國際指數期貨有哪些？那斯達克、標普500期貨規格與漲跌幅

國際指數期貨是臺灣期貨交易所（期交所）以外國股價指數為標的的期貨，也稱海外指數期貨。目前掛牌的有 6 檔，美國 4 檔（俗稱美股期貨）是道瓊、標普500、那斯達克100與費城半導體期貨。另外 2 檔是日本東證與英國富時100期貨，6 檔都用新臺幣計價、現金結算。

和臺指期貨最大的差別，是漲跌幅分 3 個階段，美國 4 檔是 7%、13%、20%。美國指數期貨在夜盤也會被代為沖銷，臺指期貨不會。

以 2026 年 10 月 22 日的結算價計算，1 口美國那斯達克100期貨（UNF）的契約價值約 148 萬元。原始保證金 98,000 元，槓桿約 15 倍。2025 年 4 月 7 日它一天跌 14.45%，1 口虧 141,550 元。

資料截至：2026 年 10 月 22 日期交所結算價；契約規格與保證金查證日期 2026 年 10 月 25 日。

延伸閱讀：台指期是什麼？大台、小台、微台規格、保證金與損益怎麼算

期交所有哪些國際指數期貨？

依期交所商品清單，股價指數類期貨中有 6 檔以外國指數為標的。美國 4 檔的交易時間與結算方式相同，差在標的指數與每點價值。

期交所的國際指數期貨規格

資料來源：臺灣期貨交易所商品清單、各契約規格、各商品年成交量統計表（2025 年，交易日 243 天）；查證日期 2026-10-25

季月是 3、6、9、12 月。6 檔 2025 年合計成交 712,170 口，只占期交所期貨成交量的 0.34%。成交最多的 UNF 日均 1,657 口，SPF 只有 64 口；同一年小型臺指期貨（小台）日均 248,124 口。

標的指數怎麼編、成分股有哪些，見美股三大指數是什麼。

用新臺幣計價，有什麼差別？

規格頁寫的契約價值，是期貨指數「乘上新臺幣」每點金額。保證金一覽表也依計價幣別公告，6 檔都用新臺幣。

• 損益不用換匯：UNF 每漲跌 1 點，1 口賺賠 50 元，沒有匯率換算。
• 同一個帳戶：用交易臺指期貨的國內期貨帳戶與保證金，就能交易。
• 和 CME 不同：芝加哥商業交易所（CME）的 E-mini、Micro E-mini 用美元計價，比較見後面段落。

國際指數期貨和臺指期貨差在哪？

兩者都在期交所交易、用新臺幣計價，差在漲跌幅、到期日與夜盤的風險控管。美國指數期貨的單日漲跌幅最多 20%，到期日是季月的第三個星期五，夜盤也會被代為沖銷。

臺指期貨和美國指數期貨比較

資料來源：臺灣期貨交易所各契約規格、股價指數類保證金一覽表、盤後交易時段指定豁免及非豁免代為沖銷商品（2025/6/23 實施）、各商品年成交量統計表；查證日期 2026-10-25

美國指數期貨，夜盤也會被代為沖銷

臺指期貨是盤後交易時段（俗稱夜盤）豁免代為沖銷的商品，夜盤不砍倉。美國 4 檔與英國富時100期貨則是「非豁免」商品，東證期貨屬於豁免商品。

期交所說明，非豁免商品不論在一般交易時段或盤後交易時段，期貨商都要執行代為沖銷。美股晚上大跌時，風險指標一低於約定比率，部位可能在夜盤就被平倉。

當沖沒有減收保證金

期交所的當沖減收保證金，只適用臺股期貨、電子期貨、金融期貨與小台的最近 2 個月份。國際指數期貨當沖，也要準備足額的原始保證金。

國際指數期貨的保證金與槓桿怎麼算？

契約價值是期貨價格乘上每點價值，槓桿是契約價值除以原始保證金。以 2026 年 10 月 22 日近月結算價計算，6 檔的槓桿在 10.2 到 18.5 倍之間。

1 口國際指數期貨的保證金與槓桿（2026 年 10 月 22 日）

資料來源：臺灣期貨交易所期貨每日交易行情（2026/10/22 一般交易時段）、股價指數類保證金一覽表（2026/8/12 更新，2026/10/25 查證）。保證金以期交所最新公告為準。

