里奇豪
廠務工程（也叫廠務系統、廠房設施工程）是晶圓廠、封測廠與 PCB 廠蓋廠時，製程機台以外的整套生產環境。範圍包括無塵室（潔淨室）、機電空調、超純水、氣體與化學品供應，以及廢氣廢液處理。台股以漢唐、亞翔、聖暉、帆宣、洋基工程規模較大。
2026 年廠務公司的在手訂單創新高。亞翔 6 月底尚未施工的合約有 4,400.73 億元，漢唐 5 月已簽約未認列 1,939.37 億元。客戶在美國、日本與東南亞蓋新廠，漢唐上半年的美國營收占比也升到 54.7%。
資料截至：股價到 2026 年 10 月 16 日（還原權息），月營收到 2026 年 9 月；公司公告、法說與財報到 2026 年 10 月 17 日。
延伸閱讀：設備股有哪些
廠務工程包哪些？無塵室、機電空調與氣體化學供應
一座晶圓廠除了製程機台，還要先蓋好讓機台能運轉的環境。廠務工程依系統分成以下幾類。
廠務工程的主要系統
| 系統 | 做什麼 | 台股相關公司 |
|---|---|---|
| 無塵室 | 用高效過濾與氣壓控制微粒，維持恆溫恆濕 | 漢唐、亞翔、聖暉、洋基工程 |
| 機電空調 | 電力、空調、給排水、消防與監控 | 漢唐、亞翔、聖暉、洋基工程 |
| 氣體供應 | 把特殊氣體與大宗氣體送到機台，含氣瓶櫃、分流閥箱 | 帆宣、和淞、漢科、朋億 |
| 化學品供應 | 供應酸鹼、溶劑與研磨液（Slurry） | 帆宣、朋億、信紘科、和淞 |
| 超純水與廢水回收 | 純水供水、廢水回收與排放 | 兆聯實業、帆宣 |
| 廢氣廢液處理 | 廢氣除害器（Scrubber）、廢溶劑回收、特殊廢液處理 | 和淞、漢科、朋億、信紘科 |
| 二次配（Hook-up） | 把主管路接到每一台生產機台 | 信紘科、漢科 |
| 精密洗淨與零件再生 | 清洗並再生製程設備的零件 | 世禾 |
資料來源：各公司 2025 年報、漢唐 2026 年 6 月法說簡報
統包商和專業系統商差在哪？
大型建廠案通常由統包商整合，再把各系統分給專業廠商。
- 整廠統包：漢唐、亞翔、聖暉、洋基工程，負責無塵室與機電，亞翔、聖暉年報都寫以總承包（Turn-key）為特長。
- 專業系統：帆宣、和淞、朋億、兆聯實業、信紘科、漢科，分別做氣體、化學品、超純水或二次配。
- 維運與再生：世禾清洗再生製程零件；兆聯的服務收入包括水務系統代操作。
氣體化學供應與二次配
氣體化學供應系統把特殊氣體、化學品與超純水送到機台。和淞年報把它分成氣體供應（GDS）、化學供應（CDS）與氣體監控（GMS）。
二次配是銜接主管路和生產機台的配管工程。信紘科年報寫，公司是業內化學品供應系統二次配工程的主要供應商。
廠務工程在產業鏈的哪一段？
廠務工程在客戶擴產的最前面。客戶先蓋廠房與無塵室，製程設備才能進廠，接著二次配、檢測，最後量產。
- 建廠與廠務：土建之外，無塵室、機電空調與水氣化系統要先完成。台積電董事長魏哲家 2026 年 4 月表示，蓋一座新廠要 2～3 年。
- 製程設備進廠：沉積、蝕刻、量測等前段機台，詳見半導體設備是什麼。
- 二次配與檢測：機台接上主管路後才能試產，檢測設備見AOI是什麼。
- 量產與維運：廠務系統要有人代操作，製程零件要定期清洗再生。
客戶不只晶圓廠。先進封裝廠見先進封裝，PCB 與載板廠見AI伺服器PCB、ABF載板。亞翔與洋基也承接 PCB 廠與數據中心的工程。
廠務工程的需求從哪裡來？
需求來自晶圓廠與記憶體廠蓋新廠。AI 晶片與高頻寬記憶體（HBM）的需求，讓台積電、美光同時在台灣、美國、日本與新加坡擴產。
2026 年廠務工程的主要需求來源
| 客戶或機構 | 最新數字或說法 | 來源 |
|---|---|---|
| 台積電 | 2026 年資本支出 600 億～640 億美元，10 月法說維持不變 | 工商時報，2026-10-15 |
| 台積電 | 未來幾年在台灣興建 13 座先進製程與先進封裝廠 | 工商時報，2026-10-15 |
