總經指標有哪些？利率、匯率、通膨、景氣燈號怎麼影響股市

總經指標是政府與央行定期公布、衡量整體經濟的數字。投資人最常看 4 類：利率、匯率、通膨與景氣，景氣又包含景氣燈號、PMI、經濟成長率與出口。

這些數字會改變資金成本、企業獲利與資金流向，再影響股票、債券與匯率。不過指標和股價沒有固定關係。2022 年升息時加權指數全年下跌 22.4%，2023 年 Fed 仍在升息，加權指數卻上漲 26.8%。

截至 2026 年 10 月 12 日，台灣央行重貼現率 2%，美國 Fed 利率 3.75%～4.00%。台灣 9 月 CPI 年增率 2.73%，8 月景氣燈號是 41 分紅燈。

總經是什麼？投資人為什麼要看總經指標？

總體經濟（簡稱總經）看的是整個國家的經濟，例如經濟成長、物價、利率、匯率與就業。研究個股是看一家公司，看總經則是看所有公司共同面對的環境。

總經指標主要從 3 個管道影響投資：

• 資金成本：利率上升時，房貸與企業借款的利息變高，已發行債券價格下跌，股票評價用的折現率也提高。
• 企業獲利：景氣好、出口增加時，企業營收通常跟著成長。物價上漲時，成本無法轉嫁的企業，毛利率可能下降。
• 資金流向：外資買台股要先換成新台幣，賣股匯出要換回美元，所以資金進出會同時影響股市和匯率。

總經指標有哪些？2026 年最新一期數字

台灣的總經數字主要由中央銀行、主計總處、國發會與財政部公布。美國則看聯準會（Fed）、勞工統計局與經濟分析局。

2026 年最新一期總經數據（截至 2026 年 10 月 12 日）

資料來源：中央銀行、主計總處、國發會、中經院、財政部、Fed、美國勞工統計局、美國經濟分析局。PMI 為季節調整後數值；Fed 的公布日為美東時間

利率怎麼看？央行重貼現率與 Fed 聯邦資金利率

利率指的是央行的政策利率。台灣看中央銀行的重貼現率，美國看 Fed 的聯邦資金利率目標區間。市場常用「碼」當單位，1 碼是 0.25 個百分點。

• 誰公布、何時公布：台灣央行理監事會每季開 1 次，2026 年在 3、6、9、12 月。會議下午 2 時開始，會後發布新聞稿並舉行記者會。
• 美國的時間：Fed 的聯邦公開市場委員會（FOMC）一年開 8 次會。決議在美東下午 2 點公布，台灣時間是隔天凌晨 2 點，美國冬令時間是凌晨 3 點。
• 最新一期：央行 2026 年 9 月 17 日維持重貼現率 2%，2024 年 3 月以來沒有調整。Fed 9 月 16 日升息 1 碼，目標區間 3.75%～4.00%。
• 影響哪些資產：利率上升時，已發行債券價格下跌，股票的折現率提高。房貸月付金增加，升息初期銀行的存放款利差通常擴大。

利率怎麼影響債券、股票、房貸與銀行股，詳見升息降息對股市有什麼影響。

匯率怎麼看？新台幣兌美元與外匯存底

新台幣匯率通常寫成「1 美元兌換多少新台幣」。數字變小代表新台幣升值，數字變大代表貶值。

• 誰公布、何時公布：中央銀行每個營業日公布新台幣對美元的收盤匯率。外匯存底是央行持有的外幣資產，每月上旬下午 4 時 20 分公布上月底金額。
• 最新一期：2026 年 10 月 8 日收盤 31.875 元，比 2025 年底貶值 1.37%。9 月底外匯存底 6,007.45 億美元，10 月 5 日公布。
• 影響哪些資產：新台幣升值時，出口商的美元營收換回的新台幣變少，壽險公司的美元資產產生兌換損失。海外 ETF 換算成新台幣的報酬也會減少；貶值時方向相反。

