上證指數是什麼？恒生指數、滬深300、A50與恒生科技差在哪

里奇豪2026 年 10 月 18 日3 次瀏覽

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陸港股指數封面：一張圖看懂上證指數、滬深300、富時中國A50、恒生指數、恒生國企指數與恒生科技指數的成分股數與選股範圍

上證指數（上證綜合指數）收錄上海證券交易所約 2,230 檔股票，按總市值加權；恒生指數收錄香港交易所 95 檔大型股，按流通市值加權，單一成份股上限 8%。想同時看上海與深圳兩市，新聞多用滬深 300 或富時中國 A50。

恒生指數雖然在香港掛牌，2026 年 9 月底前 50 大成份股中，內地企業占 65.8%。台灣掛牌的陸港股 ETF 有 0061、00636、00700 等，近 5 年和加權指數的月報酬相關係數都在 0.3 以下。

資料截至：指數成分與權重為各指數公司 2026 年 9 月 30 日資料（深證成指為 10 月 16 日）；ETF 報酬到 2026 年 10 月 16 日，還原權息。

延伸閱讀：美股三大指數是什麼、海外ETF怎麼選

陸股與港股主要指數差在哪？

差在選股範圍與加權方式。陸股指數由中證指數公司、深圳證券信息公司與富時羅素編製，港股指數由恒生指數公司編製。

陸股與港股主要指數比較表：上證指數 2,230 檔總市值加權、深證成指 500 檔、滬深 300 300 檔、上證 50 與富時中國 A50 各 50 檔、恒生指數 95 檔、恒生國企 50 檔、恒生科技 30 檔

陸股與港股主要指數比較

指數	編製公司	成分股數	加權方式	選股範圍	單一上限
上證指數	上交所、中證指數公司	2,230	總市值	上交所全部股票與存託憑證，排除 ST	未設
深證成指	深圳證券信息公司	500	自由流通市值	深市 A 股，剔除成交額後 10%，取總市值前 500	—
滬深 300	中證指數公司	300	自由流通市值	上海與深圳 A 股，剔除成交額後 50%，取市值前 300	未設
上證 50	上交所、中證指數公司	50	自由流通市值	上證 180 成分股中，市值與成交額綜合排名前 50	未設
富時中國 A50	富時羅素	50	自由流通市值，另計外資持股上限	陸股通可以買的 A 股，總市值前 50	未設
恒生指數	恒生指數公司	95	流通市值	港股大中型股，依 7 個行業組別挑選	8%
恒生中國企業指數	恒生指數公司	50	流通市值	在香港上市的內地企業，市值前 50	8%
恒生科技指數	恒生指數公司	30	流通市值	和科技主題高度相關的港股	8%

資料來源：中證指數公司、深圳證券信息公司（國證指數）、富時羅素、恒生指數公司編製方案與指數簡介。成分股數為 2026 年 9 月 30 日；「未設」指編製方案沒有單一成分股上限條文。

總市值加權：用全部發行股數計算，國有股東等長期不流通的股份也算進去。
自由流通市值加權：剔除限售股與大股東長期持有的股份，只算市場上買得到的部分。
單一上限：恒生系列每季調整時，把單一成份股壓在 8% 以內。

上證指數為什麼銀行股權重最大？

主要和加權方式有關，上證指數按總市值加權。2026 年 9 月底，工商銀行占 3.61%、農業銀行占 3.60%，是前兩大成分股。

上證指數用「證券價格×發行股本數」計算。滬深 300、上證 50 則剔除國有股份、戰略投資者等持股 5% 以上的股份，只算自由流通的部分。

同一家公司在上證指數與上證 50 的權重

公司	上證指數（總市值加權）	上證 50（自由流通市值加權）
工商銀行	3.61%（第 1 大）	2.94%（第 9 大）
貴州茅台	2.54%（第 5 大）	8.62%（第 1 大）
招商銀行	1.38%（第 8 大）	5.60%（第 3 大）

資料來源：中證指數公司 fact sheet，2026 年 9 月 30 日

依 2020 年 7 月 22 日起實施的編製方案，上證指數還有這些規則：

全部納入：上交所的股票與紅籌企業存託憑證都計入，被實施風險警示的 ST、*ST 股票除外。
新股等待期：上市以來日均總市值在滬市前 10 名的，上市滿 3 個月計入；其他上市滿 1 年。
只有上海：深圳掛牌的寧德時代、中際旭創不在上證指數裡。行業比重以金融 24.2% 最高。

