里奇豪
關稅是進口國海關對進口貨物課的稅，由進口商在報關時繳納。稅負最後由誰承擔，要看進口商吸收、轉嫁給消費者，或是出口商降價分擔。紐約聯邦準備銀行估計，2025 年美國新增關稅近 9 成由美國企業與消費者負擔。
2025 年起，美國先後依對等關稅、232 條款、122 條款與 301 條款，對台灣產品課稅。截至 2026 年 10 月 12 日，台灣一般產品適用 301 條款「10% 且不疊加」，多數半導體與資通訊產品不在其中。
關稅會改變貿易流向、企業獲利、物價與匯率預期，再反映到股市。2025 年台灣對美出口年增 78.0%，美國成為最大出口市場；加權指數則在 4 月 7 日單日下跌 9.70%。
延伸閱讀：新台幣升值貶值影響誰？、景氣燈號怎麼看？
關稅是什麼？誰實際付錢？
關稅是貨物進口時，進口國海關依稅率課的稅。美國海關及邊境保護局（CBP）說明，登記的進口人要負責繳清所有關稅、稅捐與規費。
所以美國對台灣產品課關稅，是美國進口商繳給美國海關，台灣出口商不用直接繳。稅負會透過價格移轉，常見有 3 種情況：
- 進口商吸收：售價不變，進口商的利潤變少。
- 轉嫁給消費者：進口商調高售價，消費者多付錢。
- 出口商降價：出口商降低報價，等於分擔部分關稅。
紐約聯邦準備銀行 2026 年 2 月 12 日發表研究，用到 2025 年 11 月的進口資料。2025 年美國進口品的平均關稅從 2.6% 升到約 13%，稅負大多落在美國企業與消費者。
2025 年美國新增關稅由誰負擔
| 期間 | 美國企業與消費者 | 外國出口商 |
|---|---|---|
| 2025 年 1～8 月 | 94% | 6% |
| 2025 年 9～10 月 | 92% | 8% |
| 2025 年 11 月 | 86% | 14% |
資料來源：Federal Reserve Bank of New York, Liberty Street Economics〈Who Is Paying for the 2025 U.S. Tariffs?〉（2026/2/12）
研究舉例，前 8 個月課 10% 關稅，外國出口價格平均只降 0.6 個百分點。外國出口商分擔的比例，到 11 月升到 14%。
關稅的「疊加」和「不疊加」差在哪？
美國進口貨物原本就有一般關稅，也就是給世界貿易組織會員的最惠國待遇稅率（MFN）。新聞說的「疊加」「不疊加」，差在新關稅要不要加在一般關稅上面。
- 疊加：新關稅直接加在一般關稅上，例如 20% 加一般關稅 3%，合計 23%。
- 不疊加：一般關稅和新關稅合計到某個稅率為止；一般關稅已經比較高，就不再加課。
假設有一家公司叫做豪享公司，出口一件 100 美元的產品到美國，各種課法的關稅如下：
豪享公司出口 100 美元產品，要繳多少關稅？
| 課稅方式 | 時間 | 一般關稅 3% | 一般關稅 12% |
|---|---|---|---|
| 對等關稅 20%＋一般關稅 | 2025/8/7 起 | 23 美元 | 32 美元 |
| 對等關稅 15% 不疊加 | 2026/2/12 簽署的臺美協定 | 15 美元 | 15 美元 |
| 122 條款 10%＋一般關稅 | 2026/2/24～7/24 | 13 美元 | 22 美元 |
| 301 條款 10% 不疊加 | 2026/7/24 起 | 10 美元 | 12 美元 |
資料來源：依美國貿易代表署公告、行政院經貿談判辦公室說明試算；豪享公司與一般關稅稅率為假設例子
一般關稅 12% 的產品，301 條款不用加課，所以只繳 12 美元。不疊加的課法，對原本一般關稅較高的產品比較有利。
美國關稅的法源有哪些？對等關稅、232、122 與 301 條款
美國憲法把課關稅的權力交給國會，總統要依國會授權的法律課稅。2025 年以來，美國對台灣產品用過 4 種法源，適用範圍與期限都不同。
美國課關稅的 4 種法源
| 法源 | 由誰調查、決定 | 課稅方式 | 和台灣有關的措施 |
|---|---|---|---|
| 國際緊急經濟權力法（IEEPA） | 總統宣布緊急狀態 | 依國家 | 對等關稅；2026/2/20 最高法院判決不授權課關稅 |
| 1962 年貿易擴張法 232 條款 | 商務部調查是否威脅國家安全 | 依產品 | 鋼鋁、汽車、半導體、多晶矽、無人機 |