| 台積電 | 海外另規畫再建 5～6 座廠 | 工商時報，2026-10-15 |
| 美光 | 2027 財年上半年資本支出約 250 億美元，下半年更高 | 美光 2026 財年 10-K |
| 美光 | 2026 年 3 月買下力積電銅鑼廠，已開始蓋第二座無塵室 | 美光 2026 財年 10-K |
| 雲端業者 | 八大雲端 2026 年資本支出突破 6,000 億美元 | TrendForce（聖暉年報引述） |
資料來源：工商時報、美光 2026 財年年報（10-K）、聖暉 2025 年報
- 漢唐的客戶說法：年報寫，主要客戶 2026 年初起陸續啟動多座晶圓廠投資，涵蓋全台主要科技聚落與海外。
- PCB 廠南移：洋基年報寫，PCB 與電子組裝廠轉往東南亞設廠，公司已在泰國、馬來西亞與越南成立子公司。
台灣、美國、日本、東南亞建廠的影響
海外建廠讓廠務公司的營收地區明顯改變。漢唐跟著客戶到美國，亞翔的新訂單集中在東協，聖暉、洋基與漢科也在各地設子公司。
各地建廠對台股廠務公司的影響
| 地區 | 主要案子 | 公司數字或說法 |
|---|---|---|
| 台灣 | 台積電先進製程與先進封裝廠、美光銅鑼廠 | 漢唐上半年台灣營收 197.12 億元，占 42.5% |
| 美國 | 台積電亞利桑那二廠，2027 年第 3 季量產 | 漢唐上半年美國營收 253.56 億元，占 54.7%；去年同期 30.94 億元 |
| 日本 | 台積電日本二廠導入 3 奈米，2028 年量產 | 帆宣已展開日本二廠相關工作（媒體報導）；漢科、信紘科設有日本子公司 |
| 新加坡 | 晶圓代工廠、記憶體先進封裝廠 | 亞翔上半年新簽約 3,037.37 億元，東協占 91% |
| 泰國等東南亞 | PCB 與電子組裝廠 | 洋基泰國工程陸續完工；聖暉在新加坡、馬來西亞、越南、印尼、泰國都有子公司 |
資料來源：漢唐 2026 年第 2 季財報、亞翔 2026 年 7 月法說簡報、各公司 2025 年報、工商時報、鉅亨網
- 美國：漢唐 6 月法說表示，美國二期專案進度已超過 5 成，年底達 8～9 成（媒體報導）。漢唐美國子公司 1 月也買下亞利桑那土地，作為未來廠房與倉儲用地。
- 中國：漢唐年報寫，大陸建廠需求減少；朋億的中國營收占比從 59.39% 降到 49.91%。
- 人力：帆宣董事長高新明 9 月表示，全球同步擴廠「缺工一定會有」，公司已提前預訂材料（媒體報導）。
廠務工程的營收怎麼認列？完工比例、在手訂單與合約負債
工程營收不是簽約就入帳，而是依施工進度逐步認列。看廠務公司，要同時看在手訂單、合約負債和月營收。
完工比例：依投入成本認列
完工比例法用已投入成本占預估總成本的比例，決定這一期認列多少營收。漢唐財報附註列有「完成程度衡量結果變動」；信紘科年報也寫，各年度營收隨專案大小與完工程度變動。
假設有一家公司叫做豪享公司，簽下 100 億元的無塵室工程，預估總成本 80 億元。第一年投入 20 億元成本，完工程度 25%，認列 25 億元營收，在手訂單剩 75 億元。
- 單月營收跟施工高峰走：亞翔的月營收公告常寫「工程進入施工高峰期」。漢唐則寫，正在投入的專案比去年同期增加。
- 和設備業不同：檢測與 PCB 設備多在客戶驗收後認列，詳見PCB設備股怎麼看。
在手訂單：各家名稱不同
在手訂單是已簽約、還沒認列成營收的工程金額。各公司的用語與基準日不同，不能直接加總。
台股廠務公司公布的在手訂單
| 公司 | 公司用語 | 金額 | 基準日 |
|---|---|---|---|
| 亞翔 | 尚未施工工程合約 | 4,400.73 億元 | 2026-06-30 |
| 漢唐 | 已簽約未認列 | 1,939.37 億元 | 2026-05 |
| 帆宣 | 在手訂單 | 1,351 億元 | 2026-09（媒體報導） |
| 聖暉 | 未完工在建工程 | 600 億元以上 | 2026 上半年 |
| 洋基工程 | 尚未履行之履約義務 | 550 億元 | 2025-12-31 |