滬深300怎麼選股？

滬深 300 由中證指數公司編製，2005 年 4 月 8 日發布，從上海與深圳兩市挑出 300 檔。2026 年 9 月底，上海掛牌的成分股占 61.4%，深圳占 38.6%。

依 2023 年 9 月版的編製方案，選股分三步：

樣本空間：非 ST 的滬深 A 股與紅籌企業存託憑證。科創板、創業板要上市超過一年，其他證券上市超過一季。
剔除流動性差的：依過去一年日均成交金額排名，剔除後 50%。
取市值前 300：剩下的依過去一年日均總市值排名，取前 300 名。

每年 5 月、11 月下旬審核，6 月、12 月生效，每次調整一般不超過 10%。排名前 240 名的新股優先納入，前 360 名的舊成分股優先保留，減少換股次數。

上證50、深證成指和富時中國A50差在哪？

差在選股範圍。上證 50 只選上海，深證成指只選深圳；富時中國 A50 兩市都選，但只收陸股通可以買的股票。

上證 50：從上證 180 成分股中，依市值與成交金額綜合排名取前 50 名，每半年調整。
富時中國 A50：依總市值排名取 50 檔，權重另外考慮外資持股上限。每季檢討，成分股跌到第 61 名以下才剔除。
名稱相近要分清楚：00636 追蹤富時中國 A50，006206 追蹤上證 50。

恒生指數怎麼選股？

恒生指數公司把候選股分成 7 個行業組別，每組目標涵蓋該組市值至少 50%。編製方案寫成份股數目「固定 100 檔（擴容中）」，2026 年 9 月底是 95 檔。

候選範圍：恒生綜合大中型股指數的成份股，上市至少 3 個月，排除第二上市的外國公司。
挑選依據：代表性、市值、成交額與盈利，由恒指顧問委員會決定，至少保留 20 檔香港公司。
外國公司上限：在香港第一上市的外國公司，單一上限 4%、合計 10%。
2021 年改版：2021 年 5 月起改為依行業組別選股，目標擴大到 100 檔。

恒生指數裡有多少內地企業？

2026 年 9 月底，恒生指數前 50 大成份股合計占 89.98%。其中內地企業（H 股、紅籌股與其他在港上市內地公司）合計占 65.83%。

恒生指數前 50 大成份股的股份類別

股份類別	例子	比重
其他香港上市內地公司	騰訊控股、阿里巴巴、小米集團	35.42%
香港普通股	滙豐控股、友邦保險、香港交易所	24.15%
H 股	建設銀行、工商銀行、中國銀行	24.10%
紅籌股	中國移動、中國海洋石油	6.31%

資料來源：恒生指數公司 fact sheet（只列前 50 大成份股），2026 年 9 月 30 日

H 股是在內地註冊、在香港上市的公司。工商銀行、中國平安等公司同時有 A 股與 H 股，所以陸股指數與港股指數會出現同一家公司。

恒生國企指數和恒生科技指數怎麼編？

恒生中國企業指數（國企指數）只收在香港上市的內地企業，固定 50 檔。恒生科技指數收和科技主題高度相關的港股，2026 年 9 月底是 30 檔。

國企指數選股：依綜合市值排名取前 50 名，成份股占在港上市內地企業市值的 67.71%。
恒生科技選股：業務要和雲端、電子商貿、互聯網等科技主題高度相關，並具創新性。
上限會暫時超過：8% 上限在每季調整時套用。2026 年 9 月底，網易占恒生科技 8.74%，建設銀行占國企指數 8.43%。

恒生科技指數11月起擴大到50檔

恒生指數公司 2026 年 10 月更新編製方法。自 2026 年 11 月的定期檢討起，恒生科技指數從 30 檔增加到 50 檔。

市值組 40 檔：依市值排名選出前 40 名。
營收成長組 10 檔：近兩個會計年度營收都在 5 億港元以上，依營收年增率選出前 10 名。
科技主題改為 6 類：數位平台與解決方案、人工智慧、先進硬體、機器人與自動化、雲端、前沿科技。

陸港股指數權重最大的公司有哪些？

恒生科技最集中，前十大占 73.19%；上證指數最分散，前十大只占 22.32%。大致上，成分股越少，前十大的比重越高。

陸港股指數前十大成分股合計權重：恒生科技 73.2%、恒生國企 53.6%、恒生指數 49.5%、上證 50 46.7%、富時中國 A50 42.9%、深證成指 23.9%、滬深 300 23.1%、上證指數 22.3%

