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AI 伺服器連接器是讓電流與訊號在零件之間接通、又能插拔的介面。線束是把電線、端子與連接器做成的成套線材。從 CPU 插槽、托盤裡的高速連接器，到機櫃背板的銅纜卡匣與電源線，都靠這兩類零件接起來。
AI 讓連接器變多，規格也變高。一櫃輝達（NVIDIA）GB300 NVL72 有 72 顆 GPU，靠銅纜卡匣接到 9 個 NVLink 交換器托盤。整櫃功耗 135kW，電力經過 1,400A 的匯流排送到每個托盤。
台股相關公司分成三組。做插槽與高速連接器的有嘉澤、宏致、凡甲，做電源線與匯流排的有貿聯-KY、佳必琪、良維。優群、信音、詮欣、宣德、正崴也有伺服器產品，營收主力則在筆電、車用、工業或消費性電子。
資料截至：股價到 2026 年 9 月 29 日，月營收到 2026 年 8 月。
延伸閱讀：AI漲價供應鏈有哪些
AI 伺服器哪裡用到連接器？從插槽到機櫃背板
一台 AI 伺服器由內到外，可以分成晶片插槽、托盤內的高速連接、機櫃背板、電源與對外接口五層。
AI 伺服器的連接器與線束
| 位置 | 用到什麼 | 做什麼 | 台股相關公司 |
|---|---|---|---|
| 晶片插槽 | CPU 插槽、記憶體插槽 | 讓 CPU、記憶體可以插拔 | 嘉澤、優群、信音 |
| 托盤內 | MCIO、PCIe、板對板連接器與高速線 | 傳送板子之間的高速訊號 | 宏致、凡甲、嘉澤、正崴 |
| 機櫃背板 | 銅纜卡匣、背板連接器 | GPU 與 NVLink 交換器互連 | 佳必琪（開發中） |
| 電源 | 電源連接器、匯流排、交流電源線 | 把電從機房送到每個托盤 | 凡甲、貿聯-KY、佳必琪、良維 |
| 對外接口 | OSFP、QSFP-DD 籠座與線材 | 接光模組或銅纜 | 詮欣 |
資料來源：各公司 2025 年年報與 2026 年法說會簡報
機櫃背板與電源怎麼接？
依 Lenovo 的 GB300 NVL72 產品指南與輝達資料，一櫃的連接方式如下：
- 背板：運算托盤與交換器托盤之間用銅纜卡匣相連，72 顆 GPU 各有 18 個 NVLink 埠，合計 1,296 個。
- 匯流排：6～8 個電源層架各輸出 33kW，經過 1,400A、50V 的匯流排送電到托盤。
- 交流電源線：每個電源層架接 1 條 60A 交流電源線（Power Whip），連到機房配電。
GPU 也有插槽嗎？
目前還不是主流。輝達 GB200 的運算板把 GPU 與 Grace CPU 直接焊在板上，周邊再用 MCIO、板對板與電源連接器接上系統。
TrendForce 2024 年 10 月報導，輝達考慮從 GB300 改用 GPU 插槽；股感 2025 年 4 月引述消息，GB300 已改回原設計。插槽的主要生意仍是伺服器 CPU。
連接器與線束產業鏈有哪些環節？
連接器產業鏈的上游是銅合金、金、塑膠與線材，中游是連接器廠與線束廠。下游是伺服器代工廠、伺服器品牌、電源廠與雲端業者。
- 上游：嘉澤年報寫，主要原料是銅材、塑膠粒與鋼材，端子還要電鍍。良維自己拉銅線、做線材。
- 中游（連接器）：嘉澤、宏致、凡甲、優群、信音、宣德，做插槽、板端、高速與電源連接器。
- 中游（線束）：貿聯-KY、佳必琪、良維、正崴、詮欣，做電源線、匯流排與高速線材。
- 下游：凡甲簡報列出的伺服器客戶，包括雲端業者、伺服器品牌、代工廠，以及台達電、光寶科等電源廠。
全球市場由泰科、安費諾（Amphenol）、莫仕等美系大廠領先。依 Bishop 統計，嘉澤在電腦暨週邊連接器廠排名全球第四。電源供應器見伺服器電源，液冷快接頭見液冷散熱，整櫃組裝見伺服器 ODM。
連接器需求從哪裡來？為什麼成長？
連接器需求等於伺服器與機櫃的數量，乘上每台的連接器價值。2026 年兩者同時增加：AI 整櫃出貨成長，CPU、高速介面與電源規格也一起升級。