資料來源：亞翔、漢唐、聖暉 2026 年法說簡報；洋基 2025 年報；鉅亨網 2026-09-03
- 亞翔：尚未施工合約從 2025 年底 1,778.13 億元，半年增加到 4,400.73 億元，東協占 76%。
- 漢唐：總經理 6 月表示，在手訂單會在未來 2～2.5 年逐步完工並認列（媒體報導）。
- 洋基：媒體報導指出，洋基 9 月拿下美光台南超過 200 億元的工程，在手訂單突破 553 億元。
合約負債：先收的工程款
合約負債是客戶先付、但工程還沒做完的款項。它列在資產負債表的負債，之後隨施工進度轉成營收，詳見資產負債表怎麼看。
漢唐的合約負債與營收
| 期間 | 合約負債（期末） | 上半年營收 |
|---|---|---|
| 2025 年 6 月底 | 372.35 億元 | 263.03 億元 |
| 2025 年 12 月底 | 454.34 億元 | — |
| 2026 年 6 月底 | 574.96 億元 | 463.69 億元 |
資料來源：漢唐 2026 年第 2 季合併財報
洋基年報寫，合約負債增加是因為新承攬的工程預收訂金。亞翔、聖暉、帆宣的年報，也把 2025 年負債增加歸因於合約負債。
廠務公司的營收從哪裡來？
多數廠務公司的營收幾乎都是工程收入。差別在做整廠統包，還是專做某一套系統。
台股廠務相關公司營收結構
| 公司（代號） | 期間 | 營收結構 |
|---|---|---|
| 漢唐（2404） | 2026 上半年 | 美國 54.7%、台灣 42.5%、新加坡 2.2%；工程收入 99.8% |
| 亞翔（6139） | 2025 年 | 統包等其他 63.38%、機電 25.01%、無塵室 7.80%、製程管路 3.81% |
| 聖暉（5536） | 2026 上半年 | 無塵室機電 66%、水氣化供應系統 24%；半導體 71% |
| 帆宣（6196） | 2025 年 | 自動化供應系統 38.94%、設備材料銷售 25.27%、整合系統 17.92%、客製化設備 17.87% |
| 洋基工程（6691） | 2025 年 | 無塵室及機電空調統包 100%；台灣 88.74% |
| 和淞（6826） | 2025 年 | 廠務供應系統工程 89.32%、廠務設備及其他 10.68% |
| 兆聯實業（6944） | 2025 年 | 工程收入 79.50%、服務收入 20.50% |
| 朋億（6613） | 2025 年 | 供應系統設備銷售 49.32%、整合工程 46.63%；中國 49.91% |
| 信紘科（6667） | 2025 年 | 廠務供應系統整合 92.37%、綠色製程 3.76% |
| 漢科（3402） | 2025 年 | 製程管路 79.74%、氣瓶櫃與廢氣處理機 11.95%、無塵室機電 6.19% |
| 世禾（3551） | 2025 年 | 精密設備潔淨再生服務 93.40% |
資料來源：各公司 2025 年報、漢唐 2026 年第 2 季財報、聖暉 2026 年 8 月法說簡報
- 客戶集中：漢唐前三大客戶合計 91.82%，和淞最大客戶 79.54%，兆聯最大客戶 77.25%。營收跟著少數大客戶的建廠時程走。
台股廠務概念股：誰做什麼？
台股廠務概念股依業務分成整廠統包、供應系統與二次配、維運與零件再生 3 組。
整廠統包
漢唐（2404）：做晶圓廠與先進封裝廠的整廠無塵室與機電工程。6 月法說列出的案場，包括台積電台灣與亞利桑那廠、美光台灣廠，以及世界先進新加坡合資廠 VSMC。上半年營收 463.69 億元、年增 76.3%，毛利率 23.50%。
亞翔（6139）：擅長整廠統包，上半年營收中半導體占 82%、東協占 64%。新加坡案子包括 12 吋晶圓代工廠，以及記憶體先進封裝一廠與二廠；年報也列出 VSMC 的配管工程。