陸港股指數的集中度

指數	成分股數	最大成分股	前十大合計
恒生科技	30	網易 8.74%	73.19%
恒生國企	50	建設銀行 8.43%	53.58%
恒生指數	95	滙豐控股 8.11%	49.51%
上證 50	50	貴州茅台 8.62%	46.73%
富時中國 A50	50	貴州茅台 7.98%	42.87%
深證成指	500	寧德時代 5.19%	23.85%
滬深 300	300	中際旭創 3.64%	23.11%
上證指數	2,230	工商銀行 3.61%	22.32%

資料來源：中證指數公司、深圳證券信息公司、富時羅素、恒生指數公司，2026 年 9 月 30 日；深證成指為 2026 年 10 月 16 日

滬深 300：前五大是中際旭創、貴州茅台、寧德時代、中國平安、新易盛；產業以信息技術 21.6%、金融 20.8% 最高。
恒生指數：前五大是滙豐控股、騰訊控股、阿里巴巴、建設銀行、友邦保險，合計 34.45%。
恒生科技：資訊科技業占 49.66%，非必需性消費占 48.53%，阿里巴巴、美團、比亞迪都歸在後者。

陸股、港股交易時間是幾點？

上海、深圳、香港和台灣同一個時區，也沒有夏令時間，當地時間就是台灣時間。陸股 9:30 開始連續競價、15:00 收盤；港股 9:30 開始持續交易、16:00 進入收市競價，兩地中午都休市。

台股、陸股、港股交易時間對照（台灣時間）：台股 9:00～13:30 中午不休市；上海與深圳 9:30～11:30、13:00～15:00；香港 9:30～12:00、13:00～16:00，16:10 前收市

台股、陸股、港股交易時間（台灣時間）

市場	開盤前競價	上午交易	午休	下午交易	收盤競價
台股	8:30～9:00	9:00～13:25，中午不休市	無	—	13:25～13:30
上海、深圳	9:15～9:25	9:30～11:30	11:30～13:00	13:00～14:57	14:57～15:00
香港	9:00～9:30	9:30～12:00	12:00～13:00	13:00～16:00	16:00 起，16:08～16:10 隨機收市

資料來源：上海證券交易所、香港交易所、臺灣證券交易所

台股先收盤：13:30 台股收盤時，陸股還有 1.5 小時、港股還有 2.5 小時才收盤。
港股半日市：聖誕前夕、新年前夕與農曆新年前夕只有早市，12:00 進入收市競價。

陸股通、港股通是什麼？

是中國大陸與香港的股市互聯互通機制。滬港通 2014 年 11 月 17 日開通，深港通 2016 年 12 月 5 日開通，讓兩地投資人透過本地券商買對方市場的股票。

北向與南向交易

方向	誰可以買	買什麼	每日額度
北向（滬股通、深股通，合稱陸股通）	香港與海外投資者；創業板、科創板只限機構專業投資者	符合市值與成交額門檻的 A 股與 ETF	每個市場人民幣 520 億元
南向（港股通）	內地機構投資者，以及帳戶資產人民幣 50 萬元以上的個人	恒生綜合大型股與中型股成份股、市值 50 億港元以上的小型股，以及有 A 股的 H 股	每個市場人民幣 420 億元

資料來源：香港交易所〈滬港通及深港通投資者資料冊〉，2026 年 7 月 6 日版

額度看淨買盤：每日額度限制的是買盤淨額，2022 年 7 月 4 日起 ETF 也納入互聯互通。
兩地都開市才交易：2026 年 10 月 19 日香港休市，北向與南向交易同時暫停。
和指數有關：富時中國 A50 只納入陸股通可以買的股票，港股通名單以恒生綜合指數成份股為基礎。

陸港股和台股有什麼關係？

貿易往來密切，股價走勢的關聯卻不高。2025 年台灣對中國大陸與香港出口占總出口 26.6%。近 5 年陸港股 ETF 和加權指數的月報酬相關係數，只有 0.08～0.26。

財政部統計，這個比重從 2024 年的 31.7% 降到 2026 年 1～9 月的 24.2%。2025 年美國超過中國大陸與香港，成為台灣最大出口市場，詳見關稅與貿易。