原始保證金和維持保證金差距很小。UNF 反向 460 點，也就是約 1.56%，權益數就低於維持保證金，要補到原始保證金。追繳的流程，見期貨保證金與風險。

費半期貨的保證金比例最高，原始保證金約為契約價值的 9.8%，其他 5 檔約 5.4%～6.6%。

一口 UNF 買賣一次，成本多少？

交易成本是期貨交易稅加上期貨商手續費。期交稅是契約金額的十萬分之 2，買進、賣出各課一次；手續費由你和期貨商議定。

1 口 UNF 來回成本試算（以 2026 年 10 月 22 日結算價 29,557 點計算）

資料來源：臺灣期貨交易所期貨暨選擇權商品相關費用表、期貨交易稅條例。手續費為假設值，實際以你和期貨商議定為準。

期交所向期貨商收的交易經手費、結算與交割手續費，國際指數期貨每口合計 11.2 元，是期貨商的成本。手續費與期交稅的完整說明，見期貨交易實務。

國際指數期貨的交易時間是幾點？

美國 4 檔與英國富時100期貨的交易時間和臺指期貨相同。一般交易時段是 8:45～13:45，盤後交易時段是 15:00～次日 5:00。夜盤涵蓋美股整段交易時間：美國夏令時間是台灣 21:30～次日 4:00，冬令是 22:30～次日 5:00。

國際指數期貨的交易時段（台灣時間）

資料來源：臺灣期貨交易所各契約規格（查證日期 2026-10-25）；美股時間見本站全球股市指數總覽

2026 年美國夏令時間是 3 月 8 日到 11 月 1 日。11 月 2 日起，美股改成台灣 22:30 開盤，各國時差見全球股市指數有哪些。

夜盤可以在美股盤中調整部位

美股的消息多半發生在台灣晚上，夜盤讓你不必等到隔天。2025 年 4 月 2 日晚上的夜盤交易到 4 月 3 日清晨 5:00，UNF 收在 19,143 點。

之後台灣連假 2 天，4 月 7 日開盤 18,226 點，比夜盤收盤低 917 點。以 4 月 2 日結算價 19,597 點做多 1 口，在不同時點平倉的損益差很多：

1 口 UNF 多單在不同時點平倉的損益（2025 年 4 月）

資料來源：臺灣期貨交易所期貨每日交易行情（202506 契約；4/7 的盤後交易時段資料即 4/2 晚上的夜盤）。假設以表中價格成交，未計手續費與期交稅。

每日結算價用台灣白天的價格

每日結算價取一般交易時段收盤前 1 分鐘的成交量加權平均價，也就是台灣 13:44～13:45。這時美股已經收盤，逐日結算看的是期交所白天的成交價，不是美股收盤價。

夜盤的交易與結算，歸到次一個一般交易時段。例如週一晚上的成交，算週二的交易。

到期日只交易到美股開盤

美國 4 檔的最後交易日是到期月份第三個星期五。最後結算價是特別開盤價（Special Opening Quotation，SOQ）。SOQ 由指數編製機構用成分股當天的開盤價計算。

所以最後交易日的夜盤只交易到 22:30（美國夏令 21:30），也就是美股開盤時間。最後結算日是次一營業日，用現金交割。

台灣放假時不能交易

交易日和期交所營業日相同。台灣放假、美股照常交易時，部位只能放著，無法加碼或平倉。2025 年 4 月 3 日、4 日台灣休市，美股照常交易，4 月 7 日開盤的結果見下一節。

三階段漲跌幅怎麼運作？

漲跌幅以前一一般交易時段的每日結算價為基準，先限制在 ±7%。觸及後 5 分鐘放寬到 ±13%，再觸及後 5 分鐘放寬到 ±20%。東證期貨的 3 個階段是 8%、12%、16%，臺指期貨只有一段 ±10%。