聖暉（5536）：做無塵室機電整合與水氣化供應系統，上半年營收 249.84 億元、年增 28%，台灣占 66%。2024～2025 年陸續設立日本、印度與美國子公司。
洋基工程（6691）：做半導體與 PCB 廠的無塵室及機電空調統包。2025 年營收 223.52 億元、年增 47.13%，商辦與數據中心收入也在成長；海外有泰國、馬來西亞、新加坡與美國子公司。
供應系統與二次配
帆宣（6196）：最大業務是氣體、化學品與純水的自動供應系統，也代理 CoWoS 與 InFO 製程的封裝設備。董事長 9 月表示，在手訂單 1,351 億元，同時支援美國亞利桑那、日本與德國的建廠案（媒體報導）。
和淞（6826）：做氣體與化學供應系統，也自製氣瓶櫃與廢氣除害器，2025 年營收 165.31 億元。和淞是公開發行公司，股票還沒上市櫃，年報寫正推動上市。
兆聯實業（6944）：專做高科技廠的純水與廢水回收系統，回收 TMAH、酸鹼與含金屬廢水。2025 年營收 169.13 億元、年增 64.2%；服務收入占 20.50%，包括水務系統代操作與耗材清洗。
朋億（6613）：以高潔淨度化學品供應系統為主，2021 年併購銳澤補上氣體供應，廢溶劑回收系統和日本大廠合作。聖暉持有朋億 55.52%，2025 年中國營收占 49.91%。
信紘科（6667）：以化學品供應系統的二次配為重要業務，也發展氣體與超純水二次配。2025 年營收 63.55 億元、年增 75.2%，另有美國與日本子公司。
漢科（3402）：以特殊氣體管路與二次配為主，製程管路占營收 79.74%、國外營收占 55.18%。子公司在上海、新加坡、美國、日本與德國，漢唐持有漢科 13.22%。
維運與零件再生
世禾（3551）：做製程設備零件的精密潔淨與再生，以 PVD 設備零組件為主，潔淨再生服務占營收 93.40%。年報寫，客戶各世代擴廠並量產後，零組件清洗量會陸續增加；2025 年營收年增 16.2%。
石化與能源工程的中鼎（9933）也在切入，第 2 季高科技客戶占新簽約 43%。
廠務工程股的營收與股價比較
下表用豪享看股票的月營收與股價，比較 10 家公司。股價用還原權息收盤價，從 2025 年 12 月 31 日算到 2026 年 10 月 16 日。
廠務相關公司營收與股價比較
| 公司（代號） | 1～9 月累計營收年增率 | 9 月單月年增率 | 2026 年以來漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 帆宣（6196） | +55.5% | +88.5% | +124.1% |
| 兆聯實業（6944） | +40.2% | +35.1% | +51.3% |
| 洋基工程（6691） | +113.0% | +114.3% | +42.2% |
| 朋億（6613） | +71.7% | +139.3% | +38.6% |
| 亞翔（6139） | +52.2% | +6.0% | +26.4% |
| 漢唐（2404） | +62.2% | +12.6% | +20.7% |
| 聖暉（5536） | +28.7% | +41.1% | +11.6% |
| 信紘科（6667） | +21.2% | +91.5% | +3.0% |
| 漢科（3402） | +23.2% | +36.6% | +2.4% |
| 世禾（3551） | +20.2% | +17.7% | -5.0% |
資料來源：豪享看股票，月營收與還原權息收盤價
- 股價漲幅大於營收成長：帆宣、兆聯實業營收年增 40.2%～55.5%，股價上漲 51.3%～124.1%。
- 營收成長大於股價漲幅：洋基、朋億、漢唐、亞翔營收年增 52.2%～113.0%，股價上漲 20.7%～42.2%。
- 營收成長、股價漲幅較小：聖暉、漢科、信紘科營收年增 21.2%～28.7%，股價上漲 2.4%～11.6%。
- 營收成長、股價下跌：世禾營收年增 20.2%，股價下跌 5.0%。