- 雲端資本支出：TrendForce 8 月估計，九大雲端業者今年資本支出超過 8,867 億美元、年增約 90%。
- 整櫃出貨：TrendForce 8 月預估，輝達 NVL72 整櫃 2027 年出貨再成長 50% 以上。
- 伺服器台數：嘉澤簡報統計，伺服器代工廠月產量從 2025 年平均 132 萬台，增加到 2026 年第 2 季 149 萬台。
- GPU 連結數加倍：輝達官網寫，Vera Rubin 每顆 GPU 的 NVLink 連結數上限是 36 條，上一代 18 條。
針數、速度與電流一起往上
AI 伺服器連接器的規格變化
| 項目 | 前一代 | 新一代 |
|---|---|---|
| Intel 伺服器 CPU 插槽 | 4,677 針（Eagle Stream） | 9,324 針（Oak Stream，2026～2027 年） |
| AMD 伺服器 CPU 插槽 | 6,096 針（SP5） | 7,536 針（Venice SP7） |
| 機內高速連接器 | PCIe 5.0 | PCIe 6.0，PCIe 7.0 開發中 |
| 伺服器電源連接器 | 1,200～1,800W | 4,200W |
| 機櫃交流電源線 | 30A、60A | 100A，130A～200A 開發中 |
| 整櫃功耗 | GB200 約 120kW | VR200 約 190～230kW（分析師估計） |
資料來源：嘉澤、凡甲、佳必琪、宏致 2026 年法說簡報；輝達；工商時報
規格升級也提高每台的價值。工商時報 2025 年 3 月報導宏致的說法，MCIO 在一般伺服器的價值約 10～20 美元，AI 伺服器約 50～60 美元。
連接器市場有多大？
Bishop 統計，2024 年全球連接器銷售 864.8 億美元、年增 5.6%，2025 年上半年年增 9.9%。國際大廠安費諾 2026 年第 2 季的 IT 資料通訊營收年增 89%，占總營收 43%。
連接器缺貨嗎？
連接器本身沒有全面缺貨。比較吃緊的是新規格的產能與認證，以及記憶體等其他零件缺料，讓伺服器整機出不去。
- 其他零件缺料：媒體整理嘉澤 8 月法說，伺服器缺料不只 CPU，記憶體、PCB 與主被動元件都吃緊。嘉澤簡報的代工廠伺服器月產量，7、8 月又回到 132 萬台。
- 新規格要認證：佳必琪的機櫃交流電源線要通過 OCP、UL 與輝達 MGX 驗證。100A 已驗證通過，130A 客製品預計第 3 季量產。
- 擴產往東南亞：凡甲增資越南子公司，因應客戶對非中國產能的需求；嘉澤、良維也在越南、泰國擴產。
金、銅、塑膠上漲，轉嫁靠新平台
連接器廠的成本壓力比較明顯。嘉澤第 2 季毛利率 45.47%，比第 1 季少 4.08 個百分點。媒體整理法說，主因是金、銅、塑膠上漲。
嘉澤表示，新平台、新產品可以照現在的原料價格定價。貿聯-KY 年報寫，銅價原則上能反映在售價。良維法說表示，大電力電源線裡銅的成本比例低，影響不大。
連接器公司的營收從哪裡來？
連接器公司有 3 種收入：按件賣連接器、按條賣線束與電源線，以及賣匯流排等電力分配零件。客戶多半是伺服器代工廠、品牌與電源廠，規格跟著 Intel、AMD 與輝達的新平台走。
連接器與線束公司的營收結構
| 公司 | 官方揭露的營收結構 | AI 或伺服器相關占比 |
|---|---|---|
| 嘉澤 | 連接器 97.40%（2025 年） | 伺服器 34.1% → 55.36%（含通用型） |
| 貿聯-KY | 資訊科技與數據傳輸 42%、工業 35%（2026 年第 2 季） | 高效能運算 34% → 42% |
| 佳必琪 | 數據網路電信 57.98%、智能連結 36.98%（2025 年） | 數據網路電信 65%～70%（2026 年簡報） |
| 良維 | 電源傳輸線組 91%（2025 年） | 資料中心及伺服器 24% → 36% |