| 1974 年貿易法 122 條款 | 總統，處理國際收支問題 | 全部進口品，上限 15%、150 天 | 2026/2/24～7/24 全球加課 10% |
| 1974 年貿易法 301 條款 | 美國貿易代表署（USTR）調查不公平做法 | 依國家 | 2026/7/24 起台灣 10% 不疊加 |
資料來源：美國白宮、美國最高法院、美國貿易代表署公告
2025 年起美國對台灣課了哪些關稅？
美國對台灣的關稅，從 2025 年 4 月的對等關稅開始，2026 年 2 月最高法院判決後換了兩次法源。232 條款則依產品另外課稅。
對等關稅：32%、20%，臺美協定談到 15% 不疊加
美國總統 2025 年 4 月 2 日依 IEEPA 簽署行政命令，台灣列在附件一，稅率 32%。命令寫明 232 條款產品與半導體等附件二產品不課，4 月 11 日又把電腦、智慧型手機等排除。
台灣 4 月 9 日起適用 32%，美國同一天宣布暫緩 90 天，隔天起改課 10%。7 月 31 日的行政命令把台灣訂為 20%，8 月 7 日生效，而且疊加一般關稅。
臺美在 2026 年 2 月 12 日（美東時間）簽署對等貿易協定，稅率降為 15% 且不疊加，另有 2,072 項產品豁免。行政院表示，美方完成國內程序、刊登聯邦公報後生效，台灣則要送立法院審議。
行政院估算的台灣輸美平均關稅
| 階段 | 稅率 | 平均關稅 |
|---|---|---|
| 2025 年 4 月宣布 | 32%＋一般關稅 | 35.78% |
| 2025 年 8 月起 | 20%＋一般關稅 | 23.78% |
| 臺美對等貿易協定 | 15% 不疊加，2,072 項豁免 | 12.33% |
資料來源：行政院 2026/2/13 新聞稿；12.33% 以具輸美實績的產品計算
最高法院判決後：先課 122 條款，7 月改 301 條款
協定簽署 8 天後，美國最高法院在 2026 年 2 月 20 日判決 IEEPA 不授權總統課關稅。總統同一天改依 122 條款公告，2 月 24 日起對全球進口品加課 10%，期限 150 天。
122 條款 7 月 24 日到期，美國貿易代表署同日起改依 301 條款的強迫勞動調查課稅。台灣是 10% 且不疊加一般關稅，日本、南韓為 12.5% 不疊加，加拿大、印度、英國等 17 國則是另外加課 10%。
美國貿易代表署公告寫，台灣稅率考量了台灣在協定中禁止強迫勞動產品進口的承諾。行政院經貿談判辦公室統計，台灣有 2,231 項產品豁免這次 301 關稅，只課一般關稅。
232 條款：鋼鋁 50%，半導體只課部分先進晶片
232 條款依產品別課稅。汽車 2025 年 4 月 3 日起課 25%，鋼鋁及衍生品 6 月 4 日起由 25% 調高到 50%。
半導體方面，2026 年 1 月 14 日的公告只對部分先進運算晶片課 25%，用在美國資料中心、研發等用途可以免課。公告也提到，總統之後可能視談判結果，對半導體課較高的關稅。
行政院說明，台灣在汽車零組件、木材家具、航空零組件，以及未來的半導體 232 關稅，都取得最優惠待遇。依臺美投資 MOU，赴美投資的半導體業者另有免稅配額。
截至 2026 年 10 月 12 日，台灣產品怎麼課？
台灣輸美產品的美國關稅（截至 2026 年 10 月 12 日）
| 產品 | 法源 | 稅率 |
|---|---|---|
| 一般產品 | 301 條款 | 一般關稅加 301 合計 10%；一般關稅已達 10% 不加課 |
| 2,231 項豁免產品，例如蝴蝶蘭、茶葉、航空器零組件、藥品 | － | 只課一般關稅 |
| 鋼鋁及衍生品 | 232 條款 | 50% |
| 汽車與零件 | 232 條款 | 25%，臺美協定另有零組件最優惠待遇約定 |
| 部分先進運算晶片 | 232 條款 | 25%，用於美國資料中心等可免 |
| 其他半導體與資通訊產品 | 232 調查中 | 不課 301 條款關稅 |
| 多晶矽 | 232 條款 | 2026/12/4 起 15% 不疊加 |
| 無人機與零組件 | 232 條款 | 符合來源條件 15% 不疊加 |
資料來源：美國白宮、美國貿易代表署、行政院經貿談判辦公室（查證日期 2026-10-12）；實際稅率以美國海關公告為準
美國關稅對台灣出口有什麼影響？