和淞股票沒有上市櫃，沒有放進比較表。
廠務工程依施工進度認列營收，單月營收跟著施工高峰起伏，單月年增率常大起大落。看成長要搭配累計營收與在手訂單，不用單月年增率下結論。
股價反映市場對未來的預期，營收是已經發生的結果，兩者不一定同步。
廠務工程最近有哪些動態？
2026 年的重點是在手訂單創新高，以及客戶在美國、日本與新加坡的新廠。
廠務工程最近的接單、擴產與客戶動態
| 日期 | 公司 | 內容 | 類型（依據） |
|---|---|---|---|
| 2026-01-13 | 漢唐 | 美國子公司買亞利桑那土地，約 4,100 萬美元 | 海外擴充（公司公告） |
| 2026-03 | 美光 | 買下力積電銅鑼廠，開始蓋第二座無塵室 | 客戶擴產（10-K） |
| 2026-06-11 | 漢唐 | 已簽約未認列 1,939.37 億元 | 在手訂單（法說） |
| 2026-07-24 | 亞翔 | 上半年新簽約 3,037.37 億元，東協占 91% | 接單（法說） |
| 2026-08-12 | 漢唐 | 上半年美國營收占 54.7% | 財報 |
| 2026-08-12 | 中鼎 | 高科技客戶占新簽約 43% | 新進者（法說） |
| 2026-08-17 | 聖暉 | 未完工在建工程超過 600 億元 | 在手訂單（法說） |
| 2026-09-03 | 帆宣 | 在手訂單 1,351 億元，能見度到 2028 年 | 在手訂單（媒體報導） |
| 2026-09-24 | 洋基工程 | 拿下美光台南逾 200 億元工程 | 接單（媒體報導） |
| 2026-10-15 | 台積電 | 資本支出維持 600 億～640 億美元，日本二廠 2028 年量產 | 客戶擴產（法說） |
資料來源：公開資訊觀測站、各公司法說簡報與財報、美光 10-K、工商時報、鉅亨網、理財周刊
廠務工程未來看什麼？
廠務工程的未來，看客戶資本支出能不能延續，以及在手訂單能不能順利轉成營收與獲利。
- 客戶的新廠時程：台積電亞利桑那二廠 2027 年第 3 季量產、日本二廠 2028 年量產；美光新加坡 NAND 廠預計 2028 下半年營運。
- 毛利率：漢唐毛利率從 2024 年 17.95%、2025 年 20.02%，升到 2026 上半年 23.50%。
追蹤廠務工程，可以看 4 個指標：
- 客戶資本支出：台積電、美光每季法說的資本支出與新廠時程。
- 在手訂單：亞翔、漢唐、聖暉法說公布的未施工或未認列金額。
- 合約負債：每季財報的合約負債，增加代表預收的工程款變多。
- 月營收與毛利率：月營收每月 10 日前公布，備註常寫施工進度，詳見月營收怎麼看。
廠務工程有哪些風險？
- 客戶資本支出循環：客戶專案減少時營收會下滑。帆宣 2025 年營收年減 15.0%，年報說明是半導體客戶專案投入的成本減少；朋億也年減 14.1%。
- 客戶集中：漢唐前三大客戶合計 91.82%，和淞、兆聯的最大客戶都超過 77%。
- 工期延後：亞翔、漢唐年報都寫，材料、缺工與供應鏈不穩定，可能拖慢工程進度。
- 海外施工成本：美光年報也寫，取得人力與分包商不易，可能延誤工程並推高成本。漢唐用當地化團隊，降低海外人力成本。
- 政策與匯率：漢唐年報寫，美國半導體政策仍有不確定性；海外營收以外幣計價，新台幣升值會減少換算後的營收。
常見問題
Q1：廠務工程和無塵室工程差在哪？
無塵室是廠務工程的一部分，負責控制微粒與溫濕度。廠務工程還包括機電空調、超純水、氣體化學品供應、廢氣廢液處理與二次配。
Q2：二次配是什麼？
二次配（Hook-up）是把廠房主管路接到每一台生產機台的配管工程。漢科、信紘科都以二次配為主要業務之一。
Q3：在手訂單越多，營收一定越高嗎？
在手訂單是之後幾年要認列的工程。實際營收看施工進度，工期延後或客戶延後擴產，認列時間也會跟著延後。
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