股票分割後股價怎麼算？面額10元、彈性面額與0050分割

股票分割是把 1 股拆成好幾股：股數變多，每股價格同比例變低，持股的總價值不變。恢復買賣參考價＝最後交易日收盤價 ÷ 換股率。例如國巨 2025 年把面額從 10 元改成 2.5 元，1 股換 4 股，最後收盤 546 元，參考價 136.5 元。

台股個股用「變更股票面額」辦理分割；ETF 沒有面額，用「受益憑證分割」，例如 0050 在 2025 年 6 月 1 拆 4。分割前後要停止買賣 4～7 個營業日，融券要先回補，股票期貨與選擇權由臺灣期貨交易所（期交所）調整契約。

延伸閱讀：除權息時程怎麼看？最後買進日、停止過戶與還原股價

股票分割是什麼？股數和股價怎麼變？

股票分割（俗稱拆股）是把原本的 1 股換成好幾股新股。換股率＝變更前面額 ÷ 變更後面額，面額 10 元改成 2.5 元，換股率就是 4。反分割（俗稱合股）方向相反，好幾股合成 1 股，每股價格變高。

假設有一家公司叫做豪享公司，把面額從 10 元改成 2.5 元。你持有 1,500 股（1 張加 500 股零股），最後交易日收盤 300 元。

豪享公司 1 拆 4 前後的變化

假設例。股本＝發行股數 × 面額，1 億股 × 10 元和 4 億股 × 2.5 元都是 10 億元。

分割只改變股數，不改變公司的資產與獲利。每股盈餘、每股淨值、每股股利都會等比例變小，本益比、股價淨值比、殖利率則不受影響。

股票分割和配股、減資有什麼不同？

分割和配股都會讓股數變多，差別在股本。配股是把盈餘或資本公積轉成股本，股本增加；分割只是面額變小，股本不變。股本與資本公積見資產負債表怎麼看。

股票分割、反分割、配股與減資的比較

資料來源：臺灣證券交易所營業細則第 67 條之 2、除權除息計算結果表公式。查證日期 2026-10-13

台灣股票面額為什麼大多是 10 元？

過去法規規定，股票每股面額一律是 10 元。2013 年 12 月 23 日，金融監督管理委員會（金管會）修正股務處理準則第 14 條，取消 10 元限制。臺灣證券交易所（證交所）稱為「彈性面額股票制度」。

公司法第 156 條規定，公司可以選擇票面金額股或無票面金額股，採票面金額股的，每股金額要一律。面額寫在章程裡（第 129 條），所以變更面額要由股東會修改章程。

台灣股票面額的相關規定

資料來源：全國法規資料庫（公司法、公開發行股票公司股務處理準則沿革）；證交所上市一部〈重大訊息及資訊申報作業修訂說明〉簡報；理律法律事務所〈公開發行股票公司採行彈性面額股票制度〉（2014 年 2 月）。查證日期 2026-10-13

彈性面額實施後，上市櫃公司才能用「變更面額」的方式分割股票。證交所網站列出的上市公司變更面額紀錄，2020 年到 2026 年共 10 筆，全部都是把面額調低。

怎麼看出面額不是 10 元？

看股票簡稱後面有沒有「」。例如國巨變更面額後，證交所行情的簡稱是「國巨」；寶雅則是「寶雅*」。

面額不同，每股數字就不能直接比。面額 1 元公司的每股盈餘，要乘以 10 才能和面額 10 元的公司比較；用本益比、股價淨值比、殖利率比較直接。

個股和 ETF 的分割，誰決定、怎麼辦？

個股由股東會修改章程，ETF 則由受益人會議決議。證交所說明，2021 年 6 月 30 日起，投信可以召開受益人會議，執行 ETF 分割或反分割。

個股與 ETF 分割的差別

資料來源：證交所營業細則第 45 條、證交所上市一部簡報、證交所〈投資人交易期貨ETF應注意期貨ETF三大管控措施〉（2024/3/31）、證交所 ETF e添富 0050 重大消息（2025/6/17）。查證日期 2026-10-13

股票分割後，參考價和漲跌停怎麼算？

恢復買賣參考價＝最後交易日收盤價 ÷ 換股率。證交所營業細則第 67 條之 2 規定，第一天的漲跌幅以最後交易日收盤價除以股數變動比率為基準。ETF 的分割與反分割，也用同樣方式計算。