關稅提高美國買家的進口成本，可能讓訂單減少，或移到稅率較低的地方生產。不過 2025 年台灣對美出口反而大增，美國超過中國大陸與香港，成為台灣最大出口市場。
台灣對美國、中國大陸與香港的出口
| 期間 | 總出口 | 對美國 | 對中國大陸與香港 |
|---|---|---|---|
| 2024 年 | 4,749.3 億美元（＋9.8%） | 1,113.6 億美元，占 23.4%（＋46.1%） | 1,505.9 億美元，占 31.7%（−1.1%） |
| 2025 年 | 6,399.6 億美元（＋34.8%） | 1,982.6 億美元，占 31.0%（＋78.0%） | 1,704.5 億美元，占 26.6%（＋13.2%） |
| 2026 年 1～9 月 | 6,615.5 億美元（＋46.2%） | 2,077.8 億美元，占 31.4%（＋59.3%） | 1,600.9 億美元，占 24.2%（＋28.5%） |
資料來源：財政部海關進出口貿易統計（2026/10/8 公布，含年修正）；括號內為年增率
這是財政部統計表列出的 2015 年以來，對美出口第一次高於中國大陸與香港。官方說明的原因有 3 個：
- 資通訊產品多數不課：2025 年 4 月起，電腦、半導體排除在對等關稅外。行政院說明，2024 年對美出口約 76% 屬於 232 條款已調查或正在調查的產品，主要是半導體與資通訊產品。
- 客戶提前備貨：財政部 2025 年 4 月出口新聞稿寫，美國暫緩高額對等關稅 90 天，引發客戶端積極備貨。
- AI 需求：財政部 2026 年 9 月新聞稿寫，AI、高效能運算與雲端服務商機持續擴展。
2026 年 9 月對美出口 274.6 億美元，比 2025 年同月增加 1.1 倍。出口數字每月 7～9 日由財政部公布，看公司月營收的方法見月營收怎麼看。
哪些產業受關稅影響比較大？
關稅影響大小，要看產品適用哪一種稅率，以及對美出口的比重。財政部的對美出口貨品統計中，資通訊產品大幅成長，鋼鋁、汽車相關類別則較弱。
台灣對美國出口主要貨品
| 貨品 | 2025 年 | 年增率 | 2026 年 1～9 月 | 年增率 | 說明 |
|---|---|---|---|---|---|
| 資通與視聽產品 | 1,516.9 億美元 | ＋123.2% | 1,674.3 億美元 | ＋75.4% | 占對美出口 80.6%，列在 232 調查中 |
| 電子零組件 | 94.9 億美元 | ＋10.1% | 109.4 億美元 | ＋54.8% | 含積體電路 |
| 電機產品 | 64.7 億美元 | ＋19.4% | 60.7 億美元 | ＋30.0% | |
| 機械 | 67.5 億美元 | ＋15.7% | 58.2 億美元 | ＋16.9% | |
| 基本金屬及其製品 | 72.3 億美元 | ＋2.6% | 52.5 億美元 | −6.5% | 含鋼鋁製品，232 條款 50% |
| 運輸工具 | 35.2 億美元 | −5.4% | 25.8 億美元 | −4.1% | 含汽車零組件，232 條款 25% |
資料來源：財政部海關進出口貿易統計表 11（2026/10/8 公布）
- 鋼鐵與鋁製品：適用 232 條款 50%，不另課 301 條款關稅。鋼價與中鋼盤價怎麼看，見鋼鐵股是什麼。
- 汽車零組件：適用 232 條款 25%，運輸工具對美出口 2025 年與 2026 年 1～9 月都是負成長。
- 一般工業品與民生用品：適用 301 條款 10% 不疊加；越南等地的稅率另外加在一般關稅上，紡織業的比較見紡織股是什麼。
- 半導體與資通訊：目前多數不課，但仍在 232 調查範圍；多晶矽 2026 年 12 月 4 日起課 15% 不疊加。
關稅怎麼影響匯率和物價？
匯率：2025 年 5 月新台幣兩天升值約 6.2%
美國 2025 年 4 月的行政命令，把長期的商品貿易逆差列為課對等關稅的理由。2026 年 1～9 月，台灣對美出口 2,077.8 億美元，自美進口 443.9 億美元。依財政部數字計算，對美貿易順差 1,633.9 億美元。
關稅談判期間，市場曾預期美國會要求新台幣升值。央行說明，4 月初媒體報導美國關稅協商可能要求貿易對手國貨幣升值，國內出現新台幣升值預期。