台灣掛牌陸港股 ETF 和加權指數的月報酬相關係數

代號	追蹤指數	相關係數	同漲同跌的月數
00639	深証 100	0.26	37／60
006207	滬深 300	0.23	36／60
006205	上証 180	0.21	32／60
0061	滬深 300	0.17	36／60
006206	上證 50	0.11	29／60
00636	富時中國 A50	0.11	30／60
00700	恒生國企	0.08	34／60
參考：00830	費城半導體	0.84	53／60

資料來源：豪享看股票（還原權息月底收盤價、加權指數）。期間 2021 年 10 月～2026 年 9 月，共 60 個月；ETF 為新台幣計價，含匯率影響。

相關係數介於 -1 到 1，越接近 1 代表兩者越常同方向變動。追蹤費半的 00830 是 0.84，陸港股 ETF 都在 0.3 以下，詳見美股三大指數。

產業上仍有交集，以權重大的公司為例：

光收發模組：LightCounting 指出，中際旭創、新易盛是全球光模組營收前兩大，詳見光收發模組。
電池：寧德時代是深證成指第 1 大。SNE Research 統計，2026 上半年寧德時代與比亞迪合計占全球 54.3%，詳見電動車電池。
晶圓代工：中芯國際占恒生科技 7.54%。TrendForce 2026 年第 2 季排名，中芯市占 5.4%、台積電 72.5%，詳見晶圓代工。
鴻海集團：鴻海旗下的工業富聯在上海掛牌，是上證指數第 6 大成分股，占 1.87%。

台灣有哪些ETF追蹤陸股、港股指數？

證交所掛牌的例子有 7 檔：滬深 300 有 0061、006207，恒生國企有 00700，富時中國 A50 有 00636。另有追蹤上證 50 的 006206、上証 180 的 006205 與深証 100 的 00639。

它們用新台幣計價，報酬除了指數漲跌，還受匯率與費用影響。

台灣掛牌追蹤陸港股指數的 ETF

代號	追蹤指數	經理費＋保管費（年）	規模（億元）	2024	2025	2026（至 10/16）
00700	恒生中國企業指數	0.50%＋0.18%	5.15	+36.8%	+19.6%	-5.5%
00636	富時中國 A50	0.95%＋0.10%	24.38	+25.2%	+15.2%	-4.5%
006205	上証 180	0.99%＋0.10%	36.74	+23.0%	+17.1%	-1.6%
006206	上證 50	0.99%＋0.10%	9.88	+21.3%	+16.3%	-1.7%
0061	滬深 300	0.30%＋0.10%	21.16	+21.0%	+17.2%	-1.1%
006207	滬深 300	0.75%＋0.10%	6.31	+20.3%	+20.4%	-1.9%
00639	深証 100	0.99%＋0.10%	13.74	+19.8%	+25.3%	-6.1%

資料來源：證交所 ETF 商品資訊（2026/10/18 查詢）、豪享看股票（還原權息收盤價；規模為 2026/10/16 基金淨資產）。00636、006206 的經理費依規模分級，100 億元以下適用表列費率，以最新公開說明書為準。

台灣掛牌陸港股 ETF 年度報酬（新台幣、還原權息）：00700 2024 年 +36.8%、2025 年 +19.6%；00639 2025 年 +25.3%；2026 年至 10 月 16 日 7 檔介於 -6.1% 到 -1.1%

0061 是連結式：大部分資產投資香港的 2827 基金，標的基金另收管理費 0.99%，詳見海外ETF。
波動大：近 5 年最大跌幅 00639 為 -47.8%、00700 為 -42.0%，低點都在 2024 年 1～2 月。
和新聞的指數漲跌不同：新聞報的指數多用人民幣或港幣、不含股利；ETF 用新台幣計價、含股利，並扣除費用。
槓桿與反向：滬深 300 有 00637L、00638R，恒生指數有 00650L、00651R，詳見槓桿反向ETF。

常見問題

Q1：富時中國A50和上證50一樣嗎？

不一樣。富時中國 A50 由富時羅素編製，涵蓋上海與深圳，只收陸股通可以買的股票；上證 50 由中證指數公司編製，只收上海掛牌的股票。

Q2：港股中午有休息嗎？

有。港交所的持續交易時段是 9:30～12:00 與 13:00～16:00，中午 12:00～13:00 休市；陸股則是 11:30～13:00 休市。

Q3：恒生指數和國企指數差在哪？

恒生指數包含滙豐、友邦等香港本地公司，國企指數只收在香港上市的內地企業。兩者成份股重疊多，恒生指數公司統計的相關係數是 0.97。