• 小數：證交所試算頁計算到小數 2 位，以下捨去。0050 公告的參考價是 188.65 ÷ 4＝47.16 元。
• 開盤競價基準：取最接近參考價的升降單位價格。矽力-KY 2022 年 1 拆 4，參考價 621.25 元，開盤競價基準 621 元。
• 漲跌停：用參考價計算。國巨參考價 136.5 元，漲停 150 元、跌停 123 元。
• 行情表標示：國巨恢復買賣當天，證交所個股日成交資訊的漲跌欄標「X」（不比價）。註記欄的「**」表示價格因變更面額，和前一個成交日有換算關係。

2020～2026 年上市公司變更股票面額

資料來源：臺灣證券交易所「變更股票面額恢復買賣參考價格」（查詢期間 2014/1/1～2026/10/12），換股率＝停止買賣前收盤 ÷ 參考價。公司名稱照證交所參考價表，表上不一定有「」。查證日期 2026-10-13*

原本面額 10 元的公司，換股率 10 就是改成 1 元，換股率 4 是 2.5 元。上櫃的寶雅在 2026 年 8 月也是每 1 股換 10 股。證交所的 ETF 分割（反分割）參考價表，2024 年 12 月到 2026 年 7 月有分割 5 筆、反分割 6 筆。

股票分割要停止買賣多久？

依證交所與期交所的公告，近年的例子停止買賣 4～7 個營業日。停止買賣期間不能買賣，也不能拿來抵繳期貨保證金。融券要在停止過戶前回補，所以最早的日期是融券最後回補日。

0050、國巨與寶雅的分割時程

資料來源：證交所 114 年 5 月 14 日臺證上二字第1140008401號、114 年 7 月 31 日臺證上一字第1140014444號公告；期交所 115 年 7 月 20 日台期交字第1150002160號函（引用櫃買中心 115 年 7 月 14 日公告）；證交所融資融券餘額表（國巨 2025/8/8）；收盤價為豪享看股票原始價，與證交所參考價表一致。查證日期 2026-10-13

停止買賣期間，大盤照常交易。寶雅停止買賣的 7 個營業日，加權指數從 7 月 29 日的 40,039 點漲到 8 月 7 日的 44,226 點。8 月 10 日恢復買賣，寶雅全天都在漲停價 79.2 元成交。

股票分割後股價會漲嗎？5 個真實例子

常見說法是「分割是利多」。用 5 個例子對照，恢復買賣當天有 3 檔收在參考價之上、2 檔在參考價之下；20 個交易日後，也是 3 檔高於參考價、2 檔低於參考價。

5 個分割例子：恢復買賣後的原始價

資料來源：豪享看股票原始價日 K 與加權指數（資料到 2026-10-12）；參考價依證交所變更股票面額、ETF 分割恢復買賣參考價格表，寶雅依期交所契約調整函換算。20 個交易日後的日期：寶雅 9/7、國巨 9/22、0050 7/16、00631L 4/30、矽力-KY 8/10。

寶雅恢復買賣後連 2 天漲停，8 月 12 日盤中最高 92.3 元。之後股價回落，9 月 7 日收 71.7 元，低於參考價。矽力-KY 恢復買賣當天收在跌停價 560 元，20 個交易日後仍比參考價低 9.5%。

00631L 是台灣 50 指數的 2 倍槓桿 ETF，恢復買賣當天加權指數下跌 2.4%，它收在參考價下方 4.4%。分割本身不改變價值，恢復買賣後的漲跌，來自大盤和個別標的本身的變化。

股票分割時，零股和融資融券怎麼處理？

分割是整數倍換股，不會產生畸零股；融券要在停止過戶前回補，融資不用先還。每張金額變小後，原本買不起一整張的人，可以改買整張。

零股：持有股數乘以換股率

持有 300 股國巨的人，分割後變成 1,200 股，也就是 1 張加 200 股零股。持有 1 張 0050 的人，分割後變成 4 張。

分割前後，每張（1,000 股）的金額

以最後交易日收盤價與恢復買賣參考價計算，未含手續費。資料來源：證交所、期交所公告與豪享看股票原始價。

反分割會產生畸零單位，用現金退還。00632R 在 2024 年 12 月 7 合 1，持有 1,000 個單位的人，反分割後拿到 142 個單位。剩下的 6/7 個單位，元大投信按 12 月 4 日的單位淨值退還現金。

融資融券：融券要在停止過戶前回補

《證券商辦理有價證券買賣融資融券業務操作辦法》第 76 條規定，停止過戶前 6 個營業日起停止融券賣出 4 天。已經融券的人，要在停止過戶前第 6 個營業日（含）以前還券。