美國那斯達克100期貨的三階段漲跌幅

1. 第一階段 ±7%：每個交易時段都從 ±7% 開始。
2. 放寬到 ±13%：最近月份契約的成交價或未成交委託觸及 ±7%，5 分鐘後所有月份放寬。收盤前 5 分鐘才觸及的，不再放寬。
3. 放寬到 ±20%：放寬後再觸及 ±13%，5 分鐘後放寬到 ±20%，同樣不含收盤前 5 分鐘。
4. 夜盤放寬，日盤沿用：前一個盤後交易時段已經放寬，次一個一般交易時段沿用。

資料來源：臺灣期貨交易所美國那斯達克100股價指數期貨契約交易規則第 12 條（現行條文 2025 年 6 月 23 日實施）

以 UNF 2026 年 10 月 22 日的價位計算，±20% 約 5,911 點。1 口一天最多賺賠約 295,570 元，是原始保證金的 3 倍。

2025 年 4 月 7 日：連假後跌到第三階段

台灣連假後的 4 月 7 日，UNF、SXF、UDF 一開盤都在第一階段跌停價（−7%）。之後跌幅再往下放寬，SXF 收在 −20% 的第三階段跌停價。

2025 年 4 月 7 日美國指數期貨的跌幅（202506 契約）

資料來源：臺灣期貨交易所期貨每日交易行情（一般交易時段）。2025/4/3、4/4 台灣休市。

UNF、SPF 的最低價都跌破 −13%，表示當天已經放寬到第三階段。同一天小台鎖在 10% 跌停，過程見期貨保證金與風險。

漲跌幅可以放寬，代表單日虧損也更大。臺指期貨一天最多虧 10%，美國指數期貨同一天可以虧到 20%。

4 月 9 日晚上：夜盤直接漲停

4 月 9 日晚上的夜盤，SXF 收在 +20% 的第三階段漲停價，UNF 收在 +15.00%。4 月 10 日結算，UNF 比前一天漲 13.35%，做空 1 口虧 112,450 元。

從 4 月 2 日到 10 日，UNF 累計只跌 2.54%。中間卻有 2 天的單日漲跌幅超過 13%。

一口國際指數期貨賺賠多少？最大虧損怎麼算？

損益等於價格變化乘上每點價值與口數。做多的最大虧損是整個契約價值；做空時指數上漲沒有上限，理論虧損也沒有上限。

1 口國際指數期貨的真實損益

資料來源：臺灣期貨交易所期貨每日交易行情。未計手續費與期交稅。

跌 3.81%，收盤後就被追繳

假設投資人阿豪在 2026 年 8 月 18 日，以結算價 12,377 點買進 1 口 SXF 202609。帳戶只放原始保證金 88,000 元。8 月 19 日結算價 11,905 點，下跌 472 點，虧損 37,760 元。

• 權益數：88,000 − 37,760 ＝ 50,240 元。
• 追繳：低於維持保證金 68,000 元，要補 37,760 元，回到原始保證金。
• 緩衝：SXF 只要反向 250 點，約 2%，就會被追繳。

同樣的跌幅放到現在，虧損是保證金的 2 倍

2025 年 4 月 7 日 UNF 一天跌 14.45%。以 2026 年 10 月 22 日的 29,557 點換算，約是 4,271 點。1 口虧約 213,549 元，是現行原始保證金 98,000 元的 2.18 倍。

最壞的情況，是指數跌到 0。1 口 UNF 做多，最大虧損是整個契約價值，約 1,477,850 元。

國際指數期貨和 CME 小型、微型期貨差在哪？

期交所的美國指數期貨用新臺幣計價，國內期貨帳戶就能交易。CME 的 E-mini 與 Micro E-mini 用美元計價，要透過國內期貨商的國外期貨業務下單。CME 的交易時間從週日到週五，幾乎 24 小時。

期交所與 CME 美國指數期貨的每點價值

資料來源：臺灣期貨交易所契約規格、期貨商得受託從事期貨交易之國外期貨交易契約彙總表；CME Group 契約規格。查證日期 2026-10-25。

以 2026 年 10 月 22 日期交所結算價與參考匯率 32.508 估算，1 口 NQ 約 1,922 萬元。這等於 13 口 UNF。1 口 MNQ 約 192 萬元，約 1.3 口 UNF；1 口 MES 約 126 萬元，約 0.8 口 SPF。