美元指數、利差與壽險避險，詳見新台幣升值貶值影響誰。

通膨怎麼看？CPI、核心 CPI 與 PCE

通膨是整體物價持續上漲。台灣看主計總處的消費者物價指數（CPI）年增率。美國看勞工統計局的 CPI，以及經濟分析局的個人消費支出（PCE）物價指數。

• 誰公布、何時公布：主計總處在次月上旬下午 4 時公布 CPI。美國 CPI 在次月中旬、PCE 在次月月底前後，都在美東上午 8 點 30 分公布。台灣時間是晚上 8 點 30 分，美國冬令時間是 9 點 30 分。
• 最新一期：台灣 2026 年 9 月 CPI 年增率 2.73%，核心 CPI 2.52%。美國截至 10 月 12 日最新一期是 8 月，CPI 和 PCE 年增率都是 3.4%。
• 通膨目標：台灣央行以 CPI 年增率 0%～2% 監控中期物價，Fed 的目標是 PCE 年增率 2%。
• 影響哪些資產：通膨升高時，央行可能升息，債券價格承壓。定存利率低於通膨率時，存款的購買力會減少。

核心 CPI 的定義、CPI 和 PCE 的差別，詳見通膨是什麼。

景氣怎麼看？景氣燈號、PMI、經濟成長率與出口

景氣燈號是國發會每月公布的「景氣對策信號」。9 項指標各給 1～5 分，加總 38 分以上亮紅燈，代表景氣熱絡；16 分以下亮藍燈，代表景氣低迷。

• 景氣燈號：國發會在次月 27 日前後下午 4 時公布。2026 年 8 月是 41 分紅燈，9 月 29 日公布；9 月燈號訂在 10 月 28 日公布。
• 製造業 PMI：採購經理人指數（PMI）由中華經濟研究院受國發會委託調查，每月前 3 個工作天公布上個月的數字。高於 50% 代表擴張，2026 年 9 月是 63.4%。
• 經濟成長率：主計總處每季公布實質國內生產毛額（GDP）的成長率。季後約 1 個月公布概估，約 2 個月公布初步統計與全年預測。
• 出口：財政部在次月 7～9 日下午 4 時，公布海關進出口統計。2026 年 9 月出口 872.2 億美元，年增 60.9%。

2026 年第 2 季經濟成長率年增 12.93%，8 月 14 日公布。主計總處當天預測 2026 年全年成長 11.05%，央行 9 月 17 日的預測則是 11.48%。

景氣主要影響企業的營收與獲利，再反映到股價。燈號 9 項指標裡的「股價指數」就是加權指數的月平均，所以燈號和股市的方向有一部分會連動，但公布時間不同。

燈號怎麼計分、和股市轉折的時間差，詳見景氣燈號怎麼看。

美國非農就業是什麼？

非農就業是美國非農業部門受僱人數的月增減，由美國勞工統計局在〈就業情勢報告〉公布。同一份報告也公布失業率。

Fed 的法定目標是最大就業與物價穩定。所以就業數據和通膨數據一樣，會影響市場對 Fed 利率的看法。

• 何時公布：通常是每月第 1 個星期五，美東上午 8 點 30 分，台灣時間晚上 8 點 30 分（美國冬令時間 9 點 30 分）。
• 最新一期：2026 年 9 月非農就業增加 2.9 萬人，失業率 4.2%，10 月 2 日公布。
• 會修正：同一份報告把 7 月由增加 2.1 萬人下修為減少 1 萬人，8 月由增加 16.2 萬人下修為 13.3 萬人。

下一次是 2026 年 11 月 6 日公布 10 月的數字，台灣時間晚上 9 點 30 分。

GDP 的年增率和季增年率差在哪，非農就業和失業率又來自哪兩份調查，詳見GDP是什麼。

經濟數據什麼時候公布？2026 年經濟數據行事曆

台灣的經濟數據多在下午 4 時公布，台股 13 時 30 分已經收盤。美國的數據在台灣晚上或凌晨公布，台股要到下一個交易日才能交易。

經濟數據公布時間（台灣時間，查證日 2026 年 10 月 12 日）

資料來源：主計總處〈預告統計資料發布時間表〉（台灣數據的公布日期與時間，含製造業 PMI 的 16:00）、中央銀行、Fed、美國勞工統計局、美國經濟分析局。實際日期以各機關公告為準

• 美國夏令時間：2026 年 11 月 1 日結束後，美國數據改在台灣晚上 9 點 30 分公布，FOMC 決議改在凌晨 3 點。
• 1 月資料常延後：受春節影響，例如 2026 年 1 月的景氣燈號在 3 月 9 日才公布。
• 去哪裡看日期：主計總處的「預告統計資料發布時間表」列出各機關的公布日期與時間。