• 0050：證交所公告的信用交易最後回補日是 2025 年 6 月 5 日。
• 國巨：停止過戶從 8 月 18 日開始。8 月 8 日證交所融資融券餘額表上，國巨融券餘額從 70 張回補到 0 張，註記「X」（停止融券）。
• 融資：不用先還。停止買賣期間，融資期限順延到恢復買賣（第 5 條）；維持率用停止買賣前一營業日的收盤價計算（第 54 條）。
• 借券：ETF 分割或反分割時，借券人要在停止買賣日前還券（《證券商辦理有價證券借貸操作辦法》第 22 條）。

融資、融券和借券的基本規則，見融資融券是什麼與借券賣出與當沖是什麼。

股票期貨和選擇權遇到分割怎麼調整？

期交所會把原契約改成新代號的調整契約，每口股數乘以換股率，同一天另外加掛標準契約。依據是「股票期貨契約」交易規則第 21 條與第 21 條之 1，調整方式由期交所視個案決定（第 27 條）。

分割時的期貨與選擇權契約調整

資料來源：期交所台期交字第1140201653號（國巨）、第1150002160號（寶雅）、第1140001383號（0050）函；「股票期貨契約」交易規則第 21～31 條。查證日期 2026-10-13

調整後一口的契約價值不變。國巨期貨調整前一口是 2,000 股 × 546 元＝109.2 萬元；調整後 8,000 股 × 136.5 元，也是 109.2 萬元。做多一口 LX1，最大虧損是整個契約價值，以參考價計約 109.2 萬元。

• 期貨跟著停止交易：寶雅期貨和股票一樣在 7 月 30 日到 8 月 7 日停止交易。0050 ETF 期貨從 6 月 10 日 17:25 的夜盤起停止交易，6 月 18 日 8:45 恢復；選擇權停止 6 月 11 日到 17 日。
• 到期日碰上停止買賣：國巨期貨 8 月契約在 2025 年 8 月 20 日到期，當天國巨股票停止買賣。期交所改用停止買賣前一營業日的價格，計算最後結算價。
• 調整契約不加掛新月份：到期後就不再掛牌，細節見除權息對期貨有什麼影響。

0050 選擇權的履約價格乘數維持 10,000，履約價格仍是分割前的價位。每口改成交割 40,000 單位，履約價值不變。權證的履約價格和行使比例，由發行商依各檔發行條件調整，調整觀念見除權息對選擇權、權證有什麼影響。

股票分割常見的誤解有哪些？

• 股價變低就是變便宜：分割後本益比、股價淨值比都不變。國巨 136.5 元的本益比，和 546 元時相同。
• 成交張數變多代表很多人搶買：每張金額變小，張數自然變多。0050 分割後 20 個交易日的平均成交張數是分割前的 6.3 倍，平均成交金額只多 68%。
• 股票分割就是公司分割：公司法、企業併購法講的「分割」，是把部門或資產切給另一家公司，股東可能拿到新公司的股票。證交所營業細則第 53 條之 19 起另有規定，和本文的股票分割不同。

5 個例子恢復買賣後 20 個交易日的平均成交金額都比停止前多，增幅 13%～171%。同一段時間股價和大盤也在變動，不能只歸因於分割。

常見問題

Q1：分割前買的股票，要自己去換新股嗎？

存放在集保帳戶的不用。0050 的公告寫明，由集保結算所在新受益憑證上市買賣日統一辦理分割，受益人不須辦理任何手續。個股換發新股後，舊股票不能再作為交割標的。

Q2：面額不是 10 元的股票，可以融資融券嗎？

可以，但資格條件不同。融資融券操作辦法第 8 條規定，面額 10 元的股票要每股淨值在票面以上；無面額或面額不是 10 元的，看最近一個會計年度有沒有累積虧損。

Q3：看線圖時，分割前後的股價怎麼接起來？

用還原股價。原始價在分割日會出現大幅落差，例如 0050 從 188.65 元變成 47.57 元，看起來像跌了約 75%。還原價把分割換算回同一個基準，走勢才連續，計算報酬要用還原價。

Q4：ETF 分割期間可以申購買回嗎？

不行。0050 分割時，停止初級市場申購買回的期間和停止買賣相同，都是 2025 年 6 月 11 日到 17 日。00631L 分割時也一樣，停止期間是 2026 年 3 月 25 日到 30 日。

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