| 宏致 | 連接器 61.62%、連接線組 16.88%（2025 年） | AI 4% → 20% |
| 詮欣 | 工業 41%、車用 33%（2026 上半年） | 通訊（含伺服器）11% → 17% |
| 凡甲、優群、信音、宣德、正崴 | 連接器、線束或零組件為主 | 未揭露 |
資料來源：各公司年報與法說簡報；箭頭為 2024 年到最新一期（貿聯-KY 從 2025 年第 2 季起算）
占比升得最快的是嘉澤與宏致。嘉澤伺服器占營收從 2024 年 34.1% 升到 2026 年第 2 季 55.36%。宏致的 AI 占比從 4% 升到 20%，公司預估第 4 季達 30%。
台股連接器與線束相關公司：誰做什麼？
台股連接器與線束相關公司
| 公司（代號） | 主要產品 | 和 AI 伺服器的關係 |
|---|---|---|
| 嘉澤（3533） | CPU 與記憶體插槽 | 直接，伺服器 55% |
| 宏致（3605） | 高速連接器與高速線 | 直接，AI 20% |
| 凡甲（3526） | 電源與高速連接器 | 直接，未揭露 |
| 貿聯-KY（3665） | 電源線、匯流排、高速線 | 直接，高效能運算 42% |
| 佳必琪（6197） | 電源線、匯流排、高速連接器 | 直接，數據網路電信 65%～70% |
| 良維（6290） | 大電流電源線 | 直接，資料中心 36% |
| 優群（3217） | 記憶體插槽、板對板 | 部分，筆電為主 |
| 信音（6126） | 筆電連接器、記憶體插槽 | 部分，車用上升 |
| 詮欣（6205） | I/O 籠座與線材 | 部分，通訊 17% |
| 宣德（5457） | 連接器、機構件、組裝 | 部分，未揭露 |
| 正崴（2392） | 3C 零組件、高速線 | 部分，未揭露 |
資料來源：各公司 2025 年年報與法說簡報
插槽與高速連接器
嘉澤（3533）：全球前三大 CPU 插槽供應商之一，也做記憶體插槽、PCIe 與 SOCAMM 插槽。新產品液冷快接頭 7 月營收占比約 1%（媒體整理法說）。8 月營收年增 19.6%，子公司嘉基的高速線材見AEC 高速銅纜。
宏致（3605）：做 MCIO、Gen Z 等機內高速連接器與高速線，2026 年起出貨雲端業者的 ASIC 平台。AI 占比也包含供應 Bloom Energy 燃料電池的電力線纜。7 月營收創 2024 年以來新高。
凡甲（3526）：簡報把伺服器高功率、高速連接器及連接線列為第一項主要產品，也做車用與筆電連接器。年報沒有揭露伺服器營收占比，8 月營收年增 38.8%。
電源線、匯流排與線束
貿聯-KY（3665）：資料中心產品包括 ORV3 電源線、1,400A 機櫃匯流排、HVDC 連接器與高速線。9 月 23 日完成收購 Interplex 資料通訊業務，企業價值 8.5 億美元。8 月營收備註寫「高效能運算和半導體客戶出貨量持續強勁」。
佳必琪（6197）：30A、60A 交流電源線與 54V 匯流排夾具已量產，1,200A 匯流排產能爬坡中。公司也投入背板連接器與銅纜卡匣，參與輝達下一代傳輸介面開發；主動式銅纜（AEC）見 22 章。8 月營收年增 25.4%。
良維（6290）：全球最大電源線廠之一，2025 年賣出約 51 萬條大電力電源線。年報列出的資料中心客戶包括 AWS、輝達、Google 等。8 月營收創 2024 年以來新高。
伺服器占比較低或未揭露
優群（3217）：筆電記憶體插槽與 M.2 全球市占第一。伺服器與高階桌機用的 DDR5 插槽，2025 年營收成長逾 35%。連接 GPU 模組與主板的壓接式板對板已量產，1～8 月營收年減 6.3%。
信音（6126）：筆電是主要市場之一，伺服器產品是 DDR 記憶體插槽，並規劃 AI 伺服器高速連接器。今年營收大增，主要來自併購車用線束廠東莞國聯電子。