央行 5 月 1 日澄清，美國財政部並未要求新台幣升值；行政院經貿談判辦公室 5 月 5 日也澄清，對美關稅談判未觸及匯率議題。2025 年 5 月 2 日和 5 日，新台幣對美元從 32.017 元升到 30.145 元。外資匯入等其他原因，詳見新台幣升值貶值影響誰。
物價：關稅先推高美國的進口價格
關稅在美國進口時課徵，最直接影響的是美國的進口價格。紐約聯邦準備銀行估計，2025 年 11 月美國進口價格反映了 86% 的關稅。
物價還受能源、薪資與需求影響，只看 CPI 分不出關稅占多少。美國 2026 年 8 月 CPI 年增率 3.4%，Fed 9 月升息時寫通膨仍偏高。
美國關稅不會直接計入台灣物價，影響主要透過匯率與進口原料價格。台灣 2026 年 9 月 CPI 年增率 2.73%，CPI 怎麼看見通膨是什麼。
2025 年 4 月對等關稅宣布後，台股跌了多少？
美國在 2025 年 4 月 2 日宣布對等關稅，台股 4 月 3、4 日連假休市。4 月 7 日恢復交易後，加權指數連跌 3 天，4 月 9 日收在 17,391.76 點。
對等關稅宣布前後的加權指數
| 日期 | 收盤 | 單日漲跌 | 說明 |
|---|---|---|---|
| 2025/2/21 | 23,730.25 | ＋1.03% | 2025 年 1～3 月的最高收盤 |
| 2025/4/2 | 21,298.22 | ＋0.08% | 美國當天宣布對等關稅 |
| 2025/4/7 | 19,232.35 | −9.70% | 連假後第 1 個交易日 |
| 2025/4/8 | 18,459.95 | −4.02% | |
| 2025/4/9 | 17,391.76 | −5.79% | 2025 年最低收盤 |
| 2025/4/10 | 19,000.03 | ＋9.25% | 美國 4/9 宣布暫緩 90 天後第 1 個交易日 |
| 2025/5/13 | 21,330.14 | ＋0.95% | 收盤回到 4/2 之上 |
| 2025/8/7 | 24,003.77 | ＋2.37% | 收盤回到 2/21 之上 |
資料來源：豪享看股票（加權指數收盤價，不含股利）、美國白宮行政命令
- 跌幅：4 月 2 日到 9 日，3 個交易日下跌 18.3%；從 2 月 21 日算起共下跌 26.7%。
- 單日紀錄：4 月 7 日的 −9.70%，是豪享看股票 2000 年以來資料中最大的單日跌幅；4 月 10 日的 +9.25%，則是同期最大單日漲幅。
- 景氣燈號：國發會 2025 年 4 月的燈號新聞稿寫，受國際關稅政策影響，股價指數轉為黃藍燈。
- 全年：加權指數 2025 年仍上漲 25.7%，同年 Fed 降息期間的對照見升息降息對股市有什麼影響。
之後的關稅消息日，加權指數的單日漲跌都在 3% 以內：
- 2025/8/7 台灣 20% 生效：上漲 2.37%。
- 2026/1/16 臺美談判總結後首個交易日：上漲 1.94%。
- 2026/2/24 122 條款生效：上漲 2.75%。
- 2026/7/24 301 條款生效：下跌 2.67%。
同一天還有企業獲利、資金流向等其他消息，漲跌不能全歸給關稅。上面是過去的實際數字，過去關係不保證之後一樣。
常見問題
Q1：美國對台灣課關稅，是台灣出口商付錢嗎？
不是直接付。關稅由美國進口商在報關時繳給美國海關，實際負擔看買賣雙方議價。紐約聯邦準備銀行估計，2025 年近 9 成落在美國企業與消費者。
Q2：台灣的 301 條款關稅和日本、南韓差在哪？
2026 年 7 月 24 日起的 301 條款關稅，台灣是 10% 且不疊加一般關稅，日本、南韓是 12.5% 不疊加。加拿大、印度、英國等 17 國，則是在一般關稅之外另外加課 10%。
Q3：美國課關稅，為什麼台灣對美出口還大增？
占對美出口 8 成的資通訊產品，多數不在對等關稅與 301 條款範圍。加上 AI 伺服器需求，以及 2025 年暫緩期間客戶提前備貨，2025 年對美出口年增 78.0%。
Q4：美國關稅消息去哪裡查？
美國的行政命令看白宮網站的 Presidential Actions，301 條款看美國貿易代表署。台灣適用的稅率看行政院經貿談判辦公室，出口數字看財政部每月 7～9 日公布的海關進出口統計。
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