• 計價與保證金：期交所用新臺幣；CME 用美元，損益還要換匯，多一層匯率風險。
• 交易時間：期交所一天約 19 小時，台灣假日休市；CME 從週日到週五幾乎 24 小時。
• 稅：期交所的契約要繳期交稅；CME 的契約不課期交稅，所得屬於海外所得。

開戶、外幣保證金與課稅的差別，見海外期貨怎麼交易。

美股 ETF 可以用國際指數期貨避險嗎？

可以，但只能降低指數漲跌的影響，不能完全抵銷。避險口數可以用「持股市值 ÷ 1 口契約價值」估算。ETF 的折溢價、匯率與期貨的追繳，都會讓結果和預期不同。

假設投資人阿豪持有 00662（富邦NASDAQ）12 張。2025 年 4 月 2 日收盤 82.85 元，市值 994,200 元。

阿豪以當天結算價 19,597 點賣出 1 口 UNF 202506，契約價值 979,850 元。契約價值約是持股市值的 0.99 倍，所以賣 1 口。

00662 12 張＋1 口 UNF 空單的損益（2025 年 4 月）

資料來源：臺灣期貨交易所期貨每日交易行情、豪享看股票（00662 收盤價）。未計手續費、期交稅與匯率。

4 月 7 日 ETF 跌 14.30%，空單賺回來，兩邊合計只虧 650 元。4 月 10 日美股反彈，空單一天虧 112,450 元，也把 ETF 反彈的獲利抵掉了。

用期貨替美股 ETF 避險，要注意 4 件事

• 夜盤可以先調整：4 月 9 日晚上美股大漲，UNF 夜盤收在 +15.00%。00662 要等隔天 9:00 才能交易，4 月 9 日的收盤價比淨值低 12.29%。
• 空單虧損要用現金補：ETF 的帳面獲利在證券帳戶，不能拿來補期貨保證金。
• 匯率沒有避掉：00662 的淨值含美元兌新臺幣的變動，UNF 用新臺幣計價，只反映指數。
• 流動性：SPF 2025 年日均 64 口，4 月 2 日一般交易時段只成交 2 口。用 SPF 替標普 500 ETF 避險，成交價可能偏離。

避險口數、成本與工具比較，見投資避險有哪些工具。美股 ETF 的時差溢價，見海外ETF怎麼選。

國際指數期貨適合誰？

國際指數期貨適合已了解保證金與逐日結算，又能在台灣晚上處理部位的人。常見用途是在美股時段調整曝險，或替美股 ETF 暫時避險。

• 適合：帳戶預留比原始保證金更多的資金，夜盤能即時處理追繳與代為沖銷的人。
• 適合：持有美股 ETF，想在台灣晚上暫時降低曝險的人。
• 不適合：只能白天看盤的人，美股的行情大多發生在台灣晚上。
• 不適合：一次要下很多口的人，SPF、UDF 的成交量小。
• 不適合：想長期持有的人，契約每季到期，要平倉或轉倉。

常見問題

Q1：國際指數期貨要繳什麼稅？

要繳期貨交易稅，是契約金額的十萬分之 2，買賣各課一次，1 口 UNF 每邊約 30 元。在期交所交易的期貨，所得暫行停止課徵所得稅，損失也不能減除（所得稅法第 4 條之 2）。

Q2：最後交易日遇到台灣放假怎麼辦？

會提前。美國 4 檔的最後交易日遇到台灣假日，或美股休市、指數不發布的日子，提前到前一個兩邊都營業的日子。

Q3：國際指數期貨持有到期怎麼結算？

不必下單，依最後結算價計算差額，以現金收付。最後結算日是最後交易日的次一營業日，期交稅按結算價計算。

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註：契約價值、槓桿、漲跌幅金額、1 口損益、CME 契約的新臺幣換算與 00662 避險試算，為豪享生活依期交所每日交易行情、保證金公告、參考匯率與豪享看股票資料計算。

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免責聲明：本文僅為個人經驗分享與資訊整理，不構成投資建議，文中提及之任何商品、指數或代號均為說明範例，不為買進、賣出或持有之建議，亦不提供目標價或買賣點。過去績效不代表未來表現。文中契約規格、保證金、稅率與交易制度以主管機關、期交所、證交所、櫃買中心及各期貨商、證券商最新公告為準。投資有風險，下單前請自行評估並承擔結果。