詮欣（6205）：做 QSFP-DD、OSFP 籠座與銅纜，通訊類占 2026 上半年營收 17%。工業與車用分別占 41%、33%，8 月營收年增 25.0%。
宣德（5457）：連接器與線束占 2025 年營收 37%，其餘是機構件、組裝與貿易。年報寫投入 PCIe Gen6、MCIO 等伺服器高速介面開發，沒有揭露伺服器營收比重。
正崴（2392）：2025 年營收 950 億元，主力是系統產品、能源服務與 3C 零組件。年報寫 PCIe、MCIO 5.0 高速線束產線已建置完成，也開發主動式銅纜。
連接器相關股營收與股價比較
下表比較 11 家公司 2026 年 1～8 月累計營收年增率，和 2026 年以來的股價漲跌幅。股價用還原權息收盤價，從 2025 年 12 月 31 日算到 2026 年 9 月 29 日。
連接器與線束相關公司營收與股價比較
| 公司（代號） | 1～8 月累計營收年增率 | 8 月單月營收年增率 | 2026 年以來漲跌幅 |
|---|---|---|---|
| 宏致（3605） | +17.2% | +17.2% | +197.6% |
| 佳必琪（6197） | +23.7% | +25.4% | +134.2% |
| 貿聯-KY（3665） | +40.0% | +54.0% | +62.3% |
| 良維（6290） | +9.3% | +18.2% | +53.1% |
| 嘉澤（3533） | +17.7% | +19.6% | +34.4% |
| 凡甲（3526） | +28.6% | +38.8% | +17.7% |
| 詮欣（6205） | -3.7% | +25.0% | +16.8% |
| 正崴（2392） | -7.4% | -24.7% | +13.9% |
| 信音（6126） | +54.3% | +57.3% | +2.2% |
| 優群（3217） | -6.3% | -19.8% | -13.2% |
| 宣德（5457） | -4.9% | -19.0% | -39.2% |
資料來源：豪享看股票，月營收與還原權息收盤價
- 營收與股價都大幅成長：貿聯-KY 營收年增 40.0%，股價上漲 62.3%。1～8 月營收 626 億元，是 11 家中最高。
- 股價漲幅明顯大於營收成長：宏致、佳必琪、良維、嘉澤營收年增 9%～24%，股價上漲 34%～198%。四家都公布了 AI 或伺服器占比上升。
- 營收成長大於股價漲幅：凡甲營收年增 28.6%、股價上漲 17.7%。信音營收年增 54.3%、股價上漲 2.2%，成長主要來自併購車用線束廠。
- 營收衰退：詮欣、正崴、優群、宣德營收年減 4%～7%，股價漲跌在 +17% 到 -39% 之間。四家的營收主力在工業、車用、筆電或消費性電子。
股價反映市場對未來的預期，營收是已經發生的結果，兩者不一定同步。
最近誰在切入連接器與線束？
2026 年的主軸是既有廠商擴產與併購，產能往越南、泰國、馬來西亞移動。新的切入集中在新產品：佳必琪投入背板，正崴建置伺服器高速線束產線。
連接器與線束最近的切入與擴產
| 日期 | 公司 | 內容 | 類型 |
|---|---|---|---|
| 2026-02 | 凡甲 | 增資越南子公司 1,000 萬美元擴產 | 既有廠商、擴產 |
| 2026-05 | 良維 | 增資泰國子公司 6 億泰銖 | 既有廠商、擴產 |
| 2026-05 | 嘉澤 | 越南取得 3.2 萬平方公尺土地建廠 | 既有廠商、擴產 |
| 2026-06 | 貿聯-KY | 通過收購 Interplex 資料通訊業務 | 既有廠商、併購 |
| 2026-06 | 正崴 | PCIe、MCIO 高速線束產線建置完成 | 新進者、擴產 |
| 2026-08 | 優群 | GPU 板用板對板 2 款量產、4 款開發中 | 既有廠商、已出貨 |
| 2026-08 | 嘉澤 | 液冷快接頭 7 月營收占比約 1% | 既有廠商、已出貨 |