總經指標之間有什麼關係？

總經指標會互相影響。常見的傳導有兩條：一條從通膨到利率，再到匯率與資金；另一條從景氣到企業獲利。

1. 通膨到利率：通膨偏高時，央行可能升息。Fed 2026 年 9 月 16 日升息時，聲明寫通膨仍偏高；台灣央行 2022 年 3 月升息，理由是輸入性通膨壓力大。
2. 利率到債券與股票：市場利率上升，已發行債券的價格下跌，股票評價用的折現率提高。
3. 利率到匯率與資金：美元利率比新台幣高時，資金較容易留在美元。央行 2026 年 9 月 17 日指出，國內資金需求上升、外資淨匯出，使近月市場利率走升。
4. 景氣到企業獲利：出口與內需增加時，企業營收通常成長。景氣過熱也可能推升物價，再回到第 1 步。

這些是常見的機制。實際上多個力量會同時出現，方向也不一定照這個順序。

升息怎麼透過借貸成本與預期壓低通膨，詳見升息循環是什麼意思。

近年總經數字和台股怎麼走？

下表把 2022 年以來的利率、通膨、景氣燈號和加權指數放在一起。同樣是升息，2022 年加權指數下跌，2023 年卻上漲。

2022～2026 年總經數字與加權指數

資料來源：Fed、中央銀行、主計總處、國發會（燈號為 2026/9/29 更新的修正值）；加權指數為豪享看股票收盤價，從前一年最後交易日算到當年最後交易日，不含股利

• 2022 年：Fed 升息 7 次、台灣央行升息 4 次，燈號從 36 分黃紅燈降到 12 分藍燈，加權指數全年下跌 22.4%。
• 2023 年：Fed 繼續升息 4 次，燈號整年多是藍燈，加權指數上漲 26.8%。
• 2026 年：台灣 CPI 年增率從 1 月的 0.71% 升到 9 月的 2.73%，Fed 也轉為升息。同一期間燈號連續紅燈，加權指數上漲 70.3%。
• 匯率：新台幣 2024 年貶值 6.24%、2025 年升值 4.27%，同兩年加權指數分別上漲 28.5% 和 25.7%。

股價還受企業獲利、評價與資金流向影響。上面是過去的實際數字，過去關係不保證之後一樣。

看總經數字要注意什麼？

• 年增率和月增率：年增率和去年同期比，月增率和上個月比。台灣 9 月 CPI 年增 2.73%，月增 0.44%。
• 原始值和季調值：季節調整（季調）是扣掉季節因素後的數字。台灣 9 月 CPI 經季調後，月增率只有 0.17%。
• 數字會修正：台灣 2026 年第 1 季經濟成長率由 14.55% 修正為 15.43%。景氣燈號 2026 年 2 月由 40 分修正為 41 分。
• 官方預測會改：主計總處的 2026 年經濟成長率預測，5 月是 9.64%，8 月上修到 11.05%。看預測要同時看是誰、在哪天公布。

常見問題

Q1：總經數據去哪裡查最準？

以官方網站為準。主計總處的「預告統計資料發布時間表」列出各機關的公布日期，數字則到中央銀行、主計總處、國發會與財政部網站查。美國看 Fed、勞工統計局與經濟分析局網站。

Q2：GDP 概估和初步統計差在哪？

概估在季後約 1 個月公布，用到的資料較少。初步統計約在季後 2 個月公布，同時發布全年預測。2026 年第 2 季概估年增 12.92%（7 月 31 日），初步統計是 12.93%（8 月 14 日）。

Q3：美國數據為什麼常在台灣晚上公布？

美國的 CPI、非農就業與 PCE 多在美東上午 8 點 30 分公布，等於台灣晚上 8 點 30 分。11 月到隔年 3 月美國用冬令時間，會晚 1 小時；FOMC 決議在美東下午 2 點，台灣是隔天凌晨。

Q4：總經數據好，股市就一定漲嗎？

不一定。加權指數 2022 年 1 月 4 日收在高點時，最新公布的是 2021 年 11 月的紅燈；到 10 月 25 日，指數比高點下跌 31.6%。

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