100 張 0050 被賣在低點，之後股價回升，也已經沒有持股。

2006 年 6 月以來，0050 單日最大跌幅是 2025 年 4 月 7 日的 10.00%，等於跌停；連續 3 天跌停是壓力情境。

0050 過去的大跌，會碰到追繳線嗎？

0050 歷次大跌與各借款成數的追繳線

資料來源：豪享看股票（還原權息收盤價，2006 年 5 月 30 日～2026 年 10 月 16 日）；假設在高點當天借款

借 6 成時，這 5 次大跌有 4 次碰到追繳線。2025 年 4 月 2 日到 9 日的 3 個交易日，0050 就跌了 16.9%。存股為什麼不借錢，詳見存股會虧錢嗎。

不限用途借款、銀行質借和融資差在哪？

融資是借錢買股票，買進的股票就是擔保品。不限用途款項借貸和銀行質借，是用已經持有的股票借出現金。

融資、不限用途款項借貸與銀行股票質借比較

資料來源：金管證投字第1140382475號令、融資融券業務操作辦法、不限用途款項借貸業務操作辦法；銀行例子為華南銀行〈股票靈活金〉網頁、中國信託〈有價證券擔保借據暨約定書〉，2026 年 10 月 18 日查詢

以上面的銀行網頁為例，手續費是申請或撥貸金額的千分之 2.5，最低 5,000 元。委託銀行賣出設質股票還款，要在前一個營業日帶集保印鑑到分行辦理。

股票出借與質押適合用來做什麼？

股票出借與用股票借錢的常見用途

資料來源：證券商辦理有價證券借貸操作辦法、證券商辦理不限用途款項借貸業務操作辦法；僅說明常見用途

借錢投資與預備金的觀念，詳見股票新手常犯的7個錯誤與投資風險管理怎麼做。

常見問題

Q1：出借中的股票，可以拿去辦不限用途借款嗎？

不行。出借的股票已經撥到借券人的集保帳戶，不在你的帳戶裡。不限用途款項借貸的擔保品，要撥入證券商的擔保品專戶。

Q2：未滿 20 歲可以出借股票嗎？

可以向證券商出借。操作辦法的年滿 20 歲限制，只適用證券商把股票借給客戶；未成年人出借，由法定代理人或監護人辦理開戶。不限用途款項借貸則要年滿 20 歲。

Q3：不限用途借款可以提前還嗎？

可以。用現金償還，或同意證券商賣出擔保品償還都可以，利息算到清償前一日。部分清償時，證券商可依比例退還擔保品。

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