| 2026-09 | 佳必琪 | 100A 電源線驗證通過，130A 第 3 季量產 | 既有廠商、技術時程 |
| 2026-09 | 佳必琪 | 投入背板連接器與銅纜卡匣開發 | 新進者、技術時程 |
| 2026-09 | 宏致 | 高速連接器出貨雲端業者 ASIC 平台 | 既有廠商、已出貨 |
| 2026-09 | 貿聯-KY | 完成收購 Interplex，9 月 23 日起併表 | 既有廠商、併購 |
資料來源：公開資訊觀測站、各公司年報、法說簡報與媒體報導
連接器與線束未來怎麼發展？
- 托盤內少線、多板：輝達表示，Vera Rubin 運算托盤用中央的 PCB 中背板，取代傳統的線纜連接。托盤裡的線束可能變少，板對板連接器與電路板變多，見AI 伺服器 PCB。
- Kyber 與 800V 直流：輝達規劃 2027 年的 Kyber 機櫃，NVLink 交換器刀片透過無線纜的中背板連接。改用 800V 直流後，同一條銅可多送 150% 以上的電力，不再需要單櫃 200 公斤的銅匯流排。
- CPU 平台換代：Intel Oak Stream 與 AMD Venice 在 2026～2027 年推出。媒體整理嘉澤法說，Venice 明年滲透率有機會到 30%～40%。
- 更高速度與電流：佳必琪 PCIe Gen6 產品下半年開始顯著貢獻營收，已完成 Gen7 設計；宏致 2027 年開發 112G／224G 背板連接器。佳必琪的電源線往 200A 以上與液冷電源線發展。
- HVDC 新產品：貿聯-KY 提供 HVDC 高壓連接器與線束，良維開發 800V 直流電源線，詳見伺服器電源。
追蹤時可以看 4 個指標：
- 月營收與備註：貿聯-KY 會寫高效能運算客戶出貨，信音會說明併購影響，詳見月營收怎麼看。
- 法說的 AI 或伺服器占比：各公司簡報的應用別占比，是最直接的官方數字。
- 毛利率與原料：金、銅價格上漲時，看毛利率能否靠新平台守住，詳見三率與ROE。
- 平台時程：Vera Rubin 放量、Kyber 與 800V 直流在 2027 年導入的進度。
連接器產業有哪些風險？
- PCB 取代線束：Vera Rubin 托盤與 Kyber 交換器改用 PCB 中背板，機內與背板的銅纜用量可能下降。
- 800V 減少用銅：輝達表示，800V 直流可省下以噸計的銅，匯流排與電源線的規格與數量都會改變。
- 平台設計變動：媒體報導 GB300 原本規劃 GPU 插槽，後來改回焊在板上，零件需求跟著改變。
- 原料成本：金、銅、塑膠上漲會壓低毛利率，新平台定價能轉嫁多少是關鍵。
- 其他零件缺料：記憶體、PCB 等缺料會讓伺服器與連接器出貨一起遞延。
- 客戶集中：貿聯-KY 前十大客戶占 47.91%，良維最大客戶占 31.81%。
- 擴產與價格競爭：多家台廠同時往東南亞擴產，美系大廠在高階產品仍居領先。
- 題材與營收占比落差：凡甲、優群、信音、宣德、正崴沒有揭露 AI 占比，信音今年的成長主要來自車用併購。
常見問題
Q1：連接器和線束差在哪？
連接器是兩端可以插拔的接口，例如 CPU 插槽、MCIO。線束是把電線、端子和連接器組好的成套線材，例如機櫃的交流電源線。很多公司兩種都做，例如貿聯-KY、佳必琪與凡甲。
Q2：AI 伺服器的銅纜會被光纖取代嗎？
目前機櫃內的 GPU 互連以銅為主，NVL72 用銅纜卡匣連接 72 顆 GPU。長期要看共同封裝光學（CPO）的進度，見CPO 矽光子；托盤內則有 PCB 中背板取代線纜的趨勢。
Q3：連接器概念股的營收都來自 AI 嗎？
不一定。嘉澤伺服器占 55%、佳必琪數據網路電信占 65%～70%，但凡甲、優群、信音、宣德、正崴沒有揭露 AI 占比。看公司前，先查法說簡報的應用別占比與月營收